전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이
글로벌

속보

더보기

유가 급락에 반토막 '검은 다이아몬드' 찾아라

기사입력 : 2014년10월29일 03:00

최종수정 : 2014년10월28일 04:03

밸류에이션 매력 크게 상승, 배당 수익률도 높아

[편집자주] 이 기사는 지난 28일 오전 3시48분 뉴스핌의 프리미엄 뉴스 안다(ANDA)에 표출된 기사입니다.

[뉴욕=뉴스핌 황숙혜 특파원] 국제 유가 하락에 석유 관련 종목이 극심한 하락 압박에 시달리고 있다.

27일(현지시각) 장중 서부 텍사스산 중질유(WTI)가 배럴당 80달러 아래로 밀리는 등 유가 하락에 좀처럼 제동이 걸리지 않으면서 레버리지가 높은 일부 석유 종목은 최근 수개월 사이 주가가 반토막으로 떨어졌다.

업계에 따르면 메이저 석유 업체를 포함한 에너지 종목이 지난 여름 고점 대비 15% 이상 떨어졌다. 특히 9월 하순 이후 주가 하락이 더욱 확대됐다. 필라델피아 원유 탐사 및 생산 지수가 25% 급락, 관련 종목에 대한 강도 높은 ‘팔자’를 반영했다.

미국 투자매체 배런스는 최근 국제 유가 및 관련 종목의 급락으로 인해 대형주를 중심으로 석유 관련 종목의 밸류에이션 매력이 크게 높아졌다고 평가했다.

유가가 추가 하락할 가능성을 배제할 수 없지만 메이저급 원유 업체의 경우 올해 예상 실적을 기준으로 10배의 밸류에이션에 거래되는 한편 배당수익률이 평균 3%를 웃도는 만큼 ‘입질’이 크게 위험하지 않다는 분석이다.

◆ 유가 추가 하락 리스크 제한적

골드만 삭스가 내년 1분기 유가 전망치를 종전 배럴당 100달러에서 85달러로 내리는 등 주요 투자은행(IB)이 비관적인 예상을 제시하고 있지만 배런스는 앞으로 낙폭이 제한적일 것으로 내다봤다.

사우디 아라비아와 그 밖에 산유국들이 생산을 축소해 80달러 선을 사수할 것이라는 전망이다.

또 유가 하락으로 인해 수요가 증가할 여지가 높고, 이 역시 국제 유가의 균형을 이루는 데 힘을 실어줄 것으로 기대된다.

유가가 현 수준에서 유지될 경우 내년 관련 업체들의 이익은 위축될 가능성이 높다. 하지만 이미 주가가 가파르게 떨어진 만큼 투자 매력이 상당하다는 것이 배런스의 분석이다.

주요 업체들의 배당수익률이 30년물 미국 국채 수익률과 맞먹는다는 사실도 관련 종목의 매수 근거로 꼽힌다.

엑손 모빌의 경우 32년 연속 배당을 인상하는 등 석유 업계의 주요 기업들이 대부분 주주 환원에 적극적이라는 평가다.

특히 로열 더치 셸의 경우 배당 수익률이 4.5%에 이르고, BP는 5.5%에 이른다. 메이저 업체들이 자사주 매입보다 배당을 통해 주주들에게 이익을 환원하는 특성을 보이며, 이는 관련 종목의 투자 안전성을 높이는 요인으로 꼽힌다.

◆ 유망주는?

로열 더치 셸은 유럽 증시에서 이른바 ‘과부와 고아 주식’으로 지목될 정도로 대표적인 소외주에 해당한다.  BP의 경우 러시아에 크게 노출됐다는 이유로 투자자들의 ‘팔자’에 시달리고 있다.

시장 전문가는 밸류에이션과 배당 수익률 이외에 핵심 비즈니스를 근간으로 종목의 옥석을 가릴 것을 권고하고 있다.

제나 인베스트먼트 매니지먼트의 리치 제나 대표는 심해 유전 탐사 및 시추에 주력하는 종목을 추천했다.

그는 “이들 종목의 밸류에이션이 전반적인 증시 및 에너지 섹터에 비해 크게 저평가됐고, 일부의 경우 사상 최저치로 밀렸다”며 “저평가 매력이 높을 뿐 아니라 최근 수년간에 걸친 투자가 조만간 수익성 향상으로 이어질 것”이라고 내다봤다.

일부 종목은 주가가 기업 청산가치 수준까지 떨어졌고, 이 같은 주가 하락은 매수 신호로 보는 데 무리가 없다고 그는 강조했다.

특히 유가가 반등할 경우 로열 더치 셸이 강한 상승 탄력을 과시할 것이라고 그는 내다봤다.

셰브런 역시 유망주로 꼽힌다. 대규모 자본 지출로 인해 최근 잉여현금흐름을 창출하지 못하는 상황이지만 가까운 시일 안에 반전이 이뤄질 것이라는 관측이다.

배런스는 캐나다의 임페리얼 오일과 선코어 에너지의 투자 매력이 높은 것으로 평가했다. 캐나다의 메이저 업체들은 알버타 지역에 막대한 규모의 오일 샌드를 보유하고 있어 글로벌 경쟁사와 달리 폭발에 따른 리스크가 지극히 낮다는 설명이다.

ISI 그룹의 더그 테레슨 애널리스트는 “에너지 섹터의 신규 자금이 본격 유입되기 시작하면 대형 원유 업체들이 첫 번째 타깃이 될 것”이라며 “주요 자산운용사의 포트폴리오에서 비중이 바닥권으로 떨어진 동시에 방어적인 성향을 지니고 있기 때문”이라고 말했다.




[뉴스핌 Newspim] 황숙혜 기자 (higrace@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
강릉 옥계항 코카인 추정 마약 대량 적발 [세종=뉴스핌] 백승은 기자 = 관세청과 해양경찰청이 강릉 옥계항에 입항하는 외국 무역선 선박을 수색애 코카인으로 의심되는 마약을 대량 적발해 조사 중이라고 2일 밝혔다. 전날 두 기관은 미국 연방수사국(FBI)과 국토안보수사국(HSI)으로부터 A선밖에 마약이 숨겨져 있다는 정보를 입수했다. A 선박은 벌크선으로 3만2000톤이며, 승선원 외국인은 20명이다. 관세청과 해양경찰청이 강릉 옥계항에 입항하는 외국 무역선 선박을 수색해 코카인으로 의심되는 마약을 대량 적발했다. [사진=관세청] 2025.04.02 100wins@newspim.com 두 기관은 합동 검색작전을 수립하고, 선박의 규모가 길이 185미터(m)인 점과 검색 범위 등을 고려해 서울세관·동해해경청 마약 수사요원 90명 및 세관 마약탐지견 2팀 등 합동 검색팀을 구성했다. 검색팀은 2일 오전 6시 30분 옥계항에 긴급 출동해 A 선박이 입항한 직후 선박에 올라타 집중 수색을 실시했다. 수색 중 검색팀은 선박 기관실 뒤편에서 밀실을 발견했고, 집중 수색 결과 개당 약 20킬로그램(kg) 전후 마약으로 의심되는 물질이 담긴 박스 수십 개를 발견했다. 검색팀이 간이시약으로 검사한 결과 코카인 의심 물질로 확인됐다. 정확한 중량은 하선 이후 정밀 계측기를 통해 측정하고 마약 종류는 국가과학수사연구원에 의뢰해 확인할 예정이다. 앞으로 관세청과 해경청은 합동수사팀을 운영해 해당 선박의 선장 및 선원 등 20여명을 대상으로 밀수 공모 여부와 적발된 마약의 출처 등을 수사할 계획이다. 국제 마약 밀매 조직과의 연관성도 고려해 미국 FBI와 HSI 등 관계 기관과의 공조를 통해 수사를 확대할 방침이다. 100wins@newspim.com 2025-04-02 17:57
사진
재주는 트럼프가, 돈은 브라질이 [서울=뉴스핌] 최원진 기자= 도널드 트럼프 미국 행정부의 관세 공세로 글로벌 무역전쟁이 격화하는 가운데, 브라질이 주요 승자로 부상하고 있다고 월스트리트저널(WSJ)이 1일(현지시간) 보도했다. 보도에 따르면, 중국은 트럼프 대통령이 부과한 대중(對中) 관세에 맞서 미국산 농산물에 보복 관세를 매기며 대체 수입처로 브라질을 주목하고 있다. 수출입 컨테이너 [사진=블룸버그] 중국 가공업체들은 트럼프 대통령이 지난 1월 취임하기 전부터 브라질산 대두를 비축하기 시작했고, 올해 1분기 필요한 물량의 거의 전량을 브라질에서 조달했다. 이는 지난해 같은 기간 54% 수준이었던 브라질산 비중과 비교하면 큰 폭의 증가다. 가격도 상승세다. 상파울루대학 산하 연구기관 세페아(CEPEA)에 따르면, 브라질 항구에서 선적되는 대두의 프리미엄은 중국이 미국산 대두에 10% 관세를 발표한 직후 일주일 동안 약 70% 급등했다. 3월 선적 기준으로는 부셸당 85센트를 기록해 3년 만에 최고치를 찍었다. 닭고기와 달걀 수출도 두 자릿수 증가율을 보인다. 브라질의 가금류·돼지고기·달걀 수출업체를 대표하는 브라질동물단백질협회(ABPA)의 히카르두 산틴 협회장은 올해 들어 브라질의 닭고기 수출은 지난해 같은 기간보다 9%, 달걀 수출은 20% 증가했다고 밝혔다. 브라질은 미국과 달리 조류 인플루엔자를 겪고 있지 않아, 안정적인 공급처로 주목받고 있다. 여기에 중국이 미국산 닭고기에 15%의 보복관세를 부과하면서 브라질산이 대안으로 떠오르고 있다는 설명이다. 사실 브라질과 중국의 교역 관계는 최근 수년 빠르게 확대됐다. 중국은 2009년에 미국을 제치고 브라질의 최대 무역 파트너로 부상했다. 쇠고기, 철광석, 석유 등 자원이 풍부한 브라질은 중국의 막대한 수요에 맞춰 수출을 확대해 왔고, 중국은 브라질의 인프라 건설에 대규모 자본을 투입하고 있다. 현재 중국은 브라질 전체 전력 공급의 약 10%를 차지하고 있으며, 항만과 도로, 철도 등 주요 기반 시설 건설에도 깊숙이 관여하고 있다. 브라질은 미국 시장에서도 수출 확대 가능성을 보고 있다. 중국은 미국의 주요 신발 수출국인데, 미국이 중국산 제품에 고율 관세를 부과할 경우 아시아를 제외하고 최대 신발 생산국인 브라질이 그 자리를 일부 대체할 수 있다는 전망이 나온다다. 하롤두 페헤이라 브라질 신발산업협회(Abicalçados) 회장은 "브라질산 제품에 별다른 관세가 없다면, 미국 수출 확대의 기회가 될 수 있다"라고 밝혔다. 글로벌 무역전쟁 국면에서 오히려 특수를 누릴 것이라는 기대는 브라질 증시에도 훈풍으로 작용했다. 올 들어 브라질 증시는 9% 넘게 오르며 뉴욕 증시를 아웃퍼폼하고 있다. 올 들어 브라질 증시는 9% 넘게 상승, 연중 5% 가까이 하락한 뉴욕증시의 S&P500 지수와 대조를 이룬다 [사진=koyfin] wonjc6@newspim.com   2025-04-02 15:30
안다쇼핑
Top으로 이동