전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
Gam

속보

더보기

"체질 바뀐 신흥국, 경기순환주가 유망" - 월가 매니저들

기사입력 : 2017년12월01일 11:18

최종수정 : 2017년12월01일 11:18

※ 본문 글자 크기 조정

  • 더 작게
  • 작게
  • 보통
  • 크게
  • 더 크게

※ 번역할 언어 선택

"방어주 고평가, 경기순환주에 주목"
"중국 인터넷, 정책 위험에도 유망해"
"인도 옥석가리기 필요"

[편집자] 이 기사는 11월 27일 오후 2시43분 프리미엄 뉴스서비스'ANDA'에 먼저 출고됐습니다. 몽골어로 의형제를 뜻하는 'ANDA'는 국내 기업의 글로벌 성장과 도약, 독자 여러분의 성공적인 자산관리 동반자가 되겠다는 뉴스핌의 약속입니다.

[뉴스핌= 이홍규 기자] 월가의 투자 전문가들이 내년에도 신흥국 증시가 랠리를 이어갈 것이라고 예견했다.

올해 러시아에 대한 경제 제재, 브라질 탄핵 위기 고조, 인도 화폐 개혁 여파 등으로 대내외적 불확실성이 상존해 있는 상태지만, 여러 개혁 조치로 체질 개선 이뤄졌고, 경제 여건도 전반적으로 회복하고 있는 만큼 투자 자금이 계속 유입할 것이라는 판단에서다.

다만, 선진국 증시와 마찬가지로 내년에는 올해 같은 폭발적인 상승장은 기대하기 힘들다는 의견이 많다. 올해 MSCI 신흥시장지수 상승률은 34%로, 미국 S&P500지수 16%를 두 배 넘게 앞지른 상황이다. 많이 오른 경기 방어 업종은 팔고, 순환주를 매입하라는 조언이 나왔다.

지난 25일 자 월가 유력 주간지 배런스에 따르면 최근 투자전문가 대담에서 매슈스 아시아그로스와 매슈스 이머징아시아펀드의 공동 매니저 이시다 타이조와 GOG파트너스 신흥시장 주식형펀드를 운용하는 라지브 자인, 드리하우스 신흥시장 그로스펀드의 하워드 슈왑 공동 매니저, JP모간 신흥시장에쿼티의 레온 아이들만 공동 매니저는 이러한 견해를 공통적으로 내놨다.

◆ 대외 취약성 감소·실적 개선… 경기순환주 주목

매니저들은 공통적으로 지난 2013년 때보다 신흥국의 대외 취약성이 감소했다고 입을 모았다. 상장 기업 회사채의 약 3분의 2가 달러가 아닌 현지 통화 표시로 발행돼 미국 금리 인상에 덜 취약해졌다. 또 브라질의 국영 기업 매각과 노동법 개정 착수, 러시아 중앙은행의 보수적 통화 정책, 중국의 부동산 과열 방지, 인도의 재정 건전화 개혁에 긍정적 평가를 내렸다.

신흥국 일부 섹터에서 과열의 조짐이 보이지만 지역 증시의 주가수익배율(PER)이 12배로 미국의 18배와 유럽의 14배보다 낮고, 지난 7년간 실적 개선이 부재했던 상황에서 순익 증가세가 나타나고 있는 만큼 이는 앞으로 2년간 신흥국 증시에 긍정 요인이 될 것이라고 봤다.

기초 소비 등 경기 방어 업종이 과대 평가됐다는 의견이 나왔다. 지난 수년간 투자자들이 안정적인 성장에 초점을 둔 탓에 방어 업종에 투자금이 몰렸지만, 이제는 업종 전반에 걸쳐 실적이 좋아지고 있기 때문에 경기 방어보다 경기순환 업종을 주시할 때라는 조언이다.

자인 매니저는 "브라질 주류회사 암베브의 경우 마진이 줄고 있고 매출 성장도 없다"면서 "인도의 담배 회사 ITC 역시 어려움을 겪고 있다"고 말했다. 대신 그는 인도네시아의 민영 은행 BCA처럼 조금 더 경기 순환적이고 재무 상태가 건전한 기업이 더 매력적이라고 말했다.

<자료=배런스>

◆ 중국 인터넷 기업 최선호… 인도는 옥석가리기 필요

국가 별로는 중국과 인도에 큰 관심이 쏠렸다. 특히 중국의 경우 지난달 폐막한 공산당 대회 결과를 놓고 기대와 우려의 시각이 교차했다. 시진핑 국가주석이 권력을 강화한 만큼 그의 과잉설비 축소 정책도 가속화할 것이라는 기대가 있었던 한편, 기술 기업에 대한 정부 개입이 강화할 수 있다는 우려가 존재했다.

다만 매니저들은 정부 개입 위험에도 불구하고 중국의 대형 인터넷 기업들을 크게 선호하고 있는 것으로 파악됐다. 알리바바와 텐센트처럼 성장하는 기업은 찾기 힘들다는 의견과 정부의 개입은 제한적일 수 밖에 없다는 주장이 그 이유로 제시됐다.

아이들만 매니저는 "회사가 소비자와 더 가까울 수록 정부가 개입할 확률은 낮아진다"면서 "정부가 국민에게 위챗(메시징 어플리케이션)을 사용할 수 없다고 말할 수는 없을 것"이라고 말했다. 이시다 매니저는 대형 전자상거래 업체보다 규모가 작은 바오쭌을 선호 종목으로 제시했다.

인도에 대해선 주가가 더 이상 저렴해 보이지 않고 일련의 개혁으로 단기간 경제적 충격이 불가피하기 때문에 '옥석 가르기'가 필요하다는 조언이 나왔다. 전자주민증과 은행 계좌 부여, 화폐 개혁, 단일 상품서비스세(GST)에 이르기까지 정부가 시행한 개혁들의 수혜주 선별 작업이 요구된다는 진단이다.

아이들만 매니저는 전자주민증 부여로 인더스인드뱅크와 같은 은행 업종의 고객 서비스 비용이 줄 수 있다고 기대했고, 이시다 매니저는 GST의 실시로 PC주웰러 같은 상장 보석 업체들이 수혜를 입을 것으로 예상했다. 기존에 세금을 내지 않던 가족 경영 귀금속 업체의 수익성이 떨어질 수 있다는 판단에서다.

다만 정부의 국영은행 자본 재확충 조치로 민간 은행의 경쟁이 심화할 수 있다는 우려가 제시됐다. 또 신용 증가율의 대부분이 소비자 부문에서 나오고 있는 것은 은행 부문의 잠재적 위험으로 거론됐다. 그럼에도 자인 매니저는 "업계 최고인 HDFC은행을 여전히 선호한다"며 반면 "다른 은행들의 무수익여신은 늘고 있다"고 말했다.

이 밖에 자인 매니저는 인터글로브 에비에이션(인디고)을 보유하고 있다고 했다. 인도서 '과시적 소비'가 나타나고 있고, 소비자 '경험' 분야서 더욱 뚜렷하다고 설명했다. 세계에서 좌석 마일당 비용이 가장 낮은 인디고의 인도 시장 점유율은 2006년 '제로(0)' 상태에서 최근 40%까지 폭발적으로 늘어난 상태다.

<자료=배런스>

 

[뉴스핌 Newspim] 이홍규 기자 (bernard0202@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
손흥민 7·8호-부앙가 23호...환상 '흥부 듀오' [서울=뉴스핌] 박상욱 기자 = 손흥민이 시즌 7·8호골을 연달아 터뜨리며 4경기 연속골을 기록했다. 드니 부앙가도 시즌 23호골을 넣어 '흥부 듀오'는 3골을 합작하며 팀 승리에 결정적인 역할을 했다. LAFC 손흥민은 28일(한국시간) 미국 미주리주 세인트루이스의 에너자이저 파크에서 열린 2025 MLS 정규리그 서부 콘퍼런스 세인트루이스 시티SC와의 원정 경기에서 3-4-3 포메이션의 원톱 스트라이커로 선발 출전했다. LAFC는 '흥부 듀오'의 활약을 앞세워 3-0으로 완승을 거뒀다. LAFC는 승점 53을 기록하며 서부 콘퍼런스 4위 자리를 유지했다. [세인트루이스 로이터=뉴스핌] 박상욱 기자= 손흥민이 28일(한국시간) MLS 34라운드 세인트루이스 시티 SC와의 원정 경기에서 자신의 첫 번째 골을 넣고 '찰칵 세리머니'를 하고 있다. 2025.9.28 psoq1337@newspim.com [세인트루이스 로이터=뉴스핌] 박상욱 기자= 손흥민이 28일(한국시간) MLS 34라운드 세인트루이스와의 원정 경기에서 자신의 첫 번째 골을 넣고 골 셀레브레이션을 하고 있다. 2025.9.28 psoq1337@newspim.com 손흥민은 1-0으로 앞선 전반 추가시간 시즌 7호골을 뽑아냈다. 그는 중원에서 단독 드리블로 페널티박스 왼쪽까지 돌파한 뒤 오른발 슈팅으로 골망을 흔들며 선제골을 기록했다. 후반 15분에는 페널티박스 정면에서 수비수를 앞에 두고 오른발 슈팅으로 시즌 8호골을 추가, 이날 멀티골을 완성했다. 손흥민은 이번 시즌 MLS에서 8경기 만에 8골 3도움을 기록하며, 출전 경기마다 존재감을 과시하고 있다. MLS 기록 기준으로 이번 4경기 연속골은 지난 2021년 12월 토트넘 소속으로 EPL 14라운드부터 4경기 연속골을 기록한 이후 약 3년 9개월 만이다. 경기를 중계하던 현지 해설진은 "손흥민과 부앙가는 피할 수 없다(inevitable)"며 두 선수의 뜨거운 활약을 추켜세웠다. [세인트루이스 로이터=뉴스핌] 박상욱 기자= 손흥민이 28일(한국시간) MLS 34라운드 세인트루이스와의 원정 경기에서 자신의 두 번째 골을 넣고 골 셀레브레이션을 하고 있다. 2025.9.28 psoq1337@newspim.com [세인트루이스 로이터=뉴스핌] 박상욱 기자= 손흥민이 28일(한국시간) MLS 34라운드 세인트루이스 시티 SC와의 원정 경기에서 골을 넣고 부앙가과 손을 마주치고 있다. 2025.9.28 psoq1337@newspim.com 손흥민과 함께 공격을 이끄는 드니 부앙가(31)도 전반 15분 선제골을 터뜨리며 5경기 연속골로 시즌 23골을 기록, 리오넬 메시에 이어 득점 랭킹 2위에 올랏다. 두 선수는 최근 LAFC가 터트린 15골 중 절반 이상을 책임지고 있다. 경기 도중 손흥민과 부앙가는 높이 뛰어올라 하이파이브를 주고받는 세리머니를 펼치며 팀 분위기를 끌어올렸다. 세인트루이스에서는 정상빈이 왼쪽 날개 공격수로 선발 출전하며 '코리안 더비'가 성사됐다. 정상빈은 전반 2분 수비 뒷공간으로 빠르게 침투하다 LAFC 골키퍼와 충돌하며 경고를 받았지만 경기 내내 활발한 움직임을 보였다. 그는 후반 20분 공격포인트 없이 교체돼 벤치로 돌아갔다. 이날 승리로 LAFC의 스티브 체룬돌로 감독은 2022년 1월 지휘봉을 잡고 나서 통산 100승(36무 9패)째를 달성하는 기쁨을 맛봤다. psoq1337@newspim.com 2025-09-28 11:52
사진
"'각설이 타령'은 광복군의 희로애락" [서울=뉴스핌] 이지은 기자 = 신개념 국악 방송 '최한이·변상문의 작금작금' 제4편이 26일 종합뉴스통신사 뉴스핌 유튜브 채널 '뉴스핌TV'와 'K스팟(K·SPOT)'을 통해 공개됐다. '최한이·변상문의 작금작금'은 국악이라는 전통 예술 분야에 새로운 활력을 불어넣고, 대중에게 더욱 가깝게 다가가려는 시도이다. 젊은 국악인들의 시선으로 전통음악을 재해석하고 현대사회 속 국악의 의미를 재조명하며, 소리꾼 최한이와 변상문 국방국악문화진흥회 이사장, 팝페라 가수 오윤석과 소리꾼 박나현, 김보성, 가야금 병창 박혜정 등이 출연한다. '최한이·변상문의 작금작금'의 제목 속 '작금(昨今)'은 역사적 사건과 역사적 인물 이야기를 국악으로 풀어 간다는 의미를 담고 있다. 또한 '작금(作金)'은 '금을 캐 부자가 된다'는 뜻도 포함돼 있다. [서울=뉴스핌] 이지은 기자 = '최한이·변상문의 작금작금' 제4편 '광복군'이 공개됐다. 본편은 종합뉴스통신사 뉴스핌TV의 유튜브 채널 '뉴스핌TV'와 'K·SPOT'에서 확인할 수 있다. 맨 왼쪽부터 최한이, 김보성, 변상문. 2025.09.25 alice09@newspim.com 이날 제4편 '광복군'에서는 가야금 병창 박나현과 경기소리꾼 김보성이 함께했다. 4편 '광복군'에서는 의병들에 대한 이야기로 시작했다. 변 이사장은 "의병은 1907년 8월 대한제국 군대가 해산된 후, 1919년 9월 상해 임시정부가 세워질 때까지 개인 신분으로 일제와 싸운 분들"이라고 설명했다. 이어 "이 광복군은 1948년 8월 15일 대한민국 정부수립과 함꼐 국군이 됐다"고 부연했다. 당시 독립군이자 광복군 출신으로 초대 국방부 장관을 맡은 사람은 이범석이며, 초대 국방부 차관은 최용덕이 맡았다. 제4편 '광복군'의 시대적 배경은 1944년 겨울이다. 변 이사장은 "평안도 출신 김준엽을 비롯한 1500여 명의 청춘은 평양에 주둔하고 있던 일본군 제20사단에서 4주간 훈련을 받고, 당시 중국군과 전쟁 중인 일본군에 배치됐다. 그런데 이들 중 40여 명이 일본군영을 탈영하게 된다. 대표적 인물이 전 고려대 총장 김준엽, 창작과 비평 출판사를 운영했던 장준하, 임시정부 초대 군무총장 노백린 장군의 아들 노능서"라고 말했다. 최한이 소리꾼은 장준하의 '돌베개' 책 부분을 읽으며 "흥이 오르자 안익태 씨가 작곡한 애국가를 불랐다. 회식을 주관한 김주임은 사발가를 불렀다"고 말했다. 이어 "여기서 나오는 '사발가'는 1900년대 초부터 1910년 한일병탄 무렵까지 우리 민족의 울분을 노래한 곡"이라고 소개했고, 김보성 소리꾼은 가창을 시작했다. [서울=뉴스핌] 이지은 기자 = '최한이·변상문의 작금작금' 제4편 '광복군'이 공개됐다. 본편은 종합뉴스통신사 뉴스핌TV의 유튜브 채널 '뉴스핌TV'와 'K·SPOT'에서 확인할 수 있다. 사진은 김보성 소리꾼. 2025.09.25 alice09@newspim.com [서울=뉴스핌] 이지은 기자 = '최한이·변상문의 작금작금' 제4편 '광복군'이 공개됐다. 본편은 종합뉴스통신사 뉴스핌TV의 유튜브 채널 '뉴스핌TV'와 'K·SPOT'에서 확인할 수 있다. 사진은 박나현 가야금 병창. 2025.09.25 alice09@newspim.com 탈영한 이들은 중국 국민당 정부 중앙육군군관학교를 마치고 중경에 있는 임시정부를 찾아갔다. 그리고 그곳에서 김구 선생을 만나게 된다. 해당 자리에서 김성근이라는 청년은 '각설이 타령'을 부르게 된다. 박나현 소리꾼은 '품바'라는 가사가 들어간 '광복군 환영가'를 가창했다. 최한이 소리꾼은 이를 들은 후 "지금으로 말하면 타령은 강한 수능금지송이 됐을 것 같다"고 말했다. 이후 변상문 이사장과 최한이는 오늘의 '금맥'으로 "각설이 타령은 광복군의 희로애락 그 자체였고, 국악은 곧 군악이었다"고 정의를 내렸다. 올해 8월 15일 광복 80주년을 맞아 선보이는 특집 프로그램인 '최한이·변상문의 작금작금' 제1화 '광복'은 총 4개로 나뉘어 방송됐다. 제1편은 '작금', 2편 '김구, 판소리 배우다', 3편 '이승만과 아리랑', 4편 '광복군'이다. [서울=뉴스핌] 이지은 기자 = '최한이·변상문의 작금작금' 제4편 '광복군'이 공개됐다. 본편은 종합뉴스통신사 뉴스핌TV의 유튜브 채널 '뉴스핌TV'와 'K·SPOT'에서 확인할 수 있다. 맨 왼쪽부터 최한이, 김보성, 변상문. 2025.09.25 alice09@newspim.com 앞서 제1편 '작금'에서는 성악가 오윤석이 참석해 한국 가곡 '선구자'를 가창했다. 변사로 나선 변상문 이사장은 '가곡'에 대해 "표준국어대사전에서 '가곡'을 우리나라 전통 성악곡의 하나로, 피리나 거문고, 해금 따위의 관현악 반주에 맞춰 부르는 노래라고 정의하고 있다"고 설명하면서 "광복 80주년을 맞이해 뒤죽박죽 돼 있고 뒤섞인 개념을 정리해보고자 한다"고 밝혔다. 그러면서 "가곡은 국악"이라는 답을 힘주어 말했다. 이어 제2편 '김구, 판소리 배우다'에서는 김구 선생이 왜인을 살해한 후 옥중 생활을 하며 만난 조덕근으로부터 시조와 여창 가곡, 남창 가곡, '경기 12잡가', '선유가', 판소리 '적벽가'와 '춘향가'를 배운 내용이 담겼다. 변상문 이사장은 "백범 김구는 판소리 '춘향가'를 배웠고, 판소리 '농부가'와 '갈까부다'를 즐겨 불렀다"고 말했다. 이에 최한이 소리꾼은 "판소리는 원조 K팝"이라고 정의했다. '이승만과 아리랑'이라는 제목의 제3편에서는 이승만 전 대통령이 1993년 2월 24일 스위스 제네바에서 국제연맹 본회의에 참석한 후 식사 자리에서 초대 대통령의 영부인인 프란체스카 여사를 만난 내용이 담겼다. 이 전 대통령은 프란체스카 여사에게 힘들고 외로울 때마다 '아리랑'을 불러줬다. 이에 최한이 소리꾼은 "아리랑은 2012년 유네스코 세계유산에 등재된 우리의 소리이다. '아리랑'은 한민족 DNA이다. 슬플 때는 발라드로, 기쁠 때는 찬가로, 힘들 때는 떼창으로, 인생사 희로애락의 뮤지컬로 시류를 편승하는 살아있는 맥"이라고 강조했다.   alice09@newspim.com 2025-09-26 16:05
기사 번역
결과물 출력을 준비하고 있어요.
기사제목
기사가 번역된 내용입니다.
종목 추적기

S&P 500 기업 중 기사 내용이 영향을 줄 종목 추적

결과물 출력을 준비하고 있어요.

긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
안다쇼핑
Top으로 이동