전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
증권·금융 은행

속보

더보기

내년 상반기 금리인하 '무게'...1분기 vs 2분기 '관건'

기사입력 : 2019년12월09일 16:02

최종수정 : 2019년12월09일 16:02

금통위원 5명 중 4명 내년 4월 임기만료...금통위 3번 남아
비둘기파 2명 금리인하 기조 유지할 듯...일부 금통위원 선택은?
"한은, 1분기 경기상황 지켜본 뒤 2분기 인하...선제적 대응 없어"

[서울=뉴스핌] 김신정 기자 = 한국은행이 지난달 말 올해 마지막 기준금리를 1.25%로 결정했다. 이제 관심사는 내년 추가 기준금리 인하 여부다. 눈에 띄는 건 '두차례 금리인하 시장효과를 지켜보겠다'는 문구가 이번 통화정책방향 의결문에서 빠지면서 상반기 인하 가능성이 대두되고 있다.

더욱이 금통위원 중 1명의 금리인하 소수의견이 나오면서 내년 추가 인하 가능성은 커지고 있다. 금리인하 소수의견을 낸 신인석 위원은 기존 '제로금리도' 가능하다고 보는 조동철 위원과 '비둘기파(통화완화 기조 선호)'로 통한다. 적어도 이들 비둘기파 위원들이 내년 상반기 금리인하 기조를 유지할 것이라는 분석이 우세하다.

최근 금융권 안팎의 분위기를 보면 내년 상반기 내 기준금리를 1.00%로 인하할 것이라는 시각이 지배적이다. 국제 신용평가사 스탠다드앤푸어스(S&P)도 지난 3일 "한은이 내년 상반기 경기방향을 지켜볼 것"이라며 "한은이 재정 완화 정책의 효과가 없다고 판단될때 내년 2분기 또는 3분기에 완화태세를 갖추겠다는 신호를 시장에 내보낼 것"이라고 전망했다.

[서울=뉴스핌] 이한결 기자 = 이주열 한국은행 총재가 29일 오전 서울 중구 한국은행에서 열린 '금융통화위원회' 본회의를 주재하고 있다. 2019.11.29 alwaysame@newspim.com

특히 내년 4월20일 전체 금통위원 5명 중 4명의 임기가 만료돼 교체될 예정이다. 또 같은달 21대 국회의원 선거라는 정치적 이슈도 기다리고 있어 국내 경기상황이 어떤 방향으로 갈지 한치 앞을 내다볼 수 없는 상황.

이에 따라 내년 상반기 중 한차례 추가 금리 인하 가능성이 점쳐지고 있다. 대표적 비둘기파인 신 위원과 조 위원 2명이 금리인하를 시사할 것으로 전망되는 만큼, 내년 상반기 임기가 만료되는 금통위원 가운데 일부가 금리인하로 의견을 모은다면 추가 금리인하 시기는 충분히 앞당겨 질 수 있기 때문이다. 

금융투자업계에 따르면 내년 상반기 금통위는 1월17일, 2월27일, 4월9일, 5월28일 네차례 열린다. 금통위원 4명의 임기 만료까지 총 3번의 금통위가 열리는 셈이다. 하반기에는 7월16일, 8월27일, 10월14일, 11월26일 네차례 개최될 예정이다.

공동락 대신증권 연구원은 "비록 1명에 불과한 금리인하 소수의견이었지만 지난 10월 금통위에서 금리인하 후 바로 다음회의서 인하 논의가 있었다는 점에 주목해야 한다"며 "내년 1분기 경 기준금리가 인하될 가능성이 있다"고 말했다.

강승원 NH투자증권 연구원은 "내년 기저효과로 인한 물가반등에도 일반인 기대인플레이션은 하락세를 지속할 가능성이 높다"며 "이는 통화당국에 상당한 정책적 부담이 돼 금리인하의 강한 명분이 돼 1분기 금리 인하 확률이 높아졌다"고 진단했다.

반면 한은이 내년 1분기 경기 상황을 지켜본 뒤, 이르면 2분기에 단행할 가능성이 있다는 의견도 만만치 않다.

조영무 LG경제연구원 연구위원은 "우리나라의 경우 경기 저점이 확인되지 않았고 반도체 회복 시점도 아직 이르다고 본다"며 "반도체 경기가 언제 회복될지 명확한 신호가 없어 내년 경기가 상당히 어려울 가능성이 있다"고 우려했다. 그러면서 "한은이 상반기에 기준금리를 낮출 것으로 생각되는데, 내년 1분기 기준금리를 낮출수 있지만 그동안 한은의 통화정책 패턴을 볼때 선제적인 경우가 많지 않아 가능성은 크지 않다"고 덧붙였다.

한편, 글로벌 투자은행인 골드만삭스는 한은이 내년 통화정책에 신중한 입장을 나타내며 하반기에야 금리인하를 단행할 것으로 내다봤다. 골드만삭스는 "미·중 무역전쟁이 계속 해결되지 않는다고 가정한다면 금리 인하 시점은 내년 7월이 될 가능성이 크다"고 전망했다. 금통위원들 가운데 4명이 내년 4월에 퇴임할 예정이어서 한은이 더욱 신중한 완화정책을 펼칠 것이라는 이유에서다.

aza@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
정부조직 개편 방식 '안갯속' [서울=뉴스핌] 윤채영 기자 = 이재명 정부의 조직 개편 발표가 오는 8월 13일로 정해진 것으로 확인됐다. 국정기획위원회는 이달 말 대국민보고를 할 계획이었지만 미뤄지면서 정부조직 개편의 구체적인 방식은 안갯속이다. 26일 뉴스핌 취재를 종합하면, 국정위는 정부 조직 개편안 등을 이재명 대통령에게 보고하며 막바지 정리 작업 중에 있다. 개편이 유력한 기획재정부와 검찰 조직 등에 대한 추가 검토가 이뤄지고 있는 것으로 알려졌다. [서울=뉴스핌] 이길동 기자 =이한주 국정기획위원회 위원장.2025.07.22 gdlee@newspim.com 국정위는 당초 이달 중 대국민보고 등 주요 일정을 마칠 계획이었다. 국정위의 법적 활동 기한은 60일로 오는 8월 14일까지 활동할 수 있다. 1회 한해 최장 20일까지 연장할 수 있지만 국정위는 조기에 활동을 마무리 하겠다고 했다. 국정위의 속도전에 제동이 걸린 데는 정부의 첫 조직 개편인 만큼 조금 더 신중해야 한다는 목소리가 크게 작용한 것으로 알려졌다. 환경부와 산업자원통상부의 기후와 에너지 파트를 분리해 기후에너지부를 신설하는 과정에서 각 부처의 반발도 나오는 점 등이 대표적이다. 또 이 대통령이 이달 말에서 내달 초 방미 일정이 잡힐 수 있다는 점도 정부조직 개편이 늦어진 배경인 것으로 전해졌다. 1차 정부조직 개편안에는 기재부의 예산 분리 기능과 검찰청 폐지가 담길 것이 유력하다. 조승래 국정위 대변인은 앞서 "기재부 예산 기능을 분리하는 것과 (검찰청의) 수사와 기소 분리는 공약 방향이 명확하다"고 말했다. 기재부 조직 개편은 ▲예산 편성 기능을 분리해 과거의 기획예산처를 되살리고 나머지 기능은 재정경제부로 개편하는 안 ▲예산처가 아니라 재무부를 신설하는 안 ▲기재부 내에서 기능을 조정하는 안 등이 거론돼 왔다. 이 방안들을 놓고 국정위는 검토하고 있다. 현재는 기획재정부를 기획예산처와 재정경제부로 나누는 안이 유력한 것으로 알려졌지만, 국정위는 초안 등과 관련해서는 말을 아끼고 있는 상황이다. 검찰청 폐지 골자의 검찰 조직 개편안도 이번 조직 개편에 포함될 가능성이 높다. 이미 여당에서는 검찰의 수사권과 기소권을 분리하는 내용의 '검찰개혁 4법'을 발의했다. 김용민 더불어민주당 의원 등이 발의한 법안에는 검찰 권력의 핵심인 기소권은 법무부 산하에 공소청을 신설해 여기로 이관하는 내용이 담겼다. 수사권은 행정안전부 산하에 중대범죄수사청을 신설해 이곳으로 넘기기로 했다. 다만 수사권을 행안부 산하에 둘지 법무부 산하에 둘지를 두고는 여권 내에서도 이견이 있어 더 논의 중인 것으로 알려졌다. 금융위원회와 금융감독원 개편 방안을 놓고도 논의가 이어지고 있는 것으로 전해졌다. 당초 금융위 해체 차원의 '금융위 정책과 감독 기능 분리' 조직 개편안이 유력했다. 그러나 최근 여당에서 기획재정부 내 국제금융 업무를 금융위로 이관하는 내용의 법안을 발의하며 '금융위 존치론'이 급부상하고 있다. 금융위 해체론에 제동이 걸렸다는 목소리가 나오면서 이 역시도 오리무중인 상황이다. ycy1486@newspim.com 2025-07-26 07:00
사진
특검, 한덕수 자택·총리공관 압수수색" [세종=뉴스핌] 양가희 기자 = 내란특검팀이 24일 국무총리 서울공관에 대한 압수수색에 들어갔다. 국무총리실은 이날 문자 공지를 통해 특검팀의 수사에 적극 협조하고 있다며 이같이 밝혔다.   특검은 이날 한덕수 전 총리 자택 압수수색에도 나섰다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 한덕수 전 국무총리가 2일 오후 서울 서초구 서울고등검찰청에 마련된 내란 특검 사무실에서 조사를 마치고 차량으로 이동하고 있다. 2025.07.02 leehs@newspim.com 한 전 총리는 윤석열 전 대통령의 비상계엄 선포 계획을 알고도 이를 묵인 또는 방조했다는 의혹을 받고 있다. 특검은 압수물 분석을 마치는 대로 한 전 총리 등을 다시 조사한 뒤 구속영장 청구 여부 등을 검토할 전망인 것으로 알려졌다. sheep@newspim.com 2025-07-24 13:54
안다쇼핑
Top으로 이동