전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이
GAM 일반

속보

더보기

A주 MSCI EM 편입 임박, 한국·대만 사례를 통해 보는 A주 투자 기회

기사입력 : 2018년05월31일 10:30

최종수정 : 2018년06월14일 20:41

단기 12조 원, 장기 290조 원 자금 유입 기대
한국 대만 등 신흥국 MSCI EM 편입 후 소비 섹터 강세
대형 소비 우량주 자금 쏠림 전망

[편집자] 이 기사는 5월 30일 오후 4시56분 프리미엄 뉴스서비스'ANDA'에 먼저 출고됐습니다. 몽골어로 의형제를 뜻하는 'ANDA'는 국내 기업의 글로벌 성장과 도약, 독자 여러분의 성공적인 자산관리 동반자가 되겠다는 뉴스핌의 약속입니다.

[서울=뉴스핌] 황세원 기자=중국 A주의 MSCI 신흥국지수(EM) 지수 편입이 6월 1일로 다가오면서 중국 증시에 대한 중장기 낙관론이 확산하고 있다. 현지 전문가는 A주 MSCI EM 지수 편입으로 단기적으로는 700억 위안(약 12조 원), 장기적으로는 1조7000억 위안(약 290조 원)의 신규 자금이 유입될 것으로 전망했다. 또한 중산층 증가, 소비 업그레이드로 소비 섹터가 상대적 강세를 보일 것으로 예상했다. 한국과 대만의 MSCI EM 지수 편입 사례를 통해 A주 투자 기회를 살펴본다.

◆ 장기적 290조 원 신규 자금 유입 기대

MSCI EM 지수는 국제 금융 펀드의 신흥국 투자 기준이 되는 지표로, 한국, 중국, 대만, 인도 등 신흥국 상장 기업이 대거 포함돼 있다. 전 세계 MSCI EM 지수 추종 자금은 약 1조6000억 달러(약 1730조 원)이며, MSCI EM 지수와 MSCI 중국 지수를 추종하는 ETF 펀드 기금도 약 2000억 달러(약 220조 원)다.

A주의 MSCI EM 지수 편입은 중국 증시 해외 자금 유입에 호재가 될 전망이다. MSCI는 6월 MSCI EM 지수에 A주 시장 2.5%(시가총액 기준)를 부분 편입하고 9월 2.5%를 추가 편입한다.

5% 편입 후 MSCI EM 지수에서 A주 비중은 0.73%로, MSCI EM 지수 추종 자금인 1조6000억 달러로 계산했을 때 신규 유입 자금은 약 116억 달러(약 12조 원)에 달할 것으로 관측된다. 100% 편입 시 A주 비중은 16.9%로, 예상 신규 유입 자금은 약 2650억 달러(약 290조 원)다.

현지 전문가는 유망 섹터로 소비 업종을 꼽고 있다. 중국 중산층 부상, 소비 업그레이드 가속화에 따른 내수 시장 폭발로 현지 기업이 수혜를 볼 것이라는 분석이다. 중국 유력 매체 텅쉰차이징(騰訊材經)은 업계 전문가 인터뷰를 통해 “동부 연안 지역과 1선 대도시를 중심으로 소비 시장이 폭발하는 한편 부유층과 중산층 급증으로 고퀄리티 소비품 수요가 크게 늘 것”이라며 “산업 집중도 제고에 따른 대형 소비주의 상대적 강세도 전망된다”고 밝혔다.

실제 한국과 대만 등 신흥국도 비슷한 경험을 했고 MSCI EM 편입 후 소비 섹터가 상대적 강세를 보였다. 중국 유력 증권사 화촹증권(華創證券)에 따르면 1992년 한국 증시의 20%가 일차적으로 편입한 후 6개월간 방직·의류(34.9%), 제약(25.4%), 식음료(14.7%) 등 소비 업종이 상대적 강세를 보였다. 1996년 2차 편입 당시에도 제약(10%), 식음료(7.0%) 주가 상승세가 컸고 1998년 100% 편입 당시에는 식음료(58%), 방직 의류(51.7%) 등이 크게 올랐다.

대만의 경우도 비슷했다. 대만은 1996년, 2000년 6월, 2000년 12월, 2005년 4차례에 걸쳐 MSCI EM 지수에 편입됐는데 편입 후 6개월간 섹터별 주가 추이를 보면 자동차, 관광·여행, 식품 등 소비 업종 강세가 두드러졌다.

후강퉁(滬港通, 홍콩 상하이 증시 교차 거래), 선강퉁(深港通, 홍콩 선전 증시 교차 거래) 등을 통해 중국 증시에 투자해 온 기존 해외 투자자는 이미 소비 종목 투자 비중을 확대하고 있다. 중국 유력 증권사 화촹증권에 따르면 5월 기준 해외 투자자 주요 투자 업종은 식음료, 가전, 전자 제품, 제약 바이오 등으로 특히 가전, 식음료, 여가 서비스 등 종목에 대한 추가 매입세가 두드러졌다.

◆ 소비 섹터 각광, 대형 우량주 강세 전망

소비 섹터 유망 종목으로는 A주 대표 백주 종목 구이저우마오타이(貴州茅臺, 마오타이)를 비롯해 중국 대표 가전제품 업체 메이디지퇀(美的集團, 메이디그룹), 거리뎬치(格力電器, 거리전기) 등 대형 우량주가 언급된다.

과거 대만도 MSCI EM 편입 후 대형 소비주 투자 선호 현상이 두드러졌다. 대표적인 기업으로는 대만 대형 식품기업 퉁이치예(統壹企業)가 있다. 현지 유력 증권사 화촹증권에 따르면 퉁이치예 해외 투자자 보유 지분은 2005년 연초 14%에서 최근 54%까지 꾸준히 증가했다.

해외 투자자가 지속적으로 주식을 매입하며 퉁이치예 주가도 수직으로 상승했다. 2005년 연초 퉁이치예 주가는 9위안대에 머물렀지만 최근 70위안대까지 올랐다.

중국 유력 증권사 화촹증권은 “퉁이치예 주가 상승 배경을 살펴보면 유망 섹터 대형주에 대한 투자 기대감이 크게 작용한 것으로 보인다”며 “퉁이치예는 2006년과 2007년 순이익 증가율이 205%, 73%를 보인 이후 다소 둔화세를 보였지만 투자 자금이 지속해서 유입되며 주가 상승세가 이어졌다”고 밝혔다.

국내에서는 현대자동차가 MSCI 편입 과정 중 해외 투자자에 의해 선호되며 업계 대표 종목으로 자리매김한 바 있다. 지난 10여 년간 해외 투자자의 현대자동차 지분율은 2008년 금융 위기 전후를 제외하고는 줄곧 45% 수준을 유지했다.

 

mshwangsw@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
尹대통령 국정 지지율 30.1%…부정평가 66.7% '경고등' [서울=뉴스핌] 김종원 전문기자 = 윤석열 대통령의 국정 지지율이 30.1%가 나왔다. 지난 2주 전 뉴스핌 정기 여론조사 38.1%보다 8%포인트가 빠졌다. 반면 부정 지지율은 66.7%로 2주 전 59.3%보다 7.4%포인트가 오른 70%에 육박했다. 정부·여당의 4·10 22대 총선 참패에 따른 국정 심판 여파가 아직도 전 연령과 전국에 부정적 영향을 미치는 것으로 보인다. 국민 10명 중 7명 가까이 윤 대통령의 국정 운영에 대해 부정적 여론이 거센 상황에서 취임 2년을 맞는 윤 대통령의 국정 동력 확보에 경고등이 켜졌다. 이번 정례 여론조사는 뉴스핌 의뢰로 미디어리서치가 지난 4월 29일부터 30일까지 이틀 간 전국 만 18살 이상 남녀 1006명을 대상으로 실시했다.   4·10 총선 민의에 따른 윤 대통령과 제1야당 더불어민주당 이재명 대표 간의 지난 29일 첫 영수회담 결과는 아직 민심에 온전히 반영되지 않아 좀 더 여론의 추이를 봐야 할 것으로 보인다. 이번 정례 조사에서 '매우 잘하고 있다' 15.2%, '잘하고 있는 편' 14.9%로 국정 긍정 평가는 30.1%였다. 4·10 총선 직후 2주 전인 지난 4월 15·16일 뉴스핌 정기조사 때 긍정평가 38.1%보다 8%포인트 하락했다. 윤 대통령의 국정 운영에 대한 긍정 지지율이 뉴스핌 정기 여론조사에서 30%선이 무너질 위기에 처했다. 사실상 국정 장악과 국정 운영 동력 확보에 빨간불이 들어왔다. 부정평가는 '매우 잘 못하고 있다' 57.2%, '잘 못하는 편' 9.5%로 국민 10명 중 7명에 가까운 66.7%였다. 지난 2주 전 조사 59.3%보다 7.4%포인트가 많아졌다. 윤 대통령의 국정 운영에 대한 긍·부정 격차는 지난 2주 전 조사와 비교해서 21.2%포인트에서 36.6%포인트로 크게 벌어졌다. 연령대별로 보면 30대에서 부정평가가 79.2%로 가장 높았다. 40대 77.4%, 50대 70.4%로 30·40·50세대 10명 7명이 윤 대통령 국정 운영에 대해 부정적이었다. 70대 이상에서만 부정 41.0%, 긍정 48.0%로 긍정 평가가 조금 앞섰다. 지역별로는 정부와 여당인 국민의힘의 전통 지지층인 대구경북(TK)에서도 긍정 40.9%, 부정 54.4%로 부정 수치가 10%포인트를 훌쩍 넘어섰다. 부산울산경남(PK)에서는 긍정 35.5%, 부정 61.6%로 긍·부정 격차가 절반 가까이 됐다. 광주전남전북 호남에서는 부정 80.9%, 긍정 16.5%로 10명 중 8명이 부정적이었다. 정당별 지지층에서도 지지층이 없는 무당층의 69.1%가 부정, 긍정 27.9%로 10명 중 7명 가까이가 부정적 평가였다. 김대은 미디어리서치 대표는 윤 대통령의 국정 지지율이 크게 떨어진 이유에 대해 "지난달 29일 이재명 야당 대표와 취임 후 700여 일 만에 첫 영수회담을 했지만 국론 분열과 민생 위기를 타개할 뚜렷한 해법은 없었다"고 분석했다. 김 대표는 "오히려 4·10 총선 참패 이후 단행한 대통령실 비서실장에 찐윤' 인사를 임명하는 등 윤 대통령의 변하지 않는 일방적·독선적 국정운영 스타일과 함께 답이 보이지 않는 의대 증원 문제에 대한 국민 피로감이 커졌다"고 진단했다. 그러면서 김 대표는 "물가 상승으로 인한 민생 경제 불안감 등 여론이 악화되면서 지지층 마저 대거 이탈하며 대통령의 국정 지지율이 추락했다"고 분석했다. 이번 조사는 무선(100%) 가상번호 임의걸기(RDD) 자동응답(ARS) 방식으로 진행됐다. 신뢰 수준은 95%에 표본 오차 ±3.1%포인트, 응답률은 2.9%다. 자세한 조사 내용은 미디어리서치 홈페이지와 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. kjw8619@newspim.com 2024-05-02 06:00
사진
박찬대 "22대 첫 법안은 25만원 지원금"…최상목 "타깃 지원 효과적" [서울=뉴스핌] 한태희 기자 = 더불어민주당(민주당)이 22대 국회가 열리면 가장 먼저 발의할 법안으로 국민 1명당 25만원을 주는 법안을 꼽은 가운데 정부는 타깃 지원이 효과적이라는 입장을 고수했다. 박찬대 민주당 신임 원내대표는 6일 MBC 라디오 프로그램 '김종배의 시선집중'에 출연해 22대 국회가 개원하면 가장 먼저 발의할 법안에 대한 질문을 받자 "1인당 25만원의 민생회복지원금을 지급하는 법을 낼 수 있을 것"이라고 말했다. 앞서 민주당은 4.10 총선 공약으로 국민 1인당 25만원을 지급하는 민생회복지원금을 제시했다. 소요 재원은 약 13조원으로 추계된다. 박 원내대표는 지난 2일 원내대표 경선 정견 발표에서 민생회복지원금을 위한 추가경정예산(추경) 확보를 위해 여당과 협상을 시작하겠다고 예고했다. 정부는 전국민에게 민생회복지원금을 주는 방안에 난색을 표하고 있다. 정부는 어려움을 겪는 서민층을 대상으로 타깃 지원해야 한다는 입장을 유지하고 있다. 나라 곳간을 책임지는 최상목 부총리 겸 기획재정부 장관은 지난 4일(현지시간) 오후 아시아개발은행(ADB) 연차총회 참석차 조지아 트빌리시를 방문 중에 한국 기자단과 만나 "우리 경제 여건이나 재정 지속가능성을 볼 때 전 국민에게 현금을 준다거나 추경보다는 조금 더 특정해서 사회적 약자나 민생 어려움을 타깃해서 지원하는 게 효과적이지 않나 생각한다"고 말했다. 한편 22대 국회 임기는 오는 5월30일 시작된다. 국회 본회의장 [사진=뉴스핌DB]   ace@newspim.com 2024-05-06 16:09
안다쇼핑
Top으로 이동