[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나금융투자에서 14일 넷마블(251270)에 대해 '한 템포 느리게'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 130,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 39.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 넷마블 리포트 주요내용
하나금융투자에서 넷마블(251270)에 대해 '신규게임 라인업의 구체적인 출시시점과 시장의 기대치를 고려할 때 2분기 국내시장에서의 우려를 해소할 수 있다는 확신은 없다. 1월말 출시된 “매직 : 마나스트라이크”의 흥행성과 및 3월에야 출시되는 “일곱개의 대죄” 글로벌 서비스 및 “A3”의 국내 서비스 시점까지 고려하면 본격적인 성과반영은 2분기에나 가능할 전망이다. 다행스러운 점은 현재 사전예약중인 “일곱개의 대죄” 글로벌 서비스의 성과가 양호한 수준이라는 점이다.'라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 '넷마블의 4분기 실적이 예상을 하회했다. 매출은 5,518억원으로 전분기대비 11% 감소했으며 영업이익은 41% 감소했다. 해외매출이 5.7% 감소하며 비교적 안정적인 흐름을 기록한 것에 반해 국내매출은 22.3% 감소하며 상대적으로 하락폭이 컸다.'라고 밝혔다.

한편 '이익추정치를 15% 수준 하향조정했으며 적정주가도 130,000원으로 하향조정한다. 전포인트는 크게 두 가지이다. 1) 경쟁게임의 1분기 온기반영 영향을 얼마나 받을 것인가 하는 부분과 2) 신규라인업의 성과이다. 단기적으로 보수적인 대응과 신규라인업의 성과를 지켜 보면서 접근하는 것이 바람직해 보인다.'라고 전망했다.


◆ 넷마블 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 150,000원 -> 130,000원(-13.3%)
- 하나금융투자, 최근 1년 목표가 하락
하나금융투자 황승택, 정우상 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 130,000원은 2019년 11월 13일 발행된 하나금융투자의 직전 목표가인 150,000원 대비 -13.3% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 19년 02월 14일 180,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 130,000원을 제시하였다.


◆ 넷마블 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 111,357원, 하나금융투자 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 하나금융투자에서 제시한 목표가 130,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 111,357원 대비 16.7% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 메리츠종금증권의 140,000원 보다는 -7.1% 낮다. 이는 하나금융투자가 타 증권사들보다 넷마블의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 111,357원은 직전 6개월 평균 목표가였던 118,111원 대비 -5.7% 하락하였다. 이를 통해 넷마블의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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