[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나금융투자에서 24일 S-Oil(010950)에 대해 '낮은 배당수익률은 높은 Valuation을 정당화하지 못한다'라며 투자의견 'Neutral'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 100,000원을 내놓았다.
◆ S-Oil 리포트 주요내용
하나금융투자에서 S-Oil(010950)에 대해 '-3Q19 영업이익 컨센 18% 상회. 순이익은 컨센 66% 하회: 다. 영업이익이 컨센을 상회한 것은 No.2 PX 9월 재가동과 ODC의 기여도 상승에 따라 화학사업이 큰 폭 개선(영업이익 794억원, QoQ +752억원)된 영향
-4Q19 영업이익은 2,836억원(QoQ +23%, YoY 흑전)을 전망한다. IMO2020의 선제적 수요와 동절기 효과로 정제마진이 개선되며 정유부문(영업이익 1,720억원, QoQ +73%)이 실적 개선을 주도할 것으로 생각
'라고 분석했다.
또한 하나금융투자에서 ' IMO2020에도 불구 정제마진 개선폭은 기대치에 미치지 못할 것으로 생각한다. 또한 PX는 중국의 자급률 상향에 따른 수출 타격이 예상된다. 6~7월부터 이미 중국의 PX 수입량은 급감하기 시작했고, 향후 신규설비 가동으로 지속적인 수입량 감소가 나타날 것이다. 이는 PX 마진 약세뿐 아니라 중국향 수출비중이 80~90% 달하는 국내 PX업체의 수출물량에 직격탄이 될 가능성이 높다. 0.7% 수준으로 추정되는 낮은 연간 배당수익률 또한 높은 Valuation을 정당화하진 못한다.'라고 밝혔다.
◆ S-Oil 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 100,000원 -> 100,000원(0.0%)
- 하나금융투자, 최근 1년 목표가 하락
하나금융투자 윤재성, 손진원 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 100,000원은 2019년 07월 25일 발행된 하나금융투자의 직전 목표가인 100,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 18년 10월 29일 140,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 100,000원을 제시하였다.
◆ S-Oil 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 123,571원, 하나금융투자 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 하나금융투자에서 제시한 목표가 100,000원은 19년 07월 25일 발표한 NH투자증권의 99,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 123,571원 대비 -19.1% 낮은 수준으로 S-Oil의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 123,571원은 직전 6개월 평균 목표가였던 127,455원 대비 -3.0% 하락하였다. 이를 통해 S-Oil의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ S-Oil 리포트 주요내용
하나금융투자에서 S-Oil(010950)에 대해 '-3Q19 영업이익 컨센 18% 상회. 순이익은 컨센 66% 하회: 다. 영업이익이 컨센을 상회한 것은 No.2 PX 9월 재가동과 ODC의 기여도 상승에 따라 화학사업이 큰 폭 개선(영업이익 794억원, QoQ +752억원)된 영향
-4Q19 영업이익은 2,836억원(QoQ +23%, YoY 흑전)을 전망한다. IMO2020의 선제적 수요와 동절기 효과로 정제마진이 개선되며 정유부문(영업이익 1,720억원, QoQ +73%)이 실적 개선을 주도할 것으로 생각
'라고 분석했다.
또한 하나금융투자에서 ' IMO2020에도 불구 정제마진 개선폭은 기대치에 미치지 못할 것으로 생각한다. 또한 PX는 중국의 자급률 상향에 따른 수출 타격이 예상된다. 6~7월부터 이미 중국의 PX 수입량은 급감하기 시작했고, 향후 신규설비 가동으로 지속적인 수입량 감소가 나타날 것이다. 이는 PX 마진 약세뿐 아니라 중국향 수출비중이 80~90% 달하는 국내 PX업체의 수출물량에 직격탄이 될 가능성이 높다. 0.7% 수준으로 추정되는 낮은 연간 배당수익률 또한 높은 Valuation을 정당화하진 못한다.'라고 밝혔다.
◆ S-Oil 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 100,000원 -> 100,000원(0.0%)
- 하나금융투자, 최근 1년 목표가 하락
하나금융투자 윤재성, 손진원 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 100,000원은 2019년 07월 25일 발행된 하나금융투자의 직전 목표가인 100,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 18년 10월 29일 140,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 100,000원을 제시하였다.
◆ S-Oil 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 123,571원, 하나금융투자 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 하나금융투자에서 제시한 목표가 100,000원은 19년 07월 25일 발표한 NH투자증권의 99,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 123,571원 대비 -19.1% 낮은 수준으로 S-Oil의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 123,571원은 직전 6개월 평균 목표가였던 127,455원 대비 -3.0% 하락하였다. 이를 통해 S-Oil의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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