[뉴스핌=이에라 기자] 미국 5년만기 달러화 이자율 스왑 금리(Constant Maturity Swap CMS)에 연계되는 상품이 은행 PB센터를 통해 5개월만에 총 6000억원 이상 팔렸다. 미국이 기준금리를 인상할 것이라는 전망에 힘입어 인기를 모으고 있는 것. 

21일 관련업계에 따르면 KEB하나은행은 지난 5월 말부터 'CMS금리연계 파생결합증권(DLS) 사모펀드'를 판매중이다. 이달 14일까지 총 4700억원 어치를 팔았다. 최소 가입금액이 5000만원이어서 프라이빗뱅크(PB)센터가 주 판매창구였다.

IBK기업은행 등 다른 시중은행 PB센터도 뒤따라 CMS 연계 DLS 펀드를 판매하고 있다. 업계에서 6000억원 가량이 팔려나간 것으로 추정하고 있다.

이 상품은 CMS금리를 기초자산으로 활용하는 파생결합증권(derivative linked securities DLS) 에 투자하는 펀드다. 수익 구조는 ELS와 비슷하다. 만기 때 미국 5년 만기 CMS 금리가 미리 정해놓은 수준까지 하락하지 않으면 약정된 수익을 지급한다. 

판매 초기 내놓은 상품은 만기가 6개월로 짧았고, 만기에 CMS 금리가 가입할 때에 비해 50% 이상 떨어지지 않으면 연 3.0% 이상의 수익을 지급했다. 

미국 양적완화정책을 시행하는 동안 CMS 금리는 역사적 최저점 수준까지 떨어졌다. 연내 미국이 금리인상을 단행하면 CMS 금리도 상승할 수 밖에 없을 전망이다. 

CMS는 고정금리와 변동금리를 교환하는 거래다. CMS금리는 미국 국채 금리와 비슷하게 움직여왔다. 두 금리간 상관계수가 장기적으로 0.95일 정도로 거의 유사하게 움직였다. 

KEB하나은행은 주가연계증권(ELS)로 쏠려있는 투자자금을 다양화하기 위해 그리고 미국 금리인상을 앞두고 CMS금리라는 차별화된 기초자산에 주목했다. 

다만, 원금손실 가능성이 있다는 점은 눈여겨봐야 한다. 만약 만기일 3일전 행사가격인 최초기준가격 보다 50% 이상 하락하면 원금을 까먹을 수 있다. 금리가 반년간 절반이나 하락한 적은  2008년 금융위기와 2011년 재정위기 때를 제외하고는 없었다. 

만기에 CMS금리가 기준시점보다 50% 이상 떨어졌다고 해도, 원금이 반토막 나지는 않는다. 녹인(원금손실 구간) 시점의 가격을 다시 100%로 계산한 뒤 추가 하락한 만큼 손실을 계산한다. 이 때문에 일반적인 녹인 구조에 나는 손실보다는 그 폭이 적을 수 있다.

최근 판매하는 상품은 CMS 금리 변동성 감소에 따라 만기를 늘린 구조로 설계했다. 1년 반 정도의 만기로 매 3개월마다 조기상환 기회를 제시, 최초 기준가보다 50% 이상 떨어지지 않으면 연 3.6% 정도의 수익을 약속하는 미 CMS DLF이다. 지난 5월 1.4% 수준이었던 미 CMS 금리는 0.98% 까지 떨어졌다가 최근 1.2% 부근에서 움직이고 있다. KEB하나은행은 두달전부터는 달러로 투자할 수 있는 CMS금리연계사모펀드를 내놓기도 했다.

김창수 KEB하나은행 투자상품서비스부 팀장은 "9월달부터 미국 CMS 금리 변동성이 좀 낮아지긴 했지만, 금리가 오르는 추세이기 때문에 이 상품이 손실을 낼 가능성도 줄었다"며 "미국 금리인상기에 주목할 수 있는 상품"이라고 설명했다.

[뉴스핌 Newspim] 이에라 기자 (ERA@newspim.com)