전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
글로벌 글로벌경제

속보

더보기

[GAM] 3분기 글로벌 자금, 채권펀드로 '직진'…유턴 멀었나

기사입력 : 2019년10월14일 15:47

최종수정 : 2019년10월14일 15:47

※ 본문 글자 크기 조정

  • 더 작게
  • 작게
  • 보통
  • 크게
  • 더 크게

※ 번역할 언어 선택

4분기 미중 무역·브렉시트 등 ‘딜’ or ‘노딜’ 여부가 변수

[편집자] 이 기사는 10월 7일 오전 09시43분 프리미엄 뉴스서비스'ANDA'에 먼저 출고됐습니다. 몽골어로 의형제를 뜻하는 'ANDA'는 국내 기업의 글로벌 성장과 도약, 독자 여러분의 성공적인 자산관리 동반자가 되겠다는 뉴스핌의 약속입니다.

[시드니=뉴스핌] 권지언 특파원 = 지난 3분기 글로벌 자금은 안전자산으로의 일방통행을 지속했으며, 주식 자금이 최근 조금씩 회복 조짐을 보이긴 했지만, 무역 갈등과 각국 통화정책 등 시장 불안 요인은 이어졌다.

국제금융센터와 EPFR에 따르면 주식 자금은 3분기 중 606억 달러가 빠져나가 상반기 유출액 692억 달러에서 크게 달라지지 않은 수준을 보였다. 다만 9월 중 북미 증시로는 128억 달러가 유입되며 조금씩 회복 조짐이 나타났고, 9월 주식 자금 총액도 43억 달러의 순유입을 기록했다.

채권 자금의 경우 3분기 중 1242억 달러가 유입돼 2분기의 1159억 달러와 비슷한 유입 속도를 보였으며, 현금성 자산인 머니마켓펀드(MMF)로는 3013억 달러가 유입돼 상반기 총 유입액 2518억 달러를 웃돌았다.

미국과 중국 간 무역 긴장과 그로 인한 글로벌 성장 불안감이 3분기에도 변함없이 시장을 짓누른 가운데, 연방준비제도(이하 연준)의 금리 인하 브레이크 신호와 사우디아라비아의 주요 석유 시설 드론 공격 소식, 도널드 트럼프 미국 대통령의 탄핵 논란이 투자자들의 불안감을 자극했다.

◆ 바람 잘 날 없는 금융시장

3분기 글로벌 금융시장에는 투자자들의 안도감보다는 불안감을 자극할 만한 소식들이 끊이지 않았다.

올 초 완화되는 듯했던 미국과 중국 간 무역 긴장은 트럼프 대통령이 3000억 달러 중국 제품에 10% 관세를 부과하고 중국이 반격에 나선 9월 들어 급격히 고조됐다. 양측이 10월 중순으로 추가 관세 부과를 연기하고 당장 워싱턴에서 고위급 무역 협상이 재개될 예정이지만 무역 갈등과 그로 인한 세계 경제 타격은 여전히 진행형이다.

지난달 중순에는 사우디 국영석유회사 아람코의 석유 시설에서 드론 공격으로 인한 화재가 발생하면서 원유 시장이 직격타를 입었다. 전 세계 원유 공급에서 사우디가 차지하는 비중은 10%로, 하루 평균 570만 배럴의 원유 생산에 차질이 생긴 것이다.

지난 7월 트럼프 대통령이 볼로디미르 젤렌스키 우크라이나 대통령과 전화 통화로 민주당 유력 대선 주자인 조 바이든 전 부통령의 아들에 대해 조사해 달라고 압박했다는 ‘우크라이나 스캔들’이 터지면서 불거진 트럼프 탄핵 이슈도 위험자산에 대한 투자심리를 냉각시켰다.

무엇보다 시장 혼란을 키운 것은 연준이었다. 연준은 지난달 예상대로 기준금리 목표 범위는 1.75~2.00%로 25bp 내렸지만, 향후 전망에 대해서는 이견을 드러내 불확실성을 극대화했다.

투표권을 보유한 연방공개시장위원회(FOMC) 위원 10명 중 이번 인하에 반대표를 던진 사람은 3명으로 지난 7월보다 1명 더 늘었고, 투표권이 없는 위원을 포함 총 17명의 위원 가운데 올해 금리 전망과 관련해 한 차례 추가 인하를 내다본 위원은 7명, 5명은 현 상태 유지, 나머지 5명은 한 차례 인상을 전망해 분열상을 드러냈다.

이 밖에도 아르헨티나 정국 혼란과 브렉시트(영국의 유럽연합 탈퇴) 불확실성 등도 투자자들을 짓눌렀다.

◆ 신흥국도 낙관론 ‘모락’

신흥국 주식 펀드 유출 및 채권 펀드 유입 흐름은 3분기에도 지속됐다. 다만 신흥국이 투자자들의 철저한 외면을 받았던 8월에 비해 9월 들어서는 신흥국에 대한 투자 기대감이 조금씩 형성되는 모습이다.

미·중 무역전쟁 등 악재 속에서도 올 상반기까지 굳건한 흐름을 보이던 신흥국은 8월 중 위안화 약세를 필두로 시작된 환율싸움에 본격적인 피해를 입기 시작했다. 여기에 디폴트 위기가 불거진 아르헨티나의 금융시장이 패닉을 연출하며 불안감을 더했다.

씨티와 바클레이즈는 중국의 부양책이 경기둔화 방지에 미흡하다고 판단하면서 성장 전망을 하향했고, 소시에떼제네랄도 세계 경제가 무역 침체를 겪고 있다며 그로 인한 영향이 특히 신흥국에 부정적이라고 경고했다. 모간스탠리 역시 신흥국 전망이 개선되려면 연준이 더욱 비둘기파적 자세를 취하거나 미국과 중국 간 통상마찰이 완화돼야 하는데, 현재로서는 그 가능성이 작다고 지적했다.

하지만 이들 투자은행들은 주요 중앙은행들이 인플레이션 둔화 방지를 위해 통화 완화 정책을 진행할 것이고, 이에 따라 신흥국 중앙은행들은 정책 여력이 확대되고 중기적으로 신흥국의 채권시장은 안정화될 것으로 내다봤다. 또 골드만삭스는 신흥국 금리인하 사이클은 지속될 것으로 예상되어 브라질, 러시아, 멕시코 등에 대한 롱포지션을 권고했으며, 사우디 유전 피격에도 신흥국 영향은 제한적이라고 강조했다.

애버딘 스탠다드 인베스트먼트 글로벌 주식대표 데반 칼루는 미국과 중국 간 무역전쟁으로 인해 글로벌 공급망이 중국에서 베트남이나 동남아, 멕시코 등으로 옮겨가는 중대한 변화가 오고 있으며, 이는 중국을 제외한 신흥 시장에 앞으로 긍정적 영향을 미칠 것이라고 주장했다.

그는 공급망 이전이 신흥 시장에는 장기적으로 중대한 영향을 줄 것이라면서, 자신은 중국, 인도, 브라질, 인도네시아 투자를 권고한다고 밝혔다.

◆ 채권·MMF 인기 지속

주요국의 실물경기 하강 기류와 침체 우려 속에 안전자산 매입 열기가 후끈 달아오르면서 채권 펀드와 머니마켓펀드(MMF)로는 꾸준한 자금 유입이 이어졌다.

대표적인 리스크 헤지 상품인 미국 머니마켓펀드(MMF)로는 3분기 중 3013억 달러가 유입돼 상반기 총 유입액 2518억 달러를 훌쩍 넘어섰다.

연준과 발맞춰 신흥국을 포함한 각국 중앙은행이 일제히 금리를 내리는 사이 미국과 독일 국채 등 우량 채권에 자금이 몰렸고, 마이너스 수익률에 거래되는 이른바 ‘서브 제로’ 채권 물량도 대폭 불어났다.

한편 지난달 연준 통화정책회의 이후 매파적인 금리 인하가 지속되기 어려울 것이란 관측에 힘이 실리면서 단기물 채권 펀드에서는 자금이 썰물을 이뤄 눈길을 끌었다.

지난 25일(현지시각) 블랙록이 운용하는 대형 단기물 채권 상장지수펀드(ETF)에서 불과 4거래일 사이 19억달러에 달하는 자금이 이탈했는데, 자산 규모 220억달러의 ETF에서 단기간에 8.6%에 달하는 자금이 빠져나간 셈이다.

◆ 4분기 딜? or 노딜?

지지부진한 기업 성장 전망, 짓눌린 기업 투자 등 암울한 세계 경제 분위기는 4분기 중 미·중 무역 협상과 브렉시트 협상 등 굵직한 ‘딜’이 어떻게 풀리느냐에 따라 반전될 수도, 지속될 수도 있다.

러셀 인베스트먼트는 일시적이긴 하더라도 10월 중 무역 긴장이 완화될 가능성을 점쳤다. 트럼프대통령이 당장 내년 총선을 앞두고 경기 침체를 모면해야 한다는 강력한 동기를 갖고 있다는 이유에서다. 중국 역시 미국보다 고통을 감내할 인내력이 크긴 하지만 일자리 감소 등 사회가 불안해지는 상황에서 무역 긴장 완화를 매력적인 카드로 느낄 수 있다.

양측이 무역 전쟁 종료를 위한 실질적인 행동을 취하기까지 주식 시장 변동성이 더해질 가능성도 있으나, 러셀은 무역전 해소와 각국 정부의 경기 부양 정책 덕분에 내년에는 세계 경제가 회복 국면을 마주할 것으로 내다봤다.

유럽 역시 글로벌 무역 긴장이 완화되고 중국의 경기 부양이 시작되면 긍정적 영향을 받을 것으로 보이나, 최근 미국과의 관세 전쟁이 재점화 됐고, 커지는 노딜 브렉시트 불안감 역시 투자자들의 경계감을 자극할 것으로 보인다.

 

kwonjiun@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
[변상문의 화랑담배] 일제 항복 "다가올 일 걱정됐다" 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다. 1945년 8월 10일은 광복군의 국내 진공 작전 개시 날이었다. 그런데 뜻밖의 일이 벌어졌다. 그날 오후 임시정부 주석 김구가 서안성(西安城) 성장 축소주(祝紹周) 집에서 수박을 먹으며 담화하고 있을 때 홀연 전화벨이 울렸다. 축소주가 놀란 표정으로 자리에서 일어나며 "중경에서 무슨 소식이 있는 듯하다"라며 전화가 설치된 곳으로 급히 들어갔다. 그리고는 나와서 하는 말이 "왜적이 항복한답니다"라는 것이었다. 1945년 9월 2일 시게미쓰 마모루 일본 외무상이 미국 항모 미주리호에서 항복 문서에 서명하는 모습. [사진= 위키디피아] 김구는 백범일지에서 "이 소식은 내게 희소식이라기보다는 하늘이 무너지고 땅이 꺼지는 일이었다. 수년 동안 애를 써서 참전을 준비한 것이 모두 허사로 돌아가고 말았다. 서안훈련소와 부양훈련소에서 훈련받은 우리 청년들을 조직적 계획적으로 각종 비밀무기와 전기(電器)를 휴대시켜, 산동반도에서 미국 잠수함에 태워 본국으로 침입하게 하여 국내 요소에서 각종 공작을 개시하여 인심을 선동하게 하고, 전신으로 통지하여 무리를 비행기로 운반하여 사용할 것을 미국 육군성과 긴밀히 합작하였다. 그런데 그러한 계획을 한번 실시해 보지도 못하고 왜적이 항복하였으니, 지금까지 들인 정성이 아깝고 다가올 일이 걱정되었다. 우리가 이번 전쟁에서 한 일이 없기 때문에 장래에 국제간에 발언권이 박약할 것이다"라고 당시 기분을 말했다. 국내 진공 작전에 투입되기 직전 이 소식을 접한 광복군 분위기도 침울했다. 작전을 총지휘하고 있던 이범석 장군은 미 OSS 부새 사젠트 소령에게 사실 여부를 묻고 또 물으며 굳은 표정을 지었다. 미군들은 샴페인을 터뜨리며 서로 껴안고 법석을 떨었다. 그야말로 광적인 장면이었다. 하지만 광복군들은 서로 손을 잡고 울음을 터뜨렸다. 누가 선창했는 지는 알 수 없으나, 애국가를 부르기 시작했다. 일본의 항복 경위는 아래와 같다. 1945년 5월 궤멸 상태에 빠진 독일이 항복한 뒤로는 일본만이 절망적인 전쟁을 계속하고 있었다. 이 어간에 미국, 영국, 중국 수뇌들이 1943년 11월 카이로 회담을 한 후, 카이로 선언을 채택했다. 주요 내용은 ①일본이 탈취한 영토를 원래대로 회복하고, 일본을 그 영토 밖으로 추방한다. ②한국은 적절한 절차(in due course)를 거처 자유롭고 독립된 국가로 건설한다. 등이다. 1945년 2월 미국, 영국, 소련의 정상들이 크림반도의 얄타에서 회합하여 각각 일본과 독일에 대한 전략과 전후 처리안을 결정하였다. 1945년 7월 미국, 영국, 중국 수뇌들이 포츠담에서 일본 측에게 무조건 항복을 권고하며 공동 선언문을 발표하였다. 소련도 뒤에 이 공동 선언에 가입하였다. 그러나 일본은 포츠담 선언을 묵살하고 계속 초토전술을 떠들었다. 이에 미군은 1945년 8월 6일에 인류사상 최초의 원자폭탄을 히로시마에, 8월 9일 나가사키에 투하했다. 나가사키 투하 하루 전날인 8월 8일에는 소련이 일본에 선전을 포고하고 만주로 진격하기 시작했다. 그러자 일본은 히로히토 일왕 어전회의에서 포츠담 선언 수락을 결정하고, 1945년 8월 10일 스위스 정부를 통하여 연합국 측에 그 내용을 통지한 것이다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장 2025-09-15 08:00
사진
'포스트 이시바' 누구?...고이즈미·다카이치 선두 [서울=뉴스핌] 오영상 기자 = 이시바 시게루 일본 총리가 자민당 총재직 사임을 공식화하면서, 일본 정국의 관심은 차기 자민당 총재 선거로 쏠리고 있다. 집권당 총재가 곧 총리직을 맡는 일본 정치 구조상 이번 총재 선거는 사실상 다음 총리를 뽑는 절차다. 자민당은 조만간 새로운 총재 선거 일정을 확정할 예정이다. 이번 선거에서는 지난 2024년 9월 총재 선거에서 이시바 총리와 경합했던 주요 인사들이 다시 출마할 가능성이 높다. 고이즈미 신지로 농림수산상, 다카이치 사나에 전 경제안보담당상, 하야시 요시마사 관방장관, 모테기 도시미쓰 전 간사장, 고바야시 다카유키 전 경제안보담당상 등이 후보군으로 거론된다. 정국 운영이 소수 여당이라는 제약 속에서 이루어지는 만큼, 차기 총재가 야당과 어떻게 연대할지, 어떤 연립 구도를 짤지가 최대 쟁점으로 꼽힌다. '포스트 이시바' 후보로 꼽히고 있는 고이즈미 신지로 일본 농림수산상 [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 고이즈미·다카이치 선두권 현재 여론조사에서는 고이즈미 농림수산상과 다카이치 전 경제안보상이 선두권을 형성하고 있다. 니혼게이자이신문 지난달 29~31일 실시한 여론조사에 따르면 차기 총리에 적합한 인물로 다카이치가 23%, 고이즈미가 22%를 기록했다. 나란히 1, 2위다. 자민당 지지층으로 한정하면 고이즈미가 32%로, 다카이치(17%)를 크게 앞서는 것으로 나타났다. 다카이치는 2024년 총재 선거에서 1차 투표에서 1위를 차지했으나 결선에서 이시바에게 역전패했다. 고이즈미 역시 의원 표에서 선두에 올랐지만 당원 표에서 밀리며 결선에 오르지 못했다. 두 사람 모두 당내 기반과 대중적 인지도를 겸비해 차기 선거에서도 가장 주목받는 주자들이다. 고이즈미 농림수산상은 1981년생(44세)으로 고이즈미 준이치로 전 총리의 차남이다. 2009년 중의원 첫 당선 이후 줄곧 '포스트 아베', '차세대 리더'로 주목받았다. 환경상, 농림수산상을 거쳤으며 개혁 성향과 젊은 이미지로 지지층을 넓혔다. 2024년 총선에서 당 선거대책위원장을 맡았으나 참패 책임을 지고 물러났다. 이후 농림수산상으로 복귀해 쌀 유통 개혁 등 농정 개혁에 매진했다. 대중적 인지도와 '고이즈미 브랜드'라는 정치 자산이 최대 강점으로 꼽힌다. 다카이치 전 경제안보상은 1961년생(64세)으로 보수 강경파로 분류되는 여성 정치인이다. 2021년 총재 선거에 첫 도전해 아베 신조 전 총리의 전폭적 지원을 받으며 3위를 기록했다. 2024년 총재 선거 1차 투표에서 최다 득표(의원 72표, 당원 109표)를 얻었으나 결선에서 이시바 총리에게 역전 당했다. 유일한 여성 후보로서 '보수의 아이콘' 이미지를 갖고 있으며, 아베 전 총리와 가까웠던 의원 그룹이 주된 지지 기반이다. 이시바 정권에서 당직 제안을 거절하며 독자 노선을 유지해 왔다. '포스트 이시바' 후보로 꼽히는 다카이치 사나에 전 일본 경제안보담당상 [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 하야시·모테기 등 잠룡도 주목 고이즈미와 다카이치 두 선두 주자 외에 잠룡들의 행보도 주목된다. 하야시 요시마사 관방장관은 옛 기시다파 일부의 지지를 받고 있으며, 이시바 정권의 2인자로서 존재감을 키워왔다. 모테기 도시미쓰 전 간사장은 당내 경험과 풍부한 인맥을 강점으로 삼고, 아소 다로 전 부총리와 교류를 통해 지지 기반을 다지고 있다. 고바야시 다카유키 전 경제안보담당상은 5선 의원으로, 동기 의원들과 옛 니카이파의 지원을 받으며 출마 가능성을 열어두고 있다. ◆ 총재 선거 이후에도 정국 '안갯속' 자민당 총재 선거는 국회의원 표와 당원·당우 표를 합산하는 방식이 원칙이지만, 긴급 시에는 국회의원과 지방 지부 대표만 투표하는 '양원 의원 총회' 방식으로 대체될 수 있다. 이 경우 의원 표의 비중이 커져 파벌 역학이 중요해진다. 차기 총재가 선출되더라도 곧바로 정권 안정으로 이어진다는 보장은 없다. 일본 헌법상 총리는 국회에서 지명되는데, 자민·공명 양당은 현재 중의원과 참의원 모두에서 과반을 잃은 상태다. 따라서 야당이 단일 후보를 세워 결집할 경우, 자민당 총재가 총리로 지명되지 못할 가능성도 배제할 수 없다. 자민당 총재가 총리에 오르더라도, 예산안·세제 개혁 법안 등 국정 운영은 야당 협조 없이는 불가능하다. 이런 이유로 차기 총재는 곧바로 '연립 확대'나 '정책 연대'를 추진할 수밖에 없고, 총재 선거 과정에서도 어떤 야당과 손을 잡을지가 핵심 화두가 된다. 결국 이번 자민당 총재 선거는 단순히 차기 지도자를 뽑는 절차를 넘어, 일본 정치가 다당제 속에서 어떤 연립 구도를 구축할지 시험대가 되는 분기점으로 평가된다. goldendog@newspim.com 2025-09-08 09:26
기사 번역
결과물 출력을 준비하고 있어요.
기사제목
기사가 번역된 내용입니다.
종목 추적기

S&P 500 기업 중 기사 내용이 영향을 줄 종목 추적

결과물 출력을 준비하고 있어요.

긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
안다쇼핑
Top으로 이동