전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
중국

속보

더보기

中채권시장에선 벌써 상하이차오르 '다음 타자' 거론

기사입력 : 2014년03월06일 16:48

최종수정 : 2014년03월07일 06:45

디폴트파장, 단기 신용불안·장기 시장발전

[뉴스핌=최헌규 중국전문기자]  상하이차오르태양능과기주식유한공사(上海超日 *ST차오르)의 회사채 이자상환 불능선언으로   중국 채권시장 사상 최초의 디폴드가 가시화하고 있는 가운데 신용이 움츠러들고  회사채 디폴드 사태가 속출할 것이라는  우려가 나오고 있다. 

태양광에너지회사로서 선전거래소 상장회사인 상하이차오르(증권명칭: *ST차오르 002506 )는 지난 4일 심야에 자사가 2012년 3월 7일 발행한 '11 차오르채권(차오르회사채)'  10억위안에 대한 이자 8980만위안 가운데 단지 400만위안 외에는 기한내(3월 7일)  상환이 불가능한다고 선언했다.  이 채권은  5년짜리 고정금리이며 표면이율은 8.98%이다.

◇'채권부도 없다'는 시장 불문율 깨져

'11차오르채권'은 상하이차오르가 2012년 발행했으며 발행직후부터 숱한 문제를 노출했다. 출시 1개월만의 실적 조사에서 등급은 '안정'에서 '부정'으로 강등됐다.  1차적으로 2013년 3월에 이지지급과 관련해 잡음을 빚으며 거래가 중단되는 사태를 겪었다.  불안감이 잦아드는가 했으나 1년만에 결국 이자 디폴트 선언이 나온것.

11일차오르채권은 중국  공모 회사채로서 첫 디폴드 사례로 기록되게 됐다.  채권 부도가 없다는 중국 채권시장의 오랜 불문률이 무너지는 첫 케이스가 되는 것이다. 이 회사 법인 등록지인 상하이시 시정부와 상장 지역인 선전거래소 당국은  이자지금 불능 선언 이 있은 후 사태를 예의주시하고 있다. 

회사 관계자는  상하이시 정부와 선전거래소에 상황을 모두 보고했다고 밝혔다.  감독관리당국은 현재 회사측과 접촉해 상황을 파악하며 디폴트사태를 어떻게 처리할지 고심중인 것으로 알려졌다.  
 
회사는 현재 매출채권 자금회수에 총력을 기울이는 동시에 동시에 해외 풍력발전소 매각방안도 적극 검토하고 있는 것으로 전해졌다.  전략적 투자자 유치를 통한 지금확보에도 총력을 쏟고 있다.  하지만  결국 이자는 물론 원금 디폴드 상황이 초래될 가능성 이 높은 것으로 전해지고 있다.

채권시장 전문가들은 이전에도 시장에 간혹  회사채 디폴트 우려가 제기됐었지만 이자 상환 조차 힘든 경우는 드문 사례라고 지적했다.

차오르 채권 디폴드 선언이후  중국 채권시장에는 이미 풍파가 몰아치고 있다. 한  시장관계자는 6일 이 사태가 전체 자금시장에 신용리스크를 고조시키고 있다고 말했다.  당장 디폴드 선언 다음날인 5일 신용채 금리가 상승하고 신용등급 1급 시장도 피로감 이 역력했다고 시장 관계자들은 전했다.

◇ 상하이차오르 다음 타자는 누구?

관례를 깨는 처음이 어려울 뿐 일단 채권디폴트의 선례가 남게 되면 시장에는 '제2, 제3의 상하이차오르'가 속출할 것이라는 예측이 나오고 있다.

경영실적이 심하게 악화한 회사들이 일차 대상이다. '11차오르채권'을 발행한 *ST차오르는 상장 다음해인 2011년부터 거액의 결손을 냈다. 시장에서는 이미 채권 이자 상환이 힘들것이라는 얘기가 공공연히 나돌았다.

문제는 '11차오르채권'외에도 다른 많은 회사들이 발행한 회사채 역시 이자 감당이 어려운 상황인 경우가 늘어나고 있다는 점이다.

화바오싱예(華寶興業)펀드는 차오르 이후에 디폴드 사건이 연속적으로 발생할 가능성이 있다고 보고했다.

'차오르 다음 타자'에 대해 한 펀드회사 매니저는 상하이증시의 화루이펑뎬(華銳風電 601558)이 발행한 '11화루이01'과 '11화루이02'가 이미 디폴트 리스크에 직면해있다고 경고했다.

중국 신평회사인 연합신용평가유한회사는 화루이펑뎬과 이회사가 발행한 두 개 채권을 관찰 리스트에 포함시켰다. 2년 연속 거액의 손실을 기록한 것이 결정적 이유다. 이 회사는 2012년 5억8200만위안, 2013년에는 무려 30억위안의 손실을 냈다. 순자산 규모도 대폭 하락했다.

중국 유력 경제매체인 북경상보는 톈웨이바오비엔(天威保變 600550)의 '11 톈웨이채권'도 이미 위기가 높아지고 있다고 전했다. 연합신용평가회사는 2월 16일 이 회사 '11텐웨이채권'을 관찰 리스트에 포함시켰다. 상장 폐지될 가능성이 있다는 루머도 나돌고 있다.

톈웨이바오비엔의 결손액은 2012년 15억2600만위안에 달했고 2013년에도 15억2500만위안의 손실이 예상된다. 2013년 3분기까지 이 회사의 자산부채비율은 이미 73.92%에 달했다.

또 주하이중푸( 珠海中富 000659)가 발행한 회사채 '12중푸01'도 연속 2년 적자가 나면서 거래 정지가 예상되고 있다. 샹어칭 (002306)의 '12샹어칭' 채권도 불안감에 휩싸여들고 있다. 샹어칭은 정부정책에 따라 2013년 대량의 점포 폐점 등 구조조정을 단행했다. 신용평가회사 펑위안자신평급유한공사는 이 회사와 회사채권의 장기 신용등급을 하향조정했다.

◇단기 불안, 회사채시장 발전에 유리

다른 한편에서는 중국 회사채시장의 왜곡현상이 개선되는 계기가 될 것이라며  중장기적으로는 채권 부도가 없는 잘못된 시장 관행이 개선돼 채권시장 발전에 이로울 것이라고 지적했다.   자연스레 구조조정이 이뤄지고 시장원리가 작동하는 합리적 시장화의 전기가 될 것이라는 얘기다.  
     
중국 국태군안 채권 애널리스트는 5일 "회사채 디폴트는 분명 시장에 진통을 가져올 것"이라고 밝힌뒤 "다만 장기적으로 보면 시장 리스크를 컨트롤 하는데 유리한 계기가 될 것"이라고 밝혔다. 
 
또 다른 전문가도 전체 채권시장 차원에서 볼때 이번 디폴트 사건은 시장화 경쟁을 촉진할 것이라며 특히 투자자들의 자금이 신용등급이 낮은 채권에서 국채와 금융채 우량등급 신용채권 으로 몰릴 것이라고 전망했다.

이때문에 차오르채권 디폴트는 향후 신용등급이 낮은 기업의 대출에 큰 영향을 줄 것으로 예상된다. 

해통(海通) 증권 수석채권연구원은 회사채 신용위기 발생이 기관투자가들의 투자행위에 영향을 주고 있고 은행 신대와 투자는 안전을 가장 중시하게될 것이라고  내다봤다.  또 장부외 거래자금 공급이 줄게 될 것이며 이는 경제 하강압력이 될 것이라고 분석했다.

모두가 신용채권시장의 건강한 발전에 도움될 것이라는 지적이다. 예전처럼 원천적으로 채권디폴트가 발생할 수 없는 상황에서는 채권가격에 신용리스크가 평가 반영되지 않아 하이리스크 신횽채권에 대한 투자에도 경계심이 없었다.

펀드 연구소 관계자는 상하이차오르의 이번 디폴트 사태가 중국채권시장의 풍향계와 같은 역할을 하고 있다고 말했다. 이 관게자는 정부가 예전처럼 어떻게해서든 부도를 막으려고 한다면 회사채시장의 신용 왜곡현상을 한층 극심해질 것이라고 지적했다. 

화안(華安)펀드는 5일 보고서에서  차오르 디폴트와 관련, 영업에 별  영향없다고 밝혔다. 이 회사는  2013년 3월 사실상 1차 디폴트위기  출현때 미리 위험을 분산시켰다.  이때문에 차오르 디폴트 사태에 따른 시장 피해는 제한적이었다.  

중국 채권시장의 많은 기관투자가들은 이번 사건이 오히려 절호의 투자 기회를 가져달 줄 것이라며 잔뜩 기대를 나타내고 있다 . 화안기금은 이번 사태가 채권시장에 일단 불리한 영향을 주겠지만  신용 금리차가 가져오는 투자 기회에 주목한다고 밝혔다. 완자( 万家) 기금 관계자도  저가 매입의 기회를 포착할 수있게 됐다고  향후 중국 채권시장은 지금보다 상황이 좋아질 것이라고 전망했다.

*ST차오르는 공식명칭인 상하이차오르 태양능과기유한공사의 증권 이름(상장 명칭)이며 2010년 11월 18일 선전 거래소에 상장됐다.  사업 내용은 태양에너지재료와 설비, 전자전기 생산  판매 등이다.

중국 증시에서 ST종목은 2년 연속 적자 또는 주당 순자산이 1위안을 밑도는 종목을 말한다. 또한 *ST종목은 3년 연속 결손을 낸 회사로 시장 퇴출 리스크가 높은 회사임을 의미한다.



[뉴스핌 Newspim] 최헌규 중국전문기자 (chk@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
'갑질 의혹' 강선우 살린 까닭 [서울=뉴스핌] 이재창 정치전문기자 = 이재명 대통령이 20일 이진숙 교육부 장관 후보자에 대한 지명을 철회하고 강선우 여성가족부 장관 후보자는 살리기로 했다. 장관 후보자들에 대한 도덕성 논란이 심각한 상황에서 낙마자 없이 넘어갈 수는 없다는 판단에 따라 상징적인 낙마자로 이 후보자를 선택한 것이다. 야당이 강력히 요구한 두 명 중 한 명을 낙마시킴으로써 야당의 체면을 세워주는 모양새를 취하는 동시에 독주한다는 부정적 이미지를 피하려 한 것이다. 이 대통령 입장에서는 이 후보자 낙마가 측근인 강 후보자에 비해 부담이 상대적으로 덜했다. 강 후보자가 낙마할 경우 현역 의원 낙마 1호라는 불명예를 안게 돼 의원직을 수행하기도 여의치 않은 상황이었다. 이 후보자 낙마로 강 후보자를 구제한 것이다. [서울=뉴스핌] 이길동 기자 =강선우 여성가족부 장관 후보자가 26일 서울 종로구 수송동에 마련된 마련된 인사청문회 준비 사무실로 출근하며 취재진의 질문에 답하고 있다.2025.06.26 gdlee@newspim.com 이 대통령과 여권 핵심은 지난주 이미 한 명 낙마 쪽으로 가닥을 잡았다. 우상호 정무수석이 "일부 후보자의 경우 청문회 이후에도 논란이 계속돼 여론이 악화하고 있다"고 말했다. 낙마를 사실상 기정사실화한 것이다. 특히 주말 여야 원내대표를 만나 의견을 구한 것은 최소한 한 명의 낙마를 전제로 한 것이었다. 야당 대표까지 만나고 모든 후보자를 밀어붙일 경우 독주한다는 비판을 피하기 어렵기 때문이다.   더불어민주당이 주장한 낙마자 제로는 이 대통령의 결단을 부각하기 위한 전술이었다. '낙마자는 없다'는 여당의 강경론에도 이 대통령이 지명 철회를 요구하는 야당과 민심을 수용하는 모양을 취할 수 있도록 한 것이다. 자진 사퇴가 아니라 지명 철회라는 강수는 야당의 요구를 수용하는 모양을 취한 것이다. [서울=뉴스핌] 정일구 기자 = 이진숙 부총리 겸 교육부 장관 후보자가 16일 오전 서울 여의도 국회 교육위원회에서 열린 인사청문회에서 모두발언을 하고 있다. 2025.07.16 mironj19@newspim.com 관심은 낙마자가 한 명이냐, 아니면 두 명이냐였다. 두 후보자 모두 낙마 1순위였다. 한 명을 살리기 어려울 정도로 막상막하였다. 논문 표절과 자녀 불법 조기 유학 의혹이 불거진 데다 전문성도 결여돼 있다는 지적을 받은 이 후보자의 낙마는 사실상 결정된 상태였다. 여기에 강 후보자까지 포함시킬지 여부가 초미의 관심사였다. 파상 공세를 취하는 야당이 문제가 아니었다. 두 후보자에 대해 진보색이 강한 시민 단체마저 낙마를 요구했다. 여론을 중시하는 이 대통령 입장에서는 곤혹스러운 상황이 아닐 수 없었다. 자칫 지지 세력이 등을 돌릴 수 있어서다. 이런 상황에서 이 후보자 낙마와 강 후보자 구제는 여당 기류에서 그대로 나타났다. 대통령실 주변에서 "이 후보자는 외부에서 추천했다"는 얘기가 흘러나온 것은 낙마자가 나올 경우 1순위는 이 후보자가 될 수 있음을 강하게 시사한 것이다. 낙마하더라도 부담이 덜할 수 있다는 의미로 받아들여진 것이다. 당 분위기는 더 노골적이었다. 강 후보자에 대해서는 입단속이 이뤄진 것으로 알려졌으나 이 후보자에 대해서는 특별한 지침이 없었다고 한다. 이를 반영하듯 강 후보자에 대해서는 지난주 중반까지 여론이 싸늘했지만 그 이후 당 주변에서는 더 이상 얘기가 나오지 않았다. 이 후보자에 대해서는 달랐다. 김상욱 의원에 이어 강득구 의원이 공개적으로 이 후보자를 비판하며 거취를 거론했다. 강 의원은 "연구 윤리 위반, 반민주적 행정 이력, 전문성 부족 등은 결코 가볍게 넘길 수 없는 중대 결격 사유"라고 말했다. 이 후보자 낙마로 분위기를 몰아가는 듯했다.   이 후보자는 논문 표절 문제가 컸지만 이재명 정부가 전면에 내세운 유능함도 보여주지 못한 게 결정적이었다. 여권이 갑질 논란이 심했던 강 후보자를 감싼 논리가 유능함이었다. 청문회 과정에서 유보 통합 등 교육 정책과 관련된 기본적인 사항조차 숙지하지 못해 전문성에 심각한 의구심이 제기됐다. 여당 의원들조차 "어떻게 그런 것도 대답을 하지 못하느냐"는 비판이 나올 정도였다. 우상호 대통령실 정무수석은 이날 오후 용산 대통령실에서 브리핑을 통해 인사청문회를 거쳤지만 임명이 안 된 11명의 장관 후보자 중 지명 철회는 이 후보자 한 명이라는 점을 분명히 해 강 후보자는 임명 절차를 밟을 것임을 시사했다. 강 후보자의 인사청문경과보고서가 채택되지 않은 상태에서 임명을 강행하려면 절차상 국회에 보고서 재송부를 요청해야 하는 만큼 이 대통령은 이른 시일 내에 관련 조치에 나설 것으로 보인다. 이 대통령이 강 후보자를 임명한다고 해도 부담은 남는다. 강 후보자의 사퇴를 요구한 상당수 민주당 보좌진들과 정서적으로 등을 지게 될 수밖에 없다. 강 후보자 사퇴를 요구한 시민단체의 입장도 부담이다. 야당은 여론을 돌리기 위한 파상 공세에 나서고 있다. 강 후보자도 갑질 장관이라는 낙인이 찍힌 상태에서 업무를 제대로 수행할 수 있을지도 의문이다. 향후 여론 추이에 관심이 쏠리는 이유다.    leejc@newspim.com 2025-07-21 06:45
사진
안세영,왕즈이 꺾고 日오픈 우승 [서울=뉴스핌] 장환수 스포츠전문기자= '배드민턴 여제' 안세영(삼성생명)이 시즌 6승을 달성했다. 세계랭킹 1위 안세영은 20일 일본 도쿄에서 열린 세계배드민턴연맹(BWF) 월드투어 슈퍼 750 일본오픈 여자 단식 결승에서 왕즈이(2위·중국)를 42분 만에 2-0(21-12 21-10)으로 완파했다. [서울=뉴스핌] 장환수 스포츠전문기자= 안세영(왼쪽)이 20일 일본오픈 여자 단식 결승에서 우승한 뒤 중국의 왕즈이와 시상대에 올랐다. [사진=BWF 동영상 캡처] 2025.07.20 zangpabo@newspim.com 안세영은 이번 대회 5경기에서 한 게임도 내주지 않는 무결점 플레이를 펼쳤다. 이로써 안세영은 말레이시아오픈, 인도오픈, 오를레앙 마스터스, 전영오픈, 인도네시아오픈에 이어 일본오픈까지 올해에만 6번째 우승컵을 안았다. 지난해 파리 올림픽 금메달을 딴 뒤 부상으로 불참한 일본오픈에선 2023년 이후 2년만에 정상을 탈환했다. 안세영은 왕즈이와 상대 전적에서도 13승 4패로 격차를 벌렸다. 특히 올해는 말레이시아오픈, 전영오픈, 인도네시아오픈에 이어 일본오픈에서 왕즈이를 잇달아 꺾었다. [서울=뉴스핌] 장환수 스포츠전문기자= 안세영이 20일 왕즈이와 일본오픈 여자 단식 결승에서 마지막 게임 포인트를 올리고 있다. [사진=BWF 동영상 캡처] 2025.07.20 zangpabo@newspim.com 1게임 10-10으로 맞선 게 유일한 접전이었다. 안세영은 이후 8득점을 내리 따내며 승기를 잡았다. 2게임에서도 두 번 연속 5득점 하며 손쉽게 왕즈이를 꺾었다. 안세영은 22일부터 27일까지 열리는 중국오픈에서 시즌 7관왕에 도전한다. 남자복식 서승재-김원호 조(3위·이상 삼성생명)도 세계랭킹 1위인 말레이시아의 옹유신-테오예이 조를 2-0(21-16 21-17)으로 따돌리고 우승을 차지했다. 서승재와 김원호는 올해 말레이시아오픈, 독일오픈, 전영오픈, 인도네시아오픈에 이어 5번째 우승을 합작했다. zangpabo@newspim.com 2025-07-20 17:37
안다쇼핑
Top으로 이동