전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
증권·금융 채권·외환

속보

더보기

[크레딧+] 신평사, 대기업이라고 안 봐준다...무더기 '강등'

기사입력 : 2019년07월02일 06:01

최종수정 : 2019년07월03일 13:38

대기업 계열사라면 '지켜보자' 분위기서 변화...똑같이 적용
경기부진에 포워드루킹 반영 비율 높아지며 등급 '강등' 속출

[편집자] 이 기사는 7월 1일 오후 4시27분 프리미엄 뉴스서비스'ANDA'에 먼저 출고됐습니다. 몽골어로 의형제를 뜻하는 'ANDA'는 국내 기업의 글로벌 성장과 도약, 독자 여러분의 성공적인 자산관리 동반자가 되겠다는 뉴스핌의 약속입니다.

[서울=뉴스핌] 김지완 백진규 기자 = 올해 신용평가사들의 기업 신용평가가 엄격해졌다. 예년보다 신용등급전망 '하향' 및 신용등급 '강등'이 크게 늘었다. 

예년보다 경기전망이 좋지 않은 가운데, 신용평가에서 기업실적·재무 전망을 반영하는 비율이 늘면서 무더기 신용등급 하향 조정이 나타났다는 분석이다. 여기에 '일단 지켜보자'던 대기업 계열사 프리미엄이 사라지고, 신평사 손해배상 책임이 강화되는 등의 환경변화가 보수적인 신용평가로 이어졌다.

1일 신평3사(나이스신용평가, 한국신용평가, 한국기업평가)에 따르면 올 상반기 신용등급 '강등' 및 등급전망 '하향'은 총 96건으로 지난해 같은 기간 64건보다 33.3%가 늘었다. 

◆ 대기업 프리미엄 사라지고...신용평가 환경 바뀌어

우선 대기업 계열사에 적용되던 프리미엄이 사라졌다. 

한 신평사 관계자는 "예전엔 대기업 계열사는 자본잠식 등 재무상태가 악화돼도 '좀 더 지켜보자'는 분위기가 강했다"면서 "하지만 최근에는 이런 대기업 '프리미엄'이 사라졌다. 재무상태가 나빠지면 곧바로 '등급' 전망이든 신용등급 '강등'으로 대응하고 있다"고 밝혔다. 

그는 "과거엔 대기업 계열사는 등급전망을 하향해도, 실제 등급조정까지는 최소 1~2년씩 두고보자는 암묵적인 룰(rule)이 존재했다"며 "하지만 요즘엔 기준을 벗어나면 가차없이 등급전망 하향을 부여하고, 몇 달 뒤에도 개선이 안되면 수시평가를 통해 바로 신용등급 '강등'으로 조치한다"고 설명했다.

올해 신용등급 및 전망의 하향 조정이 있었던 대기업 계열사는 기아차, 두산, 두산중공업, 롯데쇼핑, 롯데카드, LG디스플레이, LG하우시스, 현대로템, 현대카드, 현대캐피탈 등이다. 

금융감독원의 감시 및 관련 규정 강화 등 환경 변화가 보수적 신용평가의 주된 원인으로 업계는 분석한다.

한 신용평가사 직원은 "매년 금감원 신평사 감사가 나오면서 내부 분위기가 타이트해졌다"면서 "또 신평사간 신뢰도 차이가 발생, 신뢰 회복을 위해 신용평가가 더 엄격해진 측면도 있다"고 토로했다.

또 다른 신용평가사 직원은 "과거엔 신용평가가 잘못돼도 애널리스트 개인 책임이 없었는데, 규정 강화로 해당 애널이 소송까지 당할 수 있게 되는 등 신용평가 환경 자체가 바뀌었다"고 귀띔했다. 

금융감독원이 발표한 '신용평가시장 선진화 방안(2017년 12월 27일자)'에 따르면, 자본시장법 개정에 따라 신평사 손해배상책임이 강화됐다. 

구체적으로 신평사가 적정한 평가방법론에 따른 신용평가를 실시하지 않거나, 신평사간 등급담합, 발행회사 등 신용평가 요청인의 등급쇼핑에 응하는 행위 등을 통해 손실 입은 투자자에 대한 손해배상책임을 부과한다는 내용이다.

◆ 경기부진에 '포워드루킹' 반영 비율 높아지며 등급하락 '속출'

부진한 경기전망 속 신용평가에서 '포워드루킹(Forward Looking)' 반영 폭이 예전보다 확대된 영향도 크다. 포워드루킹은 기업의 향후 실적 및 재무전망을 반영하는 것을 말한다.

또 다른 신평사 관계자는 "신평사가 포워드루킹을 내기 시작하면서 향후 전망을 반영하게 됐다"며 "문제는 전망치가 안 좋게 반영되면서 무더기 신용등급 '강등', '전망하향'이 속출했다"고 진단했다. 이어 "사실 요즘 향후 산업전망 좋을 것으로 관측되는 곳이 한 곳도 없지 않냐"고 반문했다. 

한 신평사 애널리스트는 현실적인 고민을 토로했다.

그는 "포워드루킹이 틀리면, 등급조정 트리거(trigger)를 바꾸거나 전망치를 수정해야 되는데 이것보단 등급액션 바로 가는 경우가 많다"며 "트리거 및 포워드루킹 전망치를 수정하게 되면 그 이유를 리포트에 밝혀야 된다. 애널 입장에선 그것보단 등급 액션을 취하는 게 깔끔하다"고 설명했다.

해당 애널은 '포워드루킹' 또는 '등급트리거' 수정은 애널리스트 잘못을 인정하는 꼴이지만, 등급액션은 기업상황 악화로 분류된다고 설명했다. 전망치나 등급기준 수정은 시장에 불신을 주는 반면 기준에 따른 즉각적인 등급조정은 시장 신뢰를 높이는 쪽으로 작용한다고 그는 부연했다.

swiss2pac@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
李대통령, 이시바 총리와 전화통화 [서울=뉴스핌] 이영태 선임기자 = 이재명 대통령은 9일 이시바 시게루(石破茂) 일본 총리와 25분간 취임 후 첫 전화통화를 갖고 성숙한 한일관계 구축에 의견을 같이했다. 강유정 대변인은 이날 오후 용산 대통령실 브리핑에서 "이 대통령은 9일 오후 이시바 시게루 일본 총리와 약 25분간 첫 통화를 가졌다"며 이같이 밝혔다. 이 대통령이 지난 4일 취임 이후 해외 정상과 전화 통화를 한 것은 지난 6일 도널드 트럼프 미국 대통령에 이어 이시바 총리가 두 번째다. 이재명 대통령이 9일 이시바 시게루(石破茂) 일본 총리와 취임 후 첫 전화통화를 갖고 있다. 2025.6.9 [사진=이재명 대통령 X] 먼저 이 대통령은 이시바 총리의 대통령 취임 축하에 사의를 표하고, 오늘날의 전략적 환경 속에서 한일관계의 중요성이 더욱 증대되고 있음을 강조했다. 아울러 "한일 양국이 상호 국익의 관점에서 미래의 도전과제에 같이 대응하고 상생할 수 있는 방향을 모색해 나갈 수 있기를 기대한다"고 말했다. 강 대변인은 "양 정상은 상호 존중과 신뢰, 책임 있는 자세를 바탕으로 보다 견고하고 성숙한 한일관계를 만들어 나가자는 데 의견을 모았다"며 "특히 한일 국교 정상화 60주년을 맞는 올해, 양국 국민들 간의 활발한 교류 흐름에 주목하면서 당국 간 의사소통도 더욱 강화해 나가자고 했다"고 전했다. 또한 "양 정상은 그간 한미일 협력의 성과를 평가하고, 앞으로도 한미일 협력의 틀 안에서 다양한 지정학적 위기에 대응해 나가기 위한 노력을 더해 나가자고 했다"고 부연했다. 양 정상은 향후 직접 만나 한일관계 발전 방향을 비롯한 상호관심사에 대해 심도있는 대화를 나누기로 했다. 이재명 대통령이 9일 이시바 시게루(石破茂) 일본 총리와 취임 후 첫 전화통화를 갖고 있다. 2025.6.9 [사진=이재명 대통령 X] 교도통신 등 일본 언론들도 이날 이 대통령과 이시바 총리가 첫 전화 통화를 했다고 일본 정부 관계자를 인용해 전했다. 일본 TBS뉴스에 따르면 이시바 총리는 이날 통화에서 "이 대통령과 한일, 한미일 협력을 활성화하고 싶다"는 의향을 전했다. 방송은 도널드 트럼프 미국 행정부의 관세정책 대응 등에 대해서도 양국 정상 간 의견이 오갔을 것으로 보인다고 보도했다. 앞서 이시바 총리는 지난 4일 기자들에게 이 대통령 취임과 관련해 "한국 민주주의의 결과이며 한국 국민의 선택에 경의를 표하고 당선과 취임을 축하드린다"고 밝힌 바 있다 이재명 정권 출범에 따른 셔틀외교 재개를 묻는 질문엔 "정부가 구성돼 기능할 수 있게 되면 한·일 정상회담을 가능한 조속히 하는 것이 좋다"고 말했다. 그는 또 올해가 한일 국교 정상화 60주년인 점을 언급하며 "이번 60주년을 계기로 이재명 대통령과 함께 한일 및 한미일 협력을 활성화하고 싶다. 이것이 (국교 정상화) 60주년의 큰 의의라고 생각한다"고 강조했다. medialyt@newspim.com 2025-06-09 14:09
사진
구름 많고 낮 더위...서울·경기 오전 소나기 [서울=뉴스핌] 박우진 기자 = 화요일 10일 전국은 대체로 구름이 많거나 흐리다가 낮에는 무더운 날씨가 나타나겠다. 중부지방과 충남은 오전 한때 소나기가 내리겠다. 기상청과 케이웨더에 따르면, 이날 전국은 서해상에 위치한 고기압의 가장자리에 들겠으나 제주도는 남쪽 해상을 지나는 기압골의 영향을 받겠다. 전국이 구름이 많거나 흐리겠다. 서울과 경기, 강원영서, 충남북부에는 오전 한때 소나기가 오겠다. 예상 강수량은 5~15mm다 아침 최저기온은 17~21도, 낮 최고기온은 22~33도가 되겠다. [서울=뉴스핌] 김학선 기자 = 봄비가 내린 22일 서울 여의도 국회 인근에서 우산을 쓴 시민들이 발걸음을 재촉하고 있다. 기상청은 이날 전국에서 봄비가 내리며 영남은 최대 80㎜, 수도권은 최대 50㎜에 달하는 많은 비가 내릴 것으로 예보했다. 2025.04.22 yooksa@newspim.com 지역별 아침 최저기온은 ▲서울 20도 ▲인천 15도 ▲춘천 18도 ▲강릉 22도 ▲대전 20도 ▲대구 20도 ▲부산 20도 ▲전주 19도 ▲광주 20도 ▲제주 19도다. 낮 최고기온은 ▲서울 26도 ▲인천 20도 ▲춘천 26도 ▲강릉 31도 ▲대전 29도 ▲대구 33도 ▲부산 26도 ▲전주 30도 ▲광주 29도 ▲제주 26도다. 미세먼지 농도는 오전에 세종, 대전, 충북에서 '한때 나쁨'을 기록하겠고, 그 밖의 지역은 '보통'을 나타내겠다. 오후에는 전국이 '보통'이다. 바다의 물결은 동해상에서 0.5~1.5m, 서해와 남해상에서 0.5~1.5m로 일겠다. krawjp@newspim.com 2025-06-10 06:22
안다쇼핑
Top으로 이동