전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이

신흥국 정크 달러채 발행 '역대급' 부채 버블 경고

기사입력 : 2019년12월20일 04:31

최종수정 : 2019년12월20일 06:38

황숙혜의 월가 이야기

[뉴욕=뉴스핌] 황숙혜 특파원 = 연초 이후 신흥국 정크등급 기업들의 달러화 표시 회사채 발행이 역대 최고치 기록을 세웠다.

미국 연방준비제도(Fed)의 세 차례에 걸친 금리인하에 자금 조달 비용이 일정 부분 떨어진 데다 고수익률에 목마른 투자자들의 수요가 뒷받침된 결과로 풀이된다.

미국 달러화 [출처=로이터 뉴스핌]

발행 열기는 내년에도 이어질 전망이다. 만기 도래 물량이 상당한 데다 월가 투자은행(IB) 업계의 예상대로 달러화가 약세 흐름을 보일 경우 채권 매각이 봇물을 이룰 것으로 예상된다.

시장 전문가들의 시선은 곱지 않다. 신흥국의 부채 버블이 무너질 수 있다는 경고다.

19일(현지시각) 회계 컨설팅 업체 딜로직에 따르면 올들어 신흥국 투기등급 기업의 달러화 표시 회사채 발행액이 1180억달러로 파악됐다.

이는 사상 최대 규모에 해당한다. 또 지난 5년간 신흥국 기업의 달러화 표시 하이일드 본드 발행은 두 배 급증했다.

중국 건설업체부터 남미의 석유업계까지 기업들은 달러화 자금 확보에 잰걸음을 했다. 뱅크오브아메리카(BofA)-메릴린치에 따르면 아시아 지역 하이일드 본드의 평균 수익률은 지난 17일 기준 7.6%로, 미 정크본드 대비 2%포인트 이상의 스프레드를 나타냈다.

시중 유동성이 풍부한 데다 연준이 내년 기준금리를 1.50~1.75%로 유지할 여지가 높아 고수익률을 추구하는 투자자들의 매입 열기가 내년에도 지속, 발행을 부추길 전망이다.

하이통 인터내셔널 증권의 첸 이 글로벌 자본시장 헤드는 월스트리트저널(WSJ)과 인터뷰에서 "아시아 지역을 중심으로 투기등급 기업들의 달러채 발행이 내년에도 봇물을 이룰 것"이라며 "경제 펀더멘털을 감안할 때 남미 지역에 비해 아시아 채권의 투자 매력이 높다"고 평가했다.

올들어 신흥국 정크등급 달러채 발행액 가운데 절반 가량은 중국에서 이뤄졌다. 72억달러 규모의 자금을 조달한 에버그랜드 그룹을 포함해 건설업을 중심으로 중국 기업들의 발행 규모가 남미 지역 발행 총액을 앞지른 것.

남미에서는 지난 3월 브라질 국영 석유업체 페트로바스의 30억달러 규모 달러채 발행이 단일 기업 기준으로 최고치 기록이었다.

미국과 중국의 1단계 무역 합의에 따라 관세 전면전이 진정, 경기 침체 리스크가 가라앉으면서 상대적으로 높은 수익률을 제공하는 투기등급 회사채의 매입 열기가 내년에도 뜨거울 것으로 예상된다.

일부 시장 전문가는 밸류에이션 매력 역시 해당 채권의 투자 매력을 높인다는 의견을 내놓았다. BNP 파리바 애셋 매니지먼트의 장 찰스 샘버 신흥국 채권 부대표는 "이머징마켓 회사채가 여전히 저가에 거래되고 있다"며 "중국 건설업계를 중심으로 고수익률을 제공하는 채권이 적지 않다"고 강조했다.

실제로 선전 소재 부동산 개발 업체인 카이사 그룹 홀딩스는 지난 10월 회사채 발행에 12.25%에 달하는 수익률을 제공했다.

미국과 유럽 지역의 채권 펀드가 내년 아시아 지역 하이일드 본드 투자에 적극적으로 나설 것으로 보인다고 샘버 부대표는 전했다.

다만, 시장 전문가들은 중국 기업의 디폴트 리스크에 주의할 것을 당부하고 있다. 신용평가사 피치에 따르면 올해 1~10월 사이 중국 민영 기업의 위안화 표시 회사채 디폴트율이 4.5%로 사상 최고치를 나타냈다.

중국 정부가 디레버리지(부채 축소) 정책을 지속하는 한편 이른바 좀비 기업 퇴출에 무게를 두고 있어 재무건전성이 취약한 기업들의 디폴트가 당분간 쏟아질 것이라는 관측이다.

한편 세계은행(WB)은 이날 보고서를 내고 신흥국 부채 버블을 경고했다. 지난해 말 기준 해당 지역의 부채가 55조달러에 달했고, GDP 대비 부채 비율은 170%로 2010년 대비 54%포인트 치솟았다는 지적이다.

WB는 저금리와 값싼 유동성에 기댄 신흥국의 눈덩이 부채가 금융시스템을 위협할 수 있다고 주장했다.

 

higrace@newspim.com

CES 2025 참관단 모집

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
기후동행카드, 고양·과천도 30일부터 [서울=뉴스핌] 이경화 기자 = 서울시는 '기후동행카드'가 오는 11월 30일 첫 차부터 고양시와 과천시까지 서비스를 확장한다고 21일 밝혔다. 이로써 서울~고양~과천을 오가는 시민들도 월 5만~6만원대로 기후동행카드의 무제한 혜택을 받을 수 있게 된다. 지난 1월 27일 서울 지역을 대상으로 출발한 기후동행카드는 3월 30일 김포골드라인, 8월 10일 진접선·별내선까지 확대됐다. 서울 공동생활권인 인구 100만의 대규모 도시 고양시와 지리적으로 서울시와 경기남부의 길목에 위치한 과천시까지 연결됨에 따라 수도권으로 본격 확대되는 계기가 될 것으로 시는 기대한다.  서울 외 지역 기후동행카드 이용 가능 도시철도 구간 [이미지=서울시] 서울시와 고양시, 과천시는 지난해 2~3월 기후동행카드 참여 업무협약을 체결한 이후 후속 논의를 통해 구체적인 시행방안을 마련하고 11월 30일 고양시(3호선·경의중앙선·서해선), 과천시(4호선)의 기후동행카드 참여를 확정지었다. 관계기관들과 함께 시스템 개발·최종 점검을 완료했다. 이번 확대로 3호선은 고양시 일산서구 대화역에서 서울시 송파구 오금역까지 모든 역사(44개)에서 기후동행카드를 이용할 수 있게 된다. 경의중앙선은 고양시 일산서구 탄현역에서 구리시 구리역까지 34개 역사, 서해선은 고양시 일산서구 일산역에서 서울시 강서구 김포공항역까지 7개 역사, 4호선은 남양주시 진접역에서 과천시 정부과천청사역사까지 34개 역사에서 기후동행카드를 이용할 수 있다. 이에 더해 현재 기후동행카드 서비스 범위에 이미 고양시를 경유하는 서울 시내버스 28개 노선과 과천시를 경유하는 6개 노선이 포함돼 있음을 고려하면 서울과 고양·과천을 통근·통학하는 약 17만 시민의 이동 편의가 더욱 증진될 것으로 보인다.  또 이용범위가 대폭 확대되면서 과천·고양 등 시민들도 기후동행카드의 다양한 문화 혜택을 동일하게 누릴 수 있다. 과천시 4호선 확대로 대공원역도 기후동행카드를 이용할 수 있는 만큼 방문 시 서울대공원 50% 할인 등 혜택을 참고하면 된다.  기후동행카드는 올해 1월 23일 서비스 시작 이후 70일 만에 100만 장이 팔리는 등 시범사업 단계부터 큰 호응이 확인된 바 있다. 7월부터 본사업에 들어가면서 청년할인권·관광객을 위한 단기권 등 다양한 혜택이 더해졌다. 평일 최대 이용자가 65만명이 넘어가는 등 인기가 지속되고 있다. 서울시는 고양·과천 지하철 적용을 시작으로 수도권 시민들에게도 실질적인 혜택을 제공할 수 있도록 관련 협의·시스템 개발 검토를 적극 추진할 계획이다. 향후 기후동행카드의 무제한 확장을 위한 타 경기도 지자체와의 논의 역시 급물살을 탈 것으로 기대된다고 시는 덧붙였다.  기후동행카드를 이용하려면 안드로이드 기반 휴대전화에서 '모바일티머니' 앱을 무료로 다운받아 충전하면 된다. 실물카드는 서울교통공사 1~8호선 고객안전실, 지하철 인근 편의점 등에서 구매한 후 서울교통공사 1~8호선, 9호선, 신림선·우이신설선 역사 내 충전기에서 권종을 선택·충전 후 사용할 수 있다.  기후동행카드의 고양시, 과천시 확대 등에 관한 자세한 내용은 고양시(031-909-9000), 과천시(02-3677-2285), 서울시 120 다산콜센터로 문의하면 된다. 윤종장 서울시 교통실장은 "김포·남양주·구리에 이어 고양·과천 확대로 경기도 동서남북 주요 시군까지 기후동행카드의 무제한 대중교통 혁신이 이어지고 있다"며 "교통비 절감·생활 편의·친환경 동참 등 일상 혁명을 수도권 시민들까지 누릴 수 있도록 수도권 지역 서비스 확대·편의 향상에 총력을 기울이겠다"고 말했다.  kh99@newspim.com 2024-11-21 11:15
사진
김승연 회장, 시흥R&D캠퍼스 첫 방문 [서울=뉴스핌] 김아영 기자 = 김승연 한화그룹 회장이 지난해 5월 공식 출범한 한화오션 사업장을 처음 찾았다.  한화그룹은 김승연 회장이 20일 '한화오션 중앙연구원 시흥R&D캠퍼스'를 방문했다고 밝혔다.  김승연 회장(가운데)이 한화오션 시흥R&D캠퍼스를 방문해 임직원들과 오찬 후 기념촬영을 하고 있다. [사진=한화그룹] 현장을 둘러본 김 회장은 미국 등 글로벌 시장 선점을 위한 초격차 기술경쟁력 확보를 강조했다. 해양 탈탄소 시대를 선도할 그린십(Green Ship) 기술과 방산 기술 혁신으로 조선·해양 분야에서 지속가능한 글로벌 강자로 자리매김할 것을 주문한 것이다. 이날 행사에는 김동관 한화그룹 부회장과 김희철 한화오션 대표이사, 손영창 한화오션 제품전략기술원장도 참석했다. 김승연 회장과 김동관 부회장이 한화오션 시흥R&D캠퍼스의 상업용 세계 최대 공동수조를 방문해 시연을 지켜보고 있다.[사진=한화그룹] 한화오션 시흥R&D캠퍼스는 상업용 세계 최대 규모의 공동수조와 예인수조, 국내 유일의 음향수조 등 첨단 시험 설비를 갖추고 있다. 이를 통해 조선·해양·방산 분야 친환경 초격차 기술 개발을 선도하는 핵심 연구 거점이다. 기술 리더십의 중요성을 강조해온 김승연 회장이 시흥R&D캠퍼스를 찾은 이유이기도 하다.  김승연 회장은 먼저 공동수조(Cavitation Tunnel)를 방문해 연구진의 시연을 지켜봤다. 상업용 세계 최대 규모의 한화오션 공동수조는 길이 62m, 높이 21m의 대형 터널로, 최대 출력 4.5MW 모터와 3600톤의 물을 통해 최대 15m/s의 유속을 형성할 수 있다. 특히, 선박의 추진력을 높이고 수중 방사 소음을 줄이는 연구 성과는 함정의 은밀성과 생존성을 강화하는 방산 기술 개발에도 활용되고 있다. 예인수조를 방문한 김 회장은 임직원들과 함께 수조 내 모형선을 끄는 예인전차에 탑승해 고품질 선박 성능 시험을 참관했다. 한화오션의 예인수조는 길이 300m·폭 16m, 담수량 3만3,600톤으로 세계 최대 규모 최신 시설을 자랑한다. 상선, 함정 등 다양한 선박의 저항, 운동, 조종 성능 등에 맞춤식으로 시험할 수 있다. 김승연 회장이 한화오션 시흥R&D캠퍼스 예인수조를 둘러본 후 임직원들과 기념사진을 촬영하고 있다. [사진=한화그룹] 김 회장은 이 날 임직원들과 함께한 자리에서 "여러분은 한화그룹의 자산이자 대한민국 산업의 자산"이라며 "대한민국의 국익과 국격에 기여한다는 뜨거운 사명감을 갖고 연구에 임해주기 바란다"고 당부했다. 이어 "더 밝게 빛날 한화의 미래에 조선해양 부문이 가장 앞에 서 있을 것을 믿어 의심치 않는다"며 "한화 가족 모두는 우리 그룹의 일원으로서 함께 나아갈 한화오션의 미래에 큰 기대를 가지고 있다. 여러분이 가진 무한한 잠재력과 기술 역량으로 새 시대를 선도해 나가길 바란다"고 덧붙였다. 김승연 회장은 3D 프린팅 기술을 활용해 동일한 형상으로 축소된 프로펠러 모형을 제작하여 다양한 성능을 예측·평가하는 모형제작워크샵에 대한 설명도 들었다. 이곳에서 김승연 회장은 한화오션이 수출형 모델로 독자 개발한 2000톤급 잠수함 모형에 'K잠수함 수출로 글로벌 No.1 도약을 기원합니다'라고 적고 친필 서명하며 해외 수출 성공을 기원했다. 한화오션의 2000톤급 잠수함은 현존하는 디젤 잠수함 중 최고로 평가 받는 장보고-III 플랫폼에 기반해 자체 개발한 중형급 잠수함으로 최신 기술과 다양한 요구사항을 적용한 모델이다. 김승연 회장은 직원 식당에서 임직원들과 오찬도 함께 했다.  김승연 회장이 한화오션 시흥R&D캠퍼스를 방문해 임직원들에게 격려의 메시지를 전하고 있다. [사진=한화그룹] 김 회장은 이 날 한화오션 임직원들에게 "한화는 여러분들이 마음껏 연구 역량을 펼칠 수 있도록 거친 파도를 막아주는 든든한 방파제가 될 것"이라며 굳건한 신뢰의 뜻을 전했다. 한화오션은 시흥R&D캠퍼스의 첨단 인프라를 바탕으로 지속 가능한 해양 솔루션을 개발하고 미래 해양 산업의 변화를 주도하는 글로벌 오션 솔루션 프로바이더로 도약하기 위한 행보를 이어갈 예정이다.  aykim@newspim.com 2024-11-20 15:33
안다쇼핑
Top으로 이동