영국FTSE러셀지수 A주 편입에 MSCI도 긍정 검토
[뉴스핌=강소영 기자] 중국이 자본시장의 '문호' 확대와 함께 과감한 세계화 전략을 추진하고 있다. 세계는 시장의 특수성을 내세워 자본의 유출입을 제한하던 과거와 180도 달라진 모습에서 중국의 자신감을 읽어내고 있고, 글로벌 시장의 중국 증시에 대한 평가와 '대우'도 달라지고 있다.
26일(현지시각) 영국 파이낸셜타임스스톡익스체인지 러셀(FTSE Russell)은 중국 A주를 포함하는 2개의 지수를 출범하기로 했다고 발표했다. FTSE러셀은 지난 2000년 파이낸셜타임스스톡익스체인지가 뉴욕증시의 러셀지수를 운영하는 프랭크 러셀과 제휴계약을 맺어 만들어진 지수다.
새로운 지수는 FTSE 이머징 인클루전 지수로 불릴 예정이며 초기 중국 A주에 5%의 가중치를 둔다. 이 가중치는 중국 본토 주식이 해외 투자자들에게 완전히 개방됐을 때 32%까지 커진다.
FTSE의 발표는 오는 6월 9일 MSCI의 중국 A주 편입을 앞두고 이뤄져 더욱 눈길을 끌었다. 중국 당국이 중국 증시 활성화와 영향력 확대를 위해 A주의 글로벌 벤치마크 지수 편입을 위해 노력해왔기 때문이다.
FTSE러셀의 A주 편입이 중국 증시에 당장 극적인 효과를 내진 않겠지만, 시장심리 강화와 A주의 영향력 확대에 측면에서는 도움이 될 수 있을 전망이다.
블룸버그의 자료에 따르면, FTSE러셀을 추종하는 6대 펀드의 규모는 약 217억 달러로, 중국의 가중치 5%를 계산하면 FTSE러셀의 A주 지수 출범으로 기대할 수 있는 자금 규모는 11억 달러에 불과하다. 가중치 32% 확대 역시 중국이 R/QFII 등의 한도 제한을 완전히 철폐한다는 조건을 달고 있어 단기적으로 비중 확대는 기대하기 어렵다.
그러나 시장 전문가들은 FTSE러셀의 A주 지수 출범이 MSCI의 중국 A주 편입에 유리한 작용을 할 것으로 내다봈다. 만약 MSCI 신흥지수에 A주 편입이 확정되면, 세계표준지수 경쟁에서 A주의 영향력도 커질 수밖에 없다. FTSE와 MSCI는 세계 자본시장 표준지수 주도권 확보를 두고 서로 경쟁하는 관계이기 때문이다.
또한 국제적으로 공인된 지수의 A주 편입은 중국 증시에 대한 불신해소와 함께 글로벌 투자자의 중국 증시의 관심도를 높이는 계기가 될 수 있다.
중국 A주는 시가총액 기준으로 미국에 이어 세계 2대 주식시장이다. 25일 상하이종합지수가 4800포인트를 넘어서면서 상하이와 선전 두 거래소의 거래량은 2조 위안(약 356조 원)을 돌파했다. 현재 A주의 시가총액은 60조 위안, 이중 유통주 시가총액은 50조 위안을 넘어섰다. 올해 4월 상하이거래소 한 곳의 시가총액이 일본 증시를 추월했다. 덩치는 커졌지만 불투명한 시장환경과 각종 규제로 인해 중국 증시에 부정적인 투자자도 많았다. 그러나 A주가 글로벌 벤치마크 지수에 편입되면 중국 증시에 대한 공신력이 높아지고, 시장 불안감도 상당 부분 해소될 수 있을 전망이다.
중국 금융당국은 A주의 글로벌 벤치마크 지수 편입 외에도 적극적인 글로벌 시장 전략을 전개하고 있다.
중국의 경제뉴스 전문 포털 시나재경(新浪財經)은 로이터통신을 인용해 중국 상하이증권거래소, 중국금융선물거래소와 독일증권거래소가 독일 프랑크푸르트에 합자 회사를 설립할 계획이라고 26일 보도했다.
중국의 두 금융 기관과 독일거래소는 유럽 투자자의 중국 주식과 ETF 투자 편의성 제고와 위안화 표시 금융상품의 유럽 거래 활성화를 위한 구체적인 방안을 모색 중인 것으로 알려졌다. 독일은 2014년 8월 서양 국가로는 처음으로 프랑크푸르트에 중국 위안화 청산결제소를 설립하는 등 유럽의 위안화 허브 구축을 목표로 중국과의 협력을 강화하고 있다. 독일증권거래소는 아시아 시장 영업을 통한 수입을 현재의 1억 유로(약 1206억 원)에서 2017년 2억 유로 수준으로 확대한다는 목표를 설정했다.
중국은 외국 자본의 A주 투자확대와 동시에 자국 자본의 글로벌 시장 투자도 확대하고 있다. 증권시보(證券時報)는 상하이(上海) 톈진(天津) 충칭(重慶) 우한(武漢) 선전(深圳) 그리고 원저우(溫州) 등 6개 도시를 시범지역으로 QDII2가 시행된다고 27일 보도했다.
QDII2란 적격국내개인투자자 자격을 지칭하는 것으로 중국이 개인의 직접 해외투자를 허용한다는 것을 의미한다. 기존의 QDII 제도는 기관투자자에 한정됐지만, 그 범위가 개인으로 확대되면서 'QDII2'로 불리게 됐다. QDII2가 시행되면 6대 시범 지역 거주자 중 최근 3개월 금융자산 규모가 100만 위안인 개인은 해외시장에 직접 투자할 수 있게 된다.
QDII2 시행의 직접적인 목적은 ▲ 중국 국민의 해외 자산 투자 수요 충족 ▲ 막대한 외환보유액 관리에 따른 문제 완화 ▲ 위안화 국제화 촉진을 위해서다. 그러나 시장은 이달 초 국무원 심사를 통과한 발전개혁위원회(이하 발개위)의 '2015년 경제체제 개혁 중점 사업에 대한 의견'에서 QDII2를 위안화 자유태환, 위안화 해외 사용 확대 등과 함께 추진하기로 한 대목에 더 큰 의미를 부여하고 있다.
발개위는 '의견'에서 QDII2, 위안화 자유태환, 위안화 해외 사용 확대가 후강퉁(상하이-홍콩 주식 교차 매매) 제도 보완을 위한 중요한 작업임을 분명히 했다. 후강퉁 제도를 완비하는 동시에 적정시기 선강퉁(선전-홍콩 주식 교차 매매)도 출범시킨다는 것이 중국의 계획이다.
한편, 시장에는 중국 증권 당국이 후강퉁의 총 투자 한도 규제를 없애고 일일 거래 한도액을 상향 조정하는 방안을 검토 중이라는 소식도 전해지고 있다.
저우샤오촨(周小川) 인민은행장은 올해 3월 공식석상에서 "국내외 개인 투자자의 중국 자본시장 투자 환경을 개선하고, 투자의 편리성을 제고해야 한다"고 밝히며 중국 자본시장 자유화에 대한 정부의 의지를 시장에 전달했다. 증감회도 관련 조치 마련에 분주한 모습이다.
자본시장 개방 확대와 중국 증시의 글로벌 영향력 강화는 열기를 더해가고 있는 중국 증시의 상승세에 '기름'을 붓는 역할을 할 것으로 기대된다.
FTSE러셀의 A주 지수 출범으로 기대할 수 있는 유동성 유입 규모가 크지 않고, MSCI 신흥지수에 A주가 편입된다 하더라도 시행까지는 1년의 시간이 남았지만 시장의 반응은 빨랐다. FTSE러셀의 A주 지수 출범소식이 전해진 26일 오후 3시(현지시각) 중국 증시 마감 후 싱가포르거래소에 상장한 차이나A50 지수선물은 한때 2.4%가 급등하기도 했다.
[뉴스핌 Newspim] 강소영 기자 (jsy@newspim.com)
