증권사들, 2Q '실적바닥' 확인... "장기전략이 숙제"

기사입력 : 2014년07월15일 18:13

최종수정 : 2014년10월13일 14:41

비용 절감했으니, 하반기 수익은 '금리'에 달려

[뉴스핌=이영기 기자] 증시 침체로 국내 증권업계는 어느 한 군데도 상반기 이익이 1000억원대에 이르지 못할 것으로 추정됐다.

특히 2분기는 구조조정에 따른 비용이 반영된 '실적 저점'으로 하반기에는 비용절감과 금리하락 등으로 수익성 회복의 기대감을 키우는 기점으로 평가된다.

반면 장기적인 관점에서는 개별 증권사들의 발전전략이 수익성을 더 많이 좌우할 것으로 분석된다.

◆ 상반기 순익 1000억원 넘는곳 한 군데도 없어...'2분기가 실적 저점'

15일 애프앤가이드와 증권업계에 따르면 연결기준으로 상반기 순이익이 가장 큰 증권사는 KDB대우증권으로 약 920억원 내외로 추정됐다. 1분기와 2분기 각각 460억원 수준의 이익을 내는 셈이다.

한국금융지주는 890억원 내외, 그 다음이 미래에셋증권이 810억원으로 1분기 450억원에 비해 조금 낮은 수준인 360억원의 이익을 2분기에 낼 것으로 보인다.

삼성증권이 1분기 410억원에 이어 2분기에는 인력조정에 따른 비용으로 대폭 줄어든 50억원만 이익을 내 상반기에 460억원의 순이익을, 비슷한 입장인 우리투자증권은 상반기 110억원 이익에 하반기 250억원 손실로 148억원의 손실을 낼 것으로 추정된다.

물론 구조조정 비용을 완충하는 의미에서 거래소 지분 등 보유하고 있는 유가증권을 처분해서 이익관리할 여지는 많이 남아있다. 특히 우투의 경우 거래소 지분의 일부를 처분할 가능성이 높은 것으로 업계는 점치고 있다.

키움은 1분기 110억원에서 2분기는 140억원으로 늘어나 상반기에 총 250억원 이익을 낼 것으로 추정된다.

2분기 실적이 이 같은 컨센서스를 조금은 상회 또는 하회하는 것으로 애널리스트마다 시각이 다소 차이가 난다. 하지만 2분기 실적이 구조조정 비용의 반영 등으로 저점을 형성한 점을 고려하면 하반기 실적은 개선될 전망이라는 점에서는 예외를 찾기가 어렵다.

유승창 KB투자증권 연구원은 "제도개선과 규제완화, 비용절감, 금리하락 등의 요인으로 올해와 내년도 순이익 전망을 상향조정한다"고 말했다.

제도개선과 규제완화 효과에 대해서는 더 많은 시간이 요할 수도 있어 증권업 전문가들은 하반기 이후 실적개선은 비용절감과 금리하락에 따른 채권평가이익에 더 초점을 두는 분위기다.

박선호 메리츠종금증권 연구원은 "수익구조에서 전체이익의 60%수준을 차지하는 수수료부분이 기저를 형성하면서 금리하락에 따른 채권평가이익이 수익개선의 원동력이 될 것"이라고 분석했다.

지난 2011년 이후 우투나 한투, 대우증권, 삼성증권, 현대증권 등이 종합금융투자사업을 위해 대량 증자한 이후 이를 대부분 채권에 편입하고 회사채 총액인수와 ELS등이 인기를 끈 결과다.

최근 대우증권, 우투, 한투과 삼성증권, 신한금투 등의 채권보유량은 각각 약 14.8조원, 13.9조원, 11.8조원, 11.7조원 및 11조원 수준으로 높아져 있다.

앞의 유 연구원은 "금리하락은 증권사들의 채권부문 이익증가로 이어질 가능성이 높고 금융업종내에서 상대적으로 투자매력이 높아질 것"이라고 전망했다.

증권업계는 하반기 수익개선을 금리흐름에 의존할 수 밖에 없는 모습이다.

◆ 장기적인 수익개선은 '발전전략'에 의존

증권사의 ROE는 지난 2005년 2%로 정점을 도달한 이후 빠른 속도로 하락해 급기야 지난해 2013년에는 1098억원 규모의 손실을 기록했다.

수익구조를 보면 수수료수익은 2007년 9조3000억원의 고점을 지난후 글로벌금융위기와 함게 위탁매매와 펀드판매 수수료가 급감하면서 하락하는 모습을 보였다.

자기매매손익규모는 2000년대까지 수수료수익의 10% 미만의 미미한 수준이었지만 2009년 이후 채권매매 및 평가익이 급등하기 시작하면서 수수료 수익의 절반수준에 이르고 있다. 증권업계의 하반기 이후 이익개선 여부를 결정하는 것도 이 부분이다.

하지만 앞으로 수수료 확대가 용이하지 않은 가운데 글로벌 금융위기 과정에서 시현된 채권평가이익이 손실로 전환될 위험성을 가지고 있다.

금융연구원의 손상호 선임연구위원은 "경기회복으로 증시가 활성화되는 등의 가능성이 있지만 앞으로 증권사의 당기순이익은 수수료수익의 증대가 어렵고 자기매매수익의 급락가능성 등으로 당분간은 회복되기 쉽지 않은 상황"이라고 분석했다.

이런 맥락에서 장기적으로는 증권사 개별의 발전전략이 더 수익성을 좌우하게 될 것으로 보인다.

글로벌증권사, 국내중형사, 소형사의 3원체제로 발전해야 한다는 것. 우선 글로벌증권사는 해외진출을 통해 내국인의 글로벌 자산관리와 외국인의 국내투자를 담당하는 외연확대가 중요해진다.

반면 국내중형사는 IB와 자산관리, 위탁매매업무 중 일부에 전문화해 비교우위를 발휘하고 소형사는 IB나 자산과니업무의 세부내용 중 하나에 특화하고 전문성을 발휘해 독점적 이익을 창출할 수 있어야 한다.

손 선임연구위원은 "향후 국내증권업은 차별화와 전문화 과정을 거치면서 지금의 준경쟁상태에서 벗어나 독점적 경쟁을 통한 독점적 이익을 창출해야 한다"고 말했다.

그는 이어 "독점적 이익을 창출하면서 최종적으로는 글로벌증권사, 국내중형사, 소형사의 3원체제로 발전해야 할 것"이라고 강조했다.

[뉴스핌 Newspim] 이영기 기자 (007@newspim.com)

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광복군, 일본군 무장해제 "항복사실 모르느냐? 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다. 우리는 그들에게 전의(戰意)가 없는 것을 보이기 위해 기관단총을 모두 어깨에 걸쳤다. 그러고도 만일을 위해서 각각 산개하면서 뛰어내리기 시작했다. 드디어 내 차례가 왔다. 몸을 날렸다. 아. 그때 그 바람 냄새, 그 공기의 열기, 아른대는 포플러의 아지랑이, 그리고는 아무것도 순간적이었지만 보이지 아니했다. 그러나 어쩐 일인가? 우리 주변엔 돌격 태세에 착검한 일본군이 포위하고 있었다. 워커 구두 밑의 여의도 모래가 발을 구르게 했다. 코끼리 콧대 같은 고무관을 제독총에 연결한 험상궂은 방독면을 뒤집어쓴 일본군이 차차 비행기를 중심으로 원거리 포위망을 좁혀오고 있었다. 너무나도 위험한 상황이었다. 이것이 그리던 조국 땅을 밟고 처음 맞은 분위기였다. 동지들은 눈빛을 무섭게 빛내면서 사주경계를 했다. 그러나 아직 기관단총을 거머쥐지는 아니했다. 여의도의 공기가 움직이지 않는 고체처럼 조여들어 왔다. 뿐만 아니었다. 타고 온 C46형 수송기로부터 한 50여m 떨어진 곳의 격납고 앞에는 실히 1개 중대나 되는 군인들이 일본도를 뽑아 든 한 장교에게 인솔되어 정렬해 있었다. 그 앞에는 고급장교인 듯한 자들이 한 줄 또 섰고, 장군 몇 명도 있는 듯했다. 그러나 무엇보다도 8월 18일 한낮의 그 뜨거운 여의도 열기가 우리를 더욱 긴장시켰다. 격납고 뒤에까지 무장한 군인이 대기하고 있었다. 중형전차의 기관포도 이쪽을 향하고 있었다. 환호하는 광복군. [사진= 국사편찬위원회] 비행장 아스팔트 위엔 한여름의 복사열이 그 위기의 긴장처럼 이글대고 있었다. 어느새 우리는 땀에 젖어 있었다. 기막힌 침묵이 십여 분이나 지났다. 그러나 그들은 어떤 행동도 취해 오지 않았다. 마침내 우리가 발걸음을 옮겼다. 우리는 일본군 고급 장교들이 늘어선 쪽으로 한걸음 씩 움직였다. 각자 산개, 조심하라! 누군가가 이렇게 나직하게 말했다. 서해 연안으로 비행기가 고도를 낮출 때 누군가가 유서를 쓰던 일이 이 순간 내 머릿속에서 상기되었다. 일본군 병사들은 우리가 다가서자 의외로 포위망을 풀 듯이 비켜섰다. 우리는 아직 기관단총을 어깨에 멘 그대로였다. 일본군이 길을 열어주자, 그들도 일본군 육군 중장을 선두로 한 장교단이 우리 쪽으로 오기 시작했다. 그가 바로 조선주차군사령관 죠오쯔끼(上月良夫)였다. 쬬오쯔기는 그의 참모장 이하라 소장과 나남 사단장과 참모들을 뒤로 거느렸다. 우리도 좌우로 벌려 섰다. 쬬오쯔기가 「나니시니 이라시따노?(무슨 일로 왔소?)」말문을 열었다. 퍽 야무지게 보였다. 우리는 말 대신 영등포 상공에서 뿌리다 남긴 선전 전단을 내밀어 주었다. 우리의 임무가 일본어와 우리말로 적힌 전단이었다. 거긴 또 우리가 이렇게 들어오게 된 사연도 적혀있었다. 우리는 한 장씩 그 전단을 다른 일본군 장교들에게 나누어 주었다. 쬬오쯔끼는 이를 받아 읽고, "일본은 정전만 한 상태이니 일단 돌아갔다가 휴전 조약이 체결된 다음에 재입국하라"라고 말했다. 그러면서 은근히 위협했다. 자기네 병사들이 꽤 흥분되어 있으니, 만약 돌아가지 않으면 그 신변 보호에 안전책임을 지기가 어렵다는 분위기라고 했다. 이에 이범석 장군이 "네 놈들의 천황이 이미 연합국에 무조건 항복한 사실을 모르느냐? 이제부터는 동경의 지시가 필요 없다는 것을 알아야 한다"라고 맞섰다. 그러나 쉽사리 양보하지 않았다. 옥신각신 말이 몇 번 건너 왔다 갔다. 갑자기 쬬오쯔끼는 한 일본군 대령에게 일을 처리하라고 지시했다. 그러면서 그는 동경서 손님이 오기로 되어 있어 마중을 나와 있던 참이란 말을 하고는 물러가 버렸다" 이범석 장군은 일본군 측에 "조선 총독을 만나 담판 짓겠다'라고 요구했으나 거절당했다. 일본군 무장해제 임무를 띠고 국내로 들어 온 '광복군 국내정진군'은 아무런 소득도 올리지 못한 채 다음 날 8월 19일 14:30분 여의도 기지를 이륙하여 중국으로 돌아갔다. 광복군은 미군정이 시작되고 나서 한참이나 지난 다음에 개인 자격으로 귀국할 수밖에 없었다. 조짐이 좋지 않았다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장 2025-09-29 08:00

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중국 전기차 주행거리 두배 증가 배터리 개발 [베이징=뉴스핌] 조용성 특파원 = 중국이 에너지 밀도를 두 배 증가시킬 수 있는 전고체 배터리를 개발해 낸 것으로 나타났다. 중국 칭화(淸華)대학 화학공학과의 연구팀은 '음이온이 풍부한 용매화 구조 설계'를 개발해 냈으며, 이를 기반으로 불소 함유 폴리에테르 전해질을 성공적으로 만들어냈다고 중국 관찰자망이 30일 전했다. 해당 연구 성과는 논문 형식으로 국제 학술지인 네이처에 등재되었다. 연구진이 만들어낸 폴리에테르 전해질은 고체이며, 연구팀은 해당 전해질을 사용하여 전고체 배터리를 제작했다. 제작된 전고체 배터리는 604Wh/kg의 에너지 밀도를 기록했다. 이는 현재 리튬 이온 배터리의 에너지 밀도가 150~320Wh/kg인 점을 감안하면 에너지 밀도가 두 배 이상 높아진 것이다. 동일한 무게의 배터리이지만 해당 전해질을 사용한 전고체 배터리는 두 배 이상의 전력을 충전할 수 있는 셈이다. 이론적으로 전기차의 1회 충전 주행 거리가 두 배 증가할 수 있게 된다. 현재 500km가량을 주행할 수 있는 전기차가 1000km를 주행할 수 있게 된다. 해당 전고체 배터리는 안전성 테스트도 통과하였다. 못을 박아도 화재와 폭발이 일어나지 않았다. 또한 120도의 높은 온도의 박스 안에 6시간 동안 방치되었지만, 연소나 폭발이 일어나지 않았다. 또한 500회 이상 충방전을 거치면서도 에너지 저장 용량은 안정적으로 유지되었다. 연구진이 만들어낸 전고체 배터리가 상용화된다면 많은 분야에서 활용이 가능해진다. 전기차의 주행 거리는 두 배 증가하며, 드론의 비행 거리도 두 배 증가하게 된다. ESS(에너지저장장치) 역시 부피당 저장 용량을 크게 끌어올리게 되며 ESS 소형화가 가능해진다. 칭화대 연구진이 개발한 전고체 전해질의 도식도 [사진=네이처 캡처] ys1744@newspim.com 2025-09-30 10:35