[뉴스핌=김성수 기자] 이달 말 오스트리아 빈에서 열리는 석유수출국기구(OPEC) 정례회의에서 산유국들이 감산에 합의할 것이라는 분석이 힘을 얻고 있다.

내년부터 원유시장이 점차 수급 균형으로 돌아설 것으로 예상되는 데다, 이란에 이어 러시아 등 산유국들도 적극적으로 협조하겠다는 의사를 밝혀 동결 합의가 이뤄질 가능성이 높다는 것이다.

하지만 산유국의 입장이 각각 다르고 합의 도출이 쉽지만은 않다는 시각도 여전히 주의가 요망된다. 최근 선물시장에서도 합의 불발 사태를 염두에 둔 매매 흐름이 발견되어 긴장을 늦춰서는 안 된다는 지적이 제기됐다.

일부 전문가들은 감산 합의로 끝나는 것이 아니라 얼마나 제대로 이행이 될 것인가를 고려해야 한다는 경고음도 내고 있다.

◆ "내년 시장 수급 균형…합의 가능성 높다"

골드만삭스 제프 커리 글로벌 원자재 리서치 부문 책임자는 앞서 21일 CNBC뉴스와 인터뷰에서 원유시장이 다시 균형을 찾을 가능성에 높아졌다면서 "OPEC 회원국이 감산에 합의하지 않는 악수(惡手)를 둘 리가 없다"고 말했다.

골드만삭스는 내년 중반부터 원유시장 수급이 공급과잉에서 공급부족으로 돌아설 것으로 내다보고 있다. 이 경우 유가가 오를 가능성이 높아지기 때문에 OPEC 회원국들도 이 기회를 맞아 산유량을 동결하고 유가를 더 지지할 것이라는 분석이다.

주요 산유국인 러시아도 산유량 동결 약속을 지킬 준비가 돼 있다고 밝힌 상태다.

푸틴 대통령은 전날 페루 리마에서 열린 아시아태평양경제협력체(APEC) 정상회의에 참석한 후 기자회견에서 "OPEC이 감산 합의에 도달할지에 대해 100% 확신을 갖고 얘기할 순 없지만 그럴 가능성은 매우 크다"고 내다봤다.

그는 "OPEC 회원국들 사이에 예민한 문제가 남아있지 않기 때문에 OPEC 내부의 대립은 대체로 사라졌거나 사라질 수 있다"면서 "러시아는 OPEC 회원국들이 기대하는 모든 것을 할 것"이라고 강조했다.

골드만삭스는 OPEC의 산유량 감산 전망을 토대로 내년 상반기 유가 전망치를 배럴당 45달러에서 55달러로 상향했다. 뱅크오브아메리카-메릴린치(BAML) 역시 감산 가능성이 크다고 진단했다.

◆ 합의 안 되면? 유가 40달러 초로 '미끌'

다만 OPEC이 이번에도 합의를 볼 가능성이 크지 않다는 지적도 있다.

미국 상품선물거래위원회(CFTC)에 따르면 헤지펀드들은 지난 15일 기준으로 한 주 동안 서부텍사스산원유(WTI)와 브렌트유, 옵션 계약에 대한 순매수 포지션을 4억2200만배럴로 300만배럴 줄였다.

이는 OPEC 회원국이 합의에 실패할 경우 원유 관련 선물옵션시장에서 매도세가 촉발돼 손해가 발생할 위험을 제거(헤지)하려는 움직임으로 풀이된다.

필 플린 프라이스퓨처스그룹 선임 시장 애널리스트는 "OPEC이 어떻게 움직일지는 아무도 모른다"며 "OPEC은 때로는 마지막 몇 분을 남겨두고 합의를 보기고 하고, 시작 단계에서 실패하는 경우도 많다"고 말했다.

바클레이즈는 리비아, 나이지리아, 이라크는 감산에서 제외될 것으로 예상된다고 지적했다.

리비아와 나이지리아는 지난 수개월간 생산량을 40만배럴 넘게 늘려오면서 알제리에서 합의된 산유량인 3250만~3300배럴을 넘겨왔다.

OPEC은 앞서 지난 9월 30일 알제리에서 열린 회의에서 원유 생산량을 2% 줄이기로 합의했지만 국가별 감산 물량을 놓고 여전히 이견을 좁히지 못하고 있다. 특히 리비아, 나이지리아, 이라크, 이란 등은 감산에 반대하는 것으로 전해졌다.

파이오니어내처럴리소시즈의 스콧 쉐필드 최고경영자(CEO)는 "OPEC이 이달 말 합의에 이를 가능성은 40%"며 "만약 합의에 실패하면 유가는 40달러 초반으로 떨어지게 될 것"이라고 전망했다.

다만 모간스탠리는 OPEC 합의가 실패했을 가능성이 이미 현재 유가 수준에 반영돼 있어 지금보다 유가가 떨어질 위험이 제한적이라고 주장했다.

[뉴스핌 Newspim] 김성수 기자 (sungsoo@newspim.com)