전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
GAM 일반

속보

더보기

[GAM] 4% 기업銀 '코코본드' 개인 몰려...6% JB지주 시장외면

기사입력 : 2015년03월31일 09:30

최종수정 : 2015년03월31일 08:25

국책은행으로 정부지원 가능성 인정받아…3월 금리인하 이후 개인수요 몰려

 [편집자] 이 기사는 지난 3월 30일 오전 11시 46분에 프리미엄 뉴스서비스 ‘ANDA’에 먼저 출고됐습니다.

[뉴스핌=우수연 기자] 저금리 대안투자로 '코코본드'가 리테일 채권시장에서 각광받고있다. 은행권의 안정적인 신용등급을 바탕으로 정기예금대비 2.4%p 가량 더 높은 수익률을 기대할 수 있다는 수요가 맞물렸기 때문이다.

30일 금융권에 따르면 지난 10일 4000억원 규모로 발행된 기업은행의 조건부자본증권(이하 코코본드)중 1700억원 규모가 리테일 물량으로 소진됐다. 삼성증권에서 1300억원, 신한금융투자와 NH투자증권이 각각 200억원을 판매했다. 30년 만기에 발행 후 10년째 되는 해에 발행사의 콜옵션이 가능하다. 금리는 연 4.33% 수준.

이번에 리테일 판매 흥행에 성공한 코코본드는 '신종자본증권형(Tier1)'으로 '후순위채형(Tier2)'보다 상대적으로 높은 위험성을 지녔다. 두 유형 모두 상각 가능성이 있지만, 신종자본증권형은 발행사가 부실경영기관으로 지정될 경우 이자지급 제한 가능성도 추가되기 때문이다. 따라서 신종자본증권형 코코본드는 그동안 기관들의 수요예측에도 어려움을 겪어왔다.

하지만 이번 기업은행 신종자본증권형 코코본드의 개인투자자 수요가 확인되면서 그 배경에 관심이 쏠리고 있다. 6%대의 훨씬 높은 금리대에도 불구하고 작년 발행했던 JB금융지주 코코본드가 판매에 고전을 면치못했던 것과 대비된다.

이에 대해 삼성증권 관계자는 "지난 12일 한국은행의 기준금리 인하로 고객들이 저금리 시대에투자할 수 있는 상품을 많이 찾았다"며 "또 기업은행 코코본드는 안정성 측면에서 국책은행이라는 장점이 작용했던 것 같다"고 말했다.

국책은행의 안정성을 확인받아 신용등급에서도 기업은행(AAA) 코코본드는 자기신용등급보다 2단계(notch) 낮은 AA+등급을 부여받았다. 반면 JB금융지주의 신용등급은 발행사 등급보다 3단계 낮은 A+다.

또한 JB금융지주는 국내 은행권에서 가장 처음 코코본드를 발행했기 때문에 당시 시장참여자의 우려와 관심을 한몸에 받았다. 코코본드는 은행의 건전성이 나빠지거나 파산하기 이전에도 투자자들의 손실이 발생할 수 있다. 해당 발행 금융기관이 부실금융기관으로 지정되면 코코본드는 주식으로 전환되거나 상각처리된다.

금융감독원도 이같은 위험성을 우려해 JB금융지주에 몇차례나 증권신고서 정정을 요구한 바 있다. 당시 금감원은 JB금융지주 코코본드의 개인투자자 최저청약금액을 1억원으로 책정하는 방안을 검토한 바 있다. 당시 이같은 금감원의 강경한 태도에 리테일 판매에서도 제한이 있을 것이라는 우려가 퍼지며 투자자들 사이에서도 JB금융지주 코코본드 투자에 대한 관심이 시들해졌다.

하지만 이번 기업은행 코코본드 발행에서는 금감원이 별도의 제한조치는 하지 않은 것으로 확인됐다. 금감원 관계자는 "은행권 코코본드에 대한 증권신고서 심사를 꼼꼼하게 하고있고 '해피콜(불완전 판매 여부를 제3자가 확인해주는 제도)'을 활용해 최대한 성실히 판매중"이라고 말했다.

그는 "현재 그러한(코코본드 개인투자자 청약금액 제한)제도는 별도로 없다고 알고있고, 대신 금융투자협회의 판매시 규정을 최근 개정한 것으로 알고있다"고 설명했다.

지난 2월 개정한 금융투자협회 '표준투자권유준칙'에서 조건부자본증권에 대한 설명의무 특칙이 신설됐다. 일정한 사유가 발생하면 원금 전액이 상각되거나 보통주로 전환될 수 있다는 점, 특정한 사유가 발생하면 발행인의 재량에 따라 이자지급에 제한이 있을 수 있다는 점 등을 고객에게 고시할 의무가 있다는 내용이다.

최종원 삼성증권 크레딧 연구원은 "기업은행은 정책금융을 담당해 정부지원이 담보로돼있기 때문에 투자자들에게는 특수한 사례로 남을 가능성이 높다"며 "앞으로 코코본드의 발행은 후순위채(Tier2) 중심으로 계속될 것이며, 신종자본증권형(Tier1) 코코본드의 경우 국책은행 중심으로 발행을 예상한다"고 말했다.

한편, 신종자본증권형 코코본드 만기는 주로 30년에 연장에 가능한 조건으로 발행된다. 단, 발행 후 5년 또는 10년이 되는 시점에서 발행사의 콜옵션 행사가 가능한 조건이 붙는다.

김기명 한국투자증권 연구원은 "시장에서는 콜옵션 행사시점을 실질만기로 간주하는 경향이 있다"며 "같은 기업은행 신종자본증권 코코본드라도 콜옵션 5년과 10년의 발행금리가 다르게 형성된 점이 이를 나타낸다"고 말했다.

이어 그는 "시장이 콜옵션 행사시점을 실질만기로 간주해 발행금리가 결정된 만큼 시장신뢰 상실에 따른 부담이 크게 발행하기 때문에 정상적인 경영을 영위하고 있는 은행이라면 콜옵션 행사시점에 옵션 행사 가능성이 높다"고 판단했다.




[뉴스핌 Newspim] 우수연 기자 (yesim@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
李대통령 재판 중단 '헌법 조항 충돌'? [서울=뉴스핌] 이재창 정치전문기자 = 이재명 대통령의 재판 중단을 놓고 논란이 일고 있다. 서울고등법원이 이 대통령의 공직선거법 파기환송심 재판을 연기하면서 현직 대통령의 불소추 특권을 규정한 '헌법 제84조'를 근거로 든 데 대해 야당이 '판결로 대통령이 자격을 상실하면 60일 이내에 후임자를 선거한다'는 헌법 제68조로 재반박하고 나선 것이다. [서울=뉴스핌] 국회사진기자단 = 이재명 대통령이 4일 오전 국회 사랑재에서 우원식 국회의장 등 여야 대표들과 함께 오찬을 하기 전 환담하고 있다. 2025.06.04 photo@newspim.com 헌법의 애매한 조항에 대한 해석의 차이를 넘어 헌법 조항의 충돌 문제로 번진 것이다. 논란의 불을 붙인 것은 서울고법의 결정이다. 법원은 "재판부에서 기일 변경 및 추후 지정(추정)을 하기로 했다"며 "헌법 제84조에 따른 조치"라고 밝혔다. 추정은 사실상 임기 내 재판을 하지 않겠다는 의미로 받아들여졌다. 이에 따라 위증 교사와 대장동, 법인카드 유용, 대북송금 사건 등 대통령이 받고 있는 다른 네 개의 재판도 연기 가능성이 높다. 이에 야당이 반발했다. 한동훈 전 국민의힘 대표는 9일 '헌법 제68조'를 들어 서울고법의 결정을 반박했다. 헌법 제68조 2항은 "대통령이 궐위된 때 또는 대통령 당선자가 사망하거나 판결 기타의 사유로 그 자격을 상실한 때에는 60일 이내에 후임자를 선거한다"고 규정한다.   검사 출신인 한 전 대표는 자신의 페이스북에 헌법 68조를 예시하며 "헌법상 이재명 대통령 재판은 중단되지 않는다"며 "헌법적으로도 그렇고, 다수 국민 상식 면에서도 그렇다"고 '헌법 제68조'를 거론하며 조목조목 반박했다. 한 전 대표는 "대한민국 헌법 제68조는 '대통령도 판결로 자격을 상실할 수 있다'고 명시하고 있다"며 "민주당과 서울고법 형사7부 주장대로 대통령이 돼서 진행 중인 재판이 중단되는 것이라면 헌법 68조의 '판결로 대통령 자격을 상실한 때'라는 문구를 설명하기 어렵다"고 했다. 재판이 중단된다면 재판이 열리지 않는 만큼 대통령이 판결로 자격을 상실할 일은 없다. 그렇다면 굳이 헌법에 이 조항을 넣을 이유가 없다. 결국 재판이 열린다는 전제로 헌법에 이 조항을 넣은 걸로 해석할 수밖에 없다는 논지다. 관건은 헌법 제84조의 해석이다. '소추(訴追)'의 의미를 검사의 공소 제기(기소) 외에 기존의 재판까지 적용해야 하는지를 두고 법조계에서 논란이 이어지고 있다. 여당은 모든 재판이 중단되는 것으로 해석하고, 야당은 진행 중인 재판은 해당하지 않는다고 맞선다.  이런 주장까지 포함하면 헌법 84조와 68조가 충돌하는 것으로 해석될 여지가 있다. 물론 판결은 법원의 판결 외에 헌법재판소의 판결도 포함할 수 있다. 대통령의 중대 행위에 대한 탄핵이 이뤄질 경우 헌재의 결정 여하에 따라 자격을 상실할 수 있다. 헌재의 판결을 의미한다면 충돌로 볼 수 없다. 민주당은 논란을 원천 차단하기 위해 재판 중단법(형사소송법 개정안) 처리를 추진하고 있다. 이 대통령 측근인 정성호 민주당 의원은 "판사에 따라 다른 입장이 나올 수 있는 만큼 형사소송법을 처리해 더 이상의 논란을 없애는 게 바람직하다"고 말했다.   민주당은 이 법안을 12일 처리할 예정이었으나 일단 13일 선출되는 차기 원내대표에게 넘기기로 했다. 서울고법이 재판을 중단하고 나머지 재판도 중단 가능성이 높은 상황에서 굳이 방탄 논란을 자초할 이유가 없다는 판단으로 보인다. leejc@newspim.com 2025-06-10 13:43
사진
기재부 1차관 이형일·2차관 임기근 [서울=뉴스핌] 이영태 선임기자 = 이재명 대통령은 10일 기획재정부 1차관에 이형일 통계청장, 2차관에 임기근 조달청장을 임명했다. 이 대통령은 또 외교부 1차관에 박윤주 주아세안대표부 공사, 2차관에 김진아 한국외대 교수를 각각 발탁했다. 강유정 대통령실 대변인 [사진=뉴스핌DB] 산업통상자원부 1차관에는 문신학 산자부 대변인이 임명됐고, 도널드 트럼프 미국 행정부와 관세 협상을 주도할 산업통상자원부 통상교섭본부장에는 문재인 정부 시절 한 차례 통상교섭본부장을 지낸 여한구 미국 피터슨 국제경제연구소 선임연구원이 발탁됐다. 강유정 대통령실 대변인은 이날 오후 브리핑에서 "이재명 정부는 경제 회복과 불황 극복에 인적 자원을 집중하기 위해 차관 인사를 단행했다"며 "이번 인사는 경제 산업 분야의 전문가를 임명해서 경제 위기를 조속히 해결하는 데 중점을 뒀다"고 밝혔다. 강 대변인은 기재부 1차관에 임명된 이형일 통계청장에 대해 "주요 정책 라인 경험이 풍부한 거시경제 전문가로 1998년 IMF 외환위기 직후 금융정책국을 경험하는 등 위기에 강한 인물"이라며 "미국 IBRD(국제부흥개발은행) 선임 이코노미스트로 국제적인 감각을 갖췄고, 기재부 직원들이 꼽은 담고 싶은 상사에 세 차례나 선정될 정도로 내부 신망이 두텁다"고 소개했다. 이어 "복합적인 위기에 처한 한국 경제의 현실을 진단하고 해법을 찾을 적임자"라고 강조했다. 이형일 기재부 1차관(왼쪽), 임기근 기재부 2차관 기재부 2차관으로 임명된 임기근 조달청장에 대해선 "임 차관은 기획재정부의 핵심 보직을 두루 자타공인 예산 전문가"라며 "정책 조정과 성장 전략 분야의 전문성을 겸비했고, 국회 예결위 파견 경험을 바탕으로 국회와의 협력도 능숙하게 해낼 것"이라고 기대했다. 아울러 "적극 재정으로 위기 극복의 마중물이 되고 성장 전략의 토대를 닦을 예산 정책 전문가로서 앞으로의 활약이 기대된다"고 말했다. 외교부 1차관으로 임명된 박윤주 주아세안대표부 공사에 대해선 "외교부 북미국 심의관 등 오랜 워싱턴 경역을 바탕으로 북미 지역 현안 해결에 탁월한 전문성을 보였다"며 "박 차관은 미국 트럼프 2기 최우선 과제인 관세 협상 등에서 국익 중심의 실용 외교를 지켜낼 적임자로 손꼽힌다"고 인사 배경을 설명했다. 외교부 2차관에 임명된 김진아 한국외대 교수에 대해선 "김 차관은 한미 연합사 정책 자문위원을 역임하는 등 다양하고 입체적 경험이 돋보이는 분"이라며 "한국인으로서는 세 번째로 유엔 사무총장 직속 군축 자문위원을 지낸 유망한 학자 출신"이라고 소개했다. 이어 "다음 주에 열리는 G7(주요7개국) 정상회의를 포함해 다자 외교에서 대한민국의 국익을 지켜낼 인물로 큰 기대가 된다"고 부연했다. 강 대변인은 "산업통상자원부 1차관에는 문신학 산자부 대변인이 발탁됐다"며 "(문 차관은) 석유와 가스, 원자력을 두루 거친 에너지통으로 산자부 장관 직속의 에너지 전환 국민소통 TF 단장을 맡아서 에너지 전환 정책에 큰 기여를 했다는 평가를 받고 있다"고 설명했다. 그러면서 "RE100 규제 등 에너지가 산업에 미치는 영향이 큰 상황에서 국내 에너지 산업을 총괄하며 미래 전환을 이끌어낼 적임자"라고 강조했다. 통상교섭본부장에 임명된 여한구 미국 피터슨 국제경제연구소 선임연구원에 대해선 "여 본부장은 미 트럼프 1기 행정부 당시 통상정책국장으로 통상 정책을 총괄했고, 국제통상과 경제 협력 전반을 조망하는 정책 수립과 협상 능력이 탁월하다는 평을 받고 있다"고 언급했다. 아울러 "미중 갈등과 관세 협상 등 세계적으로 거세진 통상 무역 갈등 속에서 경제 외교의 중심을 잡을 핵심 인재로 기대를 모으고 있다"고 덧붙였다. 강 대변인은 "이재명 정부는 다음 주로 다가온 G7 국제 외교 무대에서 대한민국의 국익을 지킬 외교 전문가들로 신속하고 새롭게 진용을 꾸렸다"며 "내란으로 인해 망가진 행정부를 신속하게 원상 복구해서 글로벌 보호무역주의를 타개하는 효능감 있는 정부를 만들어 나갈 것을 약속한다"고 다짐했다. medialyt@newspim.com 2025-06-10 17:38
안다쇼핑
Top으로 이동