전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
Anda 중국

속보

더보기

[불마켓중국증시 ] '불안한 호황장을 읽는 4대 키포인트

기사입력 : 2014년12월11일 17:26

최종수정 : 2014년12월11일 17:26

※ 본문 글자 크기 조정

  • 더 작게
  • 작게
  • 보통
  • 크게
  • 더 크게

※ 번역할 언어 선택

증시 혼조세에도 개인투자자 투자심리 견고

[뉴스핌=강소영 기자]  중국 A주가 다소 불안한 행보를 보이고 있다. 인민은행의 금리인하 단행 후 상하이종합지수가 파죽지세의 상승세로 순식간에 3000포인트를 돌파했지만, 정점을 찍은 바로 다음날인  9일 5% 이상 폭락했다. 10일 가까스로 상승 전환에 성공했지만, 11일 상하이증시는 다시 힘없이 고꾸라졌다. 상하이종합지수는 하루 종일 약보합권에서 등락을 거듭하다 전일 대비 0.49%가 하락한 2925.74포인트로 장을 마감했다. 

시장은 A주의 향방을 예의주시하고 있다. 일각에서는 A주의 과열과 거품을 경고하고 있지만, 중국 증시가 상승세를 지속할 것이라는 전망과 기대는 여전하다. 

중국 대형증권사인 국태군안은 A주 상승대세론을 견지하며 중국이 ▲ 시중 금리 인하 ▲통화 완화 정책 ▲ 순조로운 개혁 ▲금융 리스크 하락의 4가지 요건을 충족한다면 2015년 A주 '불마켓(활황장)' 도래는 확실하다고 밝혔다. 

◆  A주는 '개혁장세'  ... 투자 승패 가름할  4대 요건 

국태군안은 현재 A주의 상황이 1996~2000년 당시의 증시 상황과 유사하다고 밝혔다. 거시경제 지표가 악화하고 있는 지금처럼 당시 중국의 경제 펀더멘털도 매우 열악한 상황이었지만, 증시는 상승하며 경제와 증시가 반대의 양상을 띠었다. 

1996~2000년 중국 정부는 적극적인 재정정책과 통와완화 정책을 펴면서 국유기업 구조조정·금융시장 자유화·은행 부실자산 관리·대외개방폭 확대 등 개혁정책을 강화했다. 이 시기 GDP(국내총생산)증가율은 50%가 내려갔지만, 증시 상승폭은 200%에 달했다. 개혁에 대한 기대감이 증시에 활력을 불어넣은 것이다.  

지금의 A주 상황도 이와 똑같다. 이런 각도에서 보면 현재 A주 상승세의 가장 근본적인 동력은 '경제개혁 정책'이라고 할 수 있다. 정부가 강력한 개혁의지를 바탕으로 가시적인 성과를 시장에 보여준다면 중국 증시가 내년도 본격적인 활황장을 연출할 가능성이 여전히 충분하다는 얘기다. 

시장이 개혁의 성과를 확인하려면 중앙은행의 금리인하 외에 시중 실질 금리 인하 효과가 나타나야 한다. 시중 유동성 확보를 위한 보다 적극적인 통화 완화 정책도 요구된다. 정부가 추진하는 개혁 정책이 지속적으로 유지되고, 실행되야 하며, 금융 리스크 관리도 필수적이다. 설사 금융 리스크가 발발하더라도 시의적절한 대처가 수행된다면 증시는 크게 영향을 받지 않을 것이라고 국태군안은 전망했다. 

그러나 만약 이 4가지 요건이 실현되지 않으면 주가 폭락의 가능성도 있다. 지난 1993~1996년과 2010~2013년의 상황이 재현될 수 있다는 것. 이 두 시기 중국 경제는 금리상승, 긴축통화정책, 개혁추진 지연, 금융위험도 상승의 총체적 문제에 노출됐다. 

다행스러운 점은 시진핑(習近平) 정부의 개혁의지가 역대 어느 정권보다 강하고, 성과도 가시화되고 있다는 점이다. 중국 시중자금의 3대 '블랙홀'로 불리는 부동산·지방정부 투자기관(LGFV)·생산과잉 산업 중 부동산 시장의 정리 효과가 올해 2분기 이후 뚜렷해지고 있다. 시중 자금을 끌어들이던 이들 3대 분야의 자금 수요가 큰 폭으로 줄어들면서, 무위험금리가 하락세로 돌아섰고, 증시도 상승 동력을 얻게됐다는 분석이다. 

국태군안은 경제 펀더멘털이 약하기 때문에 앞서 강조한 4가지 요건의 실행 여부가 향후 증시 향방을 좌우할 것이라고 역설했다. 다시말해 투자자들이 중국의 개혁추진 상황, 시장 금리 수준, 금융당국의 리스크 대처 상황을 예의주시하면 중국 증시에서 기대 이상의 투자성과를 얻을 수 있고, 우려하는 투자피해는 최소화 할 수 있다는 것이 국태군안의 결론이다. 

◆ 2015년 중국 증시의 3대 복병

중국이 앞서 언급한 4대 과제를 충실히 이행해도 증시 폭락을 초래할 수 있는 위험요소도 있다. 중소도시의 부동산 시장 급랭으로 인한 관련 기업의 줄도산이 첫 번째 위험 요소이다. 현재 중국의 중소형 도시에는 미분양 신규주택이 넘쳐나고, 인구 유출 현상도 심화하고 있다. 국태군안은 중국 경제의 미래에서 가장 큰 위험요소로 중소형 도시의 부동산 시장으로 지목하고 있다.

2015년 미국의 금리인상에 따른 자금유출 압력 상승도 중국 증시에 먹구름을 드리우는 요인이다. 유가가 폭락한 상황에서 자원수출 의존도가 높은 러시아와 남미에서 채권위기가 발발하면 그 여파가 중국에까지 미칠 수 있기 때문에, 중국은 대외 상황을 예의주시하고 있다. 

전통 산업 분야의 더딘 개혁도 증시의 골칫거리다. 전통 제조업이 개혁의 보폭을 맞추지 못해 대규모 부도 사태가 발생하면 증시도 큰 충격을 받게 될 것으로 보인다.


◆ 숨 고르는 A주, 투자심리는 '철옹성' 



A주는 방향을 잡지 못하고 있지만 개인투자자의 투자 심리는 '철옹성'처럼 단단하다. 중국 경제뉴스 전문 포털 텅쉰재경(騰訊財經) 증권부는 최근 A증시에 대한 투자자의 투자의견을 묻는 설문조사를 진행해 11일 그 결과를 발표했다. 

텅쉰재경의 가입자 2만 8000명을 대상으로 진행된 설문조사 결과 대다수 응답자는 지수가 떨어질수록 주식 매수량을 늘리겠다고 밝혀 A주 활황장 실현에 대해 굳건한 믿음을 나타냈다. 

"A주가 정점을 찍은 후 급격히 하락했는데, 그래도 주식을 살 용기가 있는가?"라는 질문에 61.24%의 응답자가 '떨어질수록 더 사겠다'고 답했다. 또한 절반에 가까운 45.99%의 응답자가 주식계좌 예수금 전액을 주식 매입에 사용했다고 밝혔다. 약 30~50%, 50~80%의 예수금을 주식투자에 사용했다는 응답자는 각각 16.56%와 18.10%에 달했다. 

유망 분야를 묻는 질문에 증권업종(18.67%), 방위산업(12.73%), 일대일로(一帶一路=신실크로드, 11.67%) 를 꼽은 응답자의 비율이 가장 높았다.  




[뉴스핌 Newspim] 강소영 기자 (jsy@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
메타, AI 데이터센터 구축 270억달러 조달 [서울=뉴스핌] 최원진 기자= 미국 메타플랫폼스(NASDAQ: META)가 루이지애나주 리치랜드 패리시에 건설 중인 초대형 데이터센터 '하이페리온(Hyperion)' 프로젝트를 위해 사모펀드 블루아울캐피털(Blue Owl Capital)과 손잡고 270억달러(약 38조 7000억 원) 규모의 자금 조달 계약을 체결했다고 로이터 통신이 21일(현지시간) 보도했다. 이번 거래는 민간 기업의 단일 자금조달 규모로는 역대 최대 규모다. 메타는 프로젝트의 약 20% 지분을 보유하고, 나머지 대다수 지분은 블루아울이 운용하는 펀드가 보유한다. 블루아울은 약 70억달러 현금을 투입했으며, 메타는 그 대가로 약 30억달러의 일회성 현금 배당을 받았다. 하이페리온 데이터센터는 2기가와트(GW) 이상의 연산 용량을 갖춰 대규모 언어모델(LLM) 학습 등 차세대 인공지능(AI) 연산 인프라를 지원할 예정이다. 메타는 현지에 500명 이상을 고용할 계획이며, 시설 임대계약은 4년 기한에 연장 옵션이 포함된 형태다. 월스트리트저널(WSJ)에 따르면 이번 프로젝트에는 블랙록과 핌코 등 글로벌 자산운용사들이 대규모로 참여했다. 블랙록은 전체적으로 약 30억달러 규모의 채권을 인수했으며, 일부는 액티브 하이일드 ETF 등에 편입됐다. 핌코는 약 180억달러어치를 사들이며 최대 투자자로 참여했다. 업계는 이번 메타의 270억달러 조달을 AI 연산력 확보 경쟁의 신호탄으로 보고 있다. 대형 기술기업들이 전 세계적으로 데이터센터와 전력망 확충에 수백억 달러를 쏟아붓는 가운데, 모건스탠리는 메타·구글·아마존·마이크로소프트 등이 올해만 약 4천억달러를 AI 인프라에 투입할 것으로 내다봤다. 오픈AI 역시 26GW 규모의 연산 능력 확보를 위해 1조달러 이상을 투입할 가능성이 제기된다. 메타의 기업 로고 [사진=블룸버그] wonjc6@newspim.com     2025-10-22 09:32
사진
北, 동북방향으로 단거리 탄도미사일 발사 [서울=뉴스핌] 오동룡 군사방산전문기자 = 북한이 22일 오전 8시10분 경 동북 방향으로 단거리 탄도미사일을 발사했다고 합동참모본부가 밝혔다. 북한의 탄도미사일 도발은 이재명 정부 출범 이후 처음이다. 합참에 따르면, 우리 군은 22일 오전 8시10분경 북한 황북 중화 일대에서 동북 방향으로 발사된 단거리 탄도미사일 수 발을 포착했다. 포착된 북한의 미사일은 약 350km 비행했고, 정확한 제원에 대해서는 한미 정보 당국이 정밀분석 중에 있다고 밝혔다. 북한이 22일 오전 8시10분 경 동북 방향으로 단거리 탄도미사일을 발사했다고 합동참모본부가 밝혔다. 사진은 북한의 단거리 탄도미사일 발사 장면, [사진=조선중앙통신] 2025.10.22 gomsi@newspim.com 합참 관계자는 "한미 정보당국은 북한의 미사일 발사 준비 동향을 사전에 포착해 감시해 왔으며, 발사 즉시 탐지 후 추적하였다"면서 "또한, 미·일 측과 관련 정보를 긴밀하게 공유했다"고 했다. 그러면서 "우리 군은 굳건한 한미 연합방위태세 하에 북한의 다양한 동향에 대해 예의주시하면서, 어떠한 도발에도 압도적으로 대응할 수 있는 능력과 태세를 유지하고 있다"고 밝혔다. 한편, 북한의 단거리 탄도미사일 발사와 관련, 국가안보실은 안보실 및 국방부·합참 관계자 등이 참석한 가운데 '긴급 안보 상황 점검회의'를 개최했다. 국가안보실 관계자는 "북한의 탄도미사일 발사 상황을 실시간으로 파악하고, 관련 상황을 대통령께 보고하면서 상황을 주시해 왔다"면서 "특히 '긴급 안보 상황 점검회의'를 통해 안보실과 국방부 및 군의 대응 상황을 점검하고 한반도 상황에 미칠 영향을 평가했다"고 했다. gomsi@newspim.com 2025-10-22 11:12
기사 번역
결과물 출력을 준비하고 있어요.
기사제목
기사가 번역된 내용입니다.
종목 추적기

S&P 500 기업 중 기사 내용이 영향을 줄 종목 추적

결과물 출력을 준비하고 있어요.

긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
안다쇼핑
Top으로 이동