전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
Gam

속보

더보기

[D시대, 자산증식] <2> '와타나베부인'은 제로금리에도 돈 벌어

기사입력 : 2015년01월02일 14:04

최종수정 : 2015년01월02일 16:36

[GAM] “주식으로 자산증대, 해외투자와 연금으로 노후대비”

[뉴스핌=김민정 기자] 은행에 돈을 맡기는 것이 오히려 손해일 수 있는 제로금리 시대에 일본인들은 어떻게 돈을 벌었을까.

이자는 커녕 기회비용만 키울 수 있는 디플레이션 시대에도 일본인들은 돈을 벌 방법을 찾았다. 우리보다 초고령화 사회를 먼저 겪은 그들은 공격적인 재테크에서 노후 대비를 위한 자산관리로 초점을 옮겼다.

국내의 낮은 금리에 만족할 수 없는 ‘와타나베 부인’은 해외로 눈을 돌렸다. 와타나베 부인은 해외 고금리 자산에 투자하는 일본의 개인 투자자들을 일컫는다.

그렇다고 일본인들이 저축을 등한시 한 것도 아니다. 물가가 떨어지는 디플레 시대에 그들은 오히려 저축을 늘렸다. 낮아진 금리에 적응하면서 디플레 시대엔 화폐의 실질구매력이 높아진다는 점을 생각했다.


<사진=로이터>
◆ 와타나베 부인, 싼 엔화로 비싼 해외채 쇼핑 나서다

와타나베 부인은 금리가 싼 엔화를 빌려 금리가 높은 국가의 금융자산에 투자하는 ‘엔 캐리 트레이드’를 적극 활용했다. 와타나베 부인이 특히 관심을 보인 상품은 해외채권이었다. 2000년대 이후 일본인의 해외 채권 투자 금액은 14조9000만엔으로 전체 해외투자의 82%를 차지했다. 해외 주식 투자 금액은 이에 훨씬 못 미치는 3조2000만엔이었다.

와타나베 부인은 세계 각국의 고금리 해외채권을 쇼핑했다. 브라질 헤알화, 뉴질랜드 달러, 호주 달러와 터키 리라 등으로 발행되는 해외채권에 투자해 고금리와 환차익이라는 두 마리 토끼를 잡은 것이다.

증거금외환(FX)마진거래도 와타나베 부인이 즐긴 투자 중 하나다. 이는 증거금을 국내 선물회나사 중개업체에 맡기고 특정 해외통화의 변동성을 예측해 두 종류의 통화를 동시에 사고 파는 방식의 외환선물거래다.

가령 엔화가 약세를 보이고 호주 달러가 강세를 보일 것으로 예상되면 엔화를 팔고 호주 달러를 사는 식이다. 2007년 와타나베 부인의 FX마진거래는 일본 외환시장 전체 거래량의 30%를 차지할 정도로 활발했다.

◆ ‘저축의 나라’…금리 내려도 은행예금 꼬박꼬박

일본은 사실상 제로금리 시대에 접어들었음에도 불구하고 저축을 게을리하지 않았다. 버블이 꺼지면서 주식시장과 부동산의 비중이 줄며 이자가 낮더라도 현금 보유를 위해 예금을 늘린 것이다. 1992년에서 1999년까지 일본의 가중평균 정기예금 금리는 2.67%에서 0.20%까지 하락했지만 정기예금 잔액은 2020조엔에서 3010조엔으로 급증했다.

여기엔 물가상승률이 마이너스라는 디플레 시대의 특징이 작용했다. 즉, ‘실질금리=명목금리-물가상승률’이라는 점에서 명목금리가 낮아도 마이너스인 물가상승률을 고려하면 실질금리가 높아지는 것이다.

일본인들이 기대수익률을 낮춘 점도 예금에 돈이 몰린 이유다. 김학균 KDB대우증권 투자전략팀장은 “일본 가계가 디플레이션 환경에 적응하면서 낮은 금리에서도 예금은 증가했다”며 “디플레이션은 구매력 제고를 가져 온다”고 설명했다.

2010년 일본 가계 자산의 구성을 보면, 현금예금(33.4%)이 가장 높았고, 토지(30.6%), 보험·연금(16.3%), 주식(4.3), 주식 이외 증권(4.0%), 기타(2.3%) 순이었다.

<그래프=일본은행, 대우증권>




◆ 시사점 : “脫예금·高위험·高수익·사적연금”

KDB대우증권은 우리나라 가계가 예금을 줄이고 주식과 연금 비중을 늘릴 필요가 있다고 조언한다. 저금리 기조가 지속되면서 예금을 통한 자산증대 기회가 줄어들고 고령화가 심화되고 있기 때문이다.

통계청에 따르면, 우리나라의 가계는 실물자산과 금융자산을 각각 73.2%, 26.8% 비중으로 보유하고 있다. 구체적으로 실물자산에선 부동산 비중이 67.8%로 대부분을 차지했으며, 금융자산에선 적립식과 예치식이 각각 10.9%, 7.3%를 차지했다.

특히, 금융자산 투자 시 선호하는 운용 방법으로는 ‘은행 예금’이 72.2%로 가장 많았고 주식이나 수익증권은 각각 1.7%, 1.8%로 미미했다. 개인연금도 지난해 1.8%에서 2.2%로 늘었지만 투자의 주된 목적이 ‘노후 대책’(53.3%)이라고 답한 것에 비해선 여전히 낮았다.

대우증권은 과거 미국과 일본의 사례가 탈예금을 서둘러야 하는 우리 자산시장에 좋은 시사점을 준다고 분석했다. 2차 오일쇼크 이후 미국의 금리가 장기 하락세에 돌입하면서 미국의 가계자금은 뮤추얼펀드 쪽으로 빠르게 이동했는데 이 같은 머니무브(Money move)가 증시 강세와 자산증대의 선순환으로 이어졌다는 것이다.

거품 붕괴 이후 일본의 가계가 보험 및 연금시장으로 꾸준히 자금을 이동시킨 점도 긍정적이라는 평가다.

대우증권은 “오는 2022년이면 과거 일본의 머니무브가 중단됐던 고령화 비율인 17%에 도달할 것으로 예상된다”면서 “한국 자산시장의 머니무브에 남아 있는 시간은 이제 채 10년도 되지 않는 셈”이라고 강조했다.





[뉴스핌 Newspim] 김민정 기자 (mj72284@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
李대통령 재판 중단 '헌법 조항 충돌'? [서울=뉴스핌] 이재창 정치전문기자 = 이재명 대통령의 재판 중단을 놓고 논란이 일고 있다. 서울고등법원이 이 대통령의 공직선거법 파기환송심 재판을 연기하면서 현직 대통령의 불소추 특권을 규정한 '헌법 제84조'를 근거로 든 데 대해 야당이 '판결로 대통령이 자격을 상실하면 60일 이내에 후임자를 선거한다'는 헌법 제68조로 재반박하고 나선 것이다. [서울=뉴스핌] 국회사진기자단 = 이재명 대통령이 4일 오전 국회 사랑재에서 우원식 국회의장 등 여야 대표들과 함께 오찬을 하기 전 환담하고 있다. 2025.06.04 photo@newspim.com 헌법의 애매한 조항에 대한 해석의 차이를 넘어 헌법 조항의 충돌 문제로 번진 것이다. 논란의 불을 붙인 것은 서울고법의 결정이다. 법원은 "재판부에서 기일 변경 및 추후 지정(추정)을 하기로 했다"며 "헌법 제84조에 따른 조치"라고 밝혔다. 추정은 사실상 임기 내 재판을 하지 않겠다는 의미로 받아들여졌다. 이에 따라 위증 교사와 대장동, 법인카드 유용, 대북송금 사건 등 대통령이 받고 있는 다른 네 개의 재판도 연기 가능성이 높다. 이에 야당이 반발했다. 한동훈 전 국민의힘 대표는 9일 '헌법 제68조'를 들어 서울고법의 결정을 반박했다. 헌법 제68조 2항은 "대통령이 궐위된 때 또는 대통령 당선자가 사망하거나 판결 기타의 사유로 그 자격을 상실한 때에는 60일 이내에 후임자를 선거한다"고 규정한다.   검사 출신인 한 전 대표는 자신의 페이스북에 헌법 68조를 예시하며 "헌법상 이재명 대통령 재판은 중단되지 않는다"며 "헌법적으로도 그렇고, 다수 국민 상식 면에서도 그렇다"고 '헌법 제68조'를 거론하며 조목조목 반박했다. 한 전 대표는 "대한민국 헌법 제68조는 '대통령도 판결로 자격을 상실할 수 있다'고 명시하고 있다"며 "민주당과 서울고법 형사7부 주장대로 대통령이 돼서 진행 중인 재판이 중단되는 것이라면 헌법 68조의 '판결로 대통령 자격을 상실한 때'라는 문구를 설명하기 어렵다"고 했다. 재판이 중단된다면 재판이 열리지 않는 만큼 대통령이 판결로 자격을 상실할 일은 없다. 그렇다면 굳이 헌법에 이 조항을 넣을 이유가 없다. 결국 재판이 열린다는 전제로 헌법에 이 조항을 넣은 걸로 해석할 수밖에 없다는 논지다. 관건은 헌법 제84조의 해석이다. '소추(訴追)'의 의미를 검사의 공소 제기(기소) 외에 기존의 재판까지 적용해야 하는지를 두고 법조계에서 논란이 이어지고 있다. 여당은 모든 재판이 중단되는 것으로 해석하고, 야당은 진행 중인 재판은 해당하지 않는다고 맞선다.  이런 주장까지 포함하면 헌법 84조와 68조가 충돌하는 것으로 해석될 여지가 있다. 물론 판결은 법원의 판결 외에 헌법재판소의 판결도 포함할 수 있다. 대통령의 중대 행위에 대한 탄핵이 이뤄질 경우 헌재의 결정 여하에 따라 자격을 상실할 수 있다. 헌재의 판결을 의미한다면 충돌로 볼 수 없다. 민주당은 논란을 원천 차단하기 위해 재판 중단법(형사소송법 개정안) 처리를 추진하고 있다. 이 대통령 측근인 정성호 민주당 의원은 "판사에 따라 다른 입장이 나올 수 있는 만큼 형사소송법을 처리해 더 이상의 논란을 없애는 게 바람직하다"고 말했다.   민주당은 이 법안을 12일 처리할 예정이었으나 일단 13일 선출되는 차기 원내대표에게 넘기기로 했다. 서울고법이 재판을 중단하고 나머지 재판도 중단 가능성이 높은 상황에서 굳이 방탄 논란을 자초할 이유가 없다는 판단으로 보인다. leejc@newspim.com 2025-06-10 13:43
사진
기재부 1차관 이형일·2차관 임기근 [서울=뉴스핌] 이영태 선임기자 = 이재명 대통령은 10일 기획재정부 1차관에 이형일 통계청장, 2차관에 임기근 조달청장을 임명했다. 이 대통령은 또 외교부 1차관에 박윤주 주아세안대표부 공사, 2차관에 김진아 한국외대 교수를 각각 발탁했다. 강유정 대통령실 대변인 [사진=뉴스핌DB] 산업통상자원부 1차관에는 문신학 산자부 대변인이 임명됐고, 도널드 트럼프 미국 행정부와 관세 협상을 주도할 산업통상자원부 통상교섭본부장에는 문재인 정부 시절 한 차례 통상교섭본부장을 지낸 여한구 미국 피터슨 국제경제연구소 선임연구원이 발탁됐다. 강유정 대통령실 대변인은 이날 오후 브리핑에서 "이재명 정부는 경제 회복과 불황 극복에 인적 자원을 집중하기 위해 차관 인사를 단행했다"며 "이번 인사는 경제 산업 분야의 전문가를 임명해서 경제 위기를 조속히 해결하는 데 중점을 뒀다"고 밝혔다. 강 대변인은 기재부 1차관에 임명된 이형일 통계청장에 대해 "주요 정책 라인 경험이 풍부한 거시경제 전문가로 1998년 IMF 외환위기 직후 금융정책국을 경험하는 등 위기에 강한 인물"이라며 "미국 IBRD(국제부흥개발은행) 선임 이코노미스트로 국제적인 감각을 갖췄고, 기재부 직원들이 꼽은 담고 싶은 상사에 세 차례나 선정될 정도로 내부 신망이 두텁다"고 소개했다. 이어 "복합적인 위기에 처한 한국 경제의 현실을 진단하고 해법을 찾을 적임자"라고 강조했다. 이형일 기재부 1차관(왼쪽), 임기근 기재부 2차관 기재부 2차관으로 임명된 임기근 조달청장에 대해선 "임 차관은 기획재정부의 핵심 보직을 두루 자타공인 예산 전문가"라며 "정책 조정과 성장 전략 분야의 전문성을 겸비했고, 국회 예결위 파견 경험을 바탕으로 국회와의 협력도 능숙하게 해낼 것"이라고 기대했다. 아울러 "적극 재정으로 위기 극복의 마중물이 되고 성장 전략의 토대를 닦을 예산 정책 전문가로서 앞으로의 활약이 기대된다"고 말했다. 외교부 1차관으로 임명된 박윤주 주아세안대표부 공사에 대해선 "외교부 북미국 심의관 등 오랜 워싱턴 경역을 바탕으로 북미 지역 현안 해결에 탁월한 전문성을 보였다"며 "박 차관은 미국 트럼프 2기 최우선 과제인 관세 협상 등에서 국익 중심의 실용 외교를 지켜낼 적임자로 손꼽힌다"고 인사 배경을 설명했다. 외교부 2차관에 임명된 김진아 한국외대 교수에 대해선 "김 차관은 한미 연합사 정책 자문위원을 역임하는 등 다양하고 입체적 경험이 돋보이는 분"이라며 "한국인으로서는 세 번째로 유엔 사무총장 직속 군축 자문위원을 지낸 유망한 학자 출신"이라고 소개했다. 이어 "다음 주에 열리는 G7(주요7개국) 정상회의를 포함해 다자 외교에서 대한민국의 국익을 지켜낼 인물로 큰 기대가 된다"고 부연했다. 강 대변인은 "산업통상자원부 1차관에는 문신학 산자부 대변인이 발탁됐다"며 "(문 차관은) 석유와 가스, 원자력을 두루 거친 에너지통으로 산자부 장관 직속의 에너지 전환 국민소통 TF 단장을 맡아서 에너지 전환 정책에 큰 기여를 했다는 평가를 받고 있다"고 설명했다. 그러면서 "RE100 규제 등 에너지가 산업에 미치는 영향이 큰 상황에서 국내 에너지 산업을 총괄하며 미래 전환을 이끌어낼 적임자"라고 강조했다. 통상교섭본부장에 임명된 여한구 미국 피터슨 국제경제연구소 선임연구원에 대해선 "여 본부장은 미 트럼프 1기 행정부 당시 통상정책국장으로 통상 정책을 총괄했고, 국제통상과 경제 협력 전반을 조망하는 정책 수립과 협상 능력이 탁월하다는 평을 받고 있다"고 언급했다. 아울러 "미중 갈등과 관세 협상 등 세계적으로 거세진 통상 무역 갈등 속에서 경제 외교의 중심을 잡을 핵심 인재로 기대를 모으고 있다"고 덧붙였다. 강 대변인은 "이재명 정부는 다음 주로 다가온 G7 국제 외교 무대에서 대한민국의 국익을 지킬 외교 전문가들로 신속하고 새롭게 진용을 꾸렸다"며 "내란으로 인해 망가진 행정부를 신속하게 원상 복구해서 글로벌 보호무역주의를 타개하는 효능감 있는 정부를 만들어 나갈 것을 약속한다"고 다짐했다. medialyt@newspim.com 2025-06-10 17:38
안다쇼핑
Top으로 이동