전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이
마켓

속보

더보기

'6월초'가 물가채 적정 매수 타이밍

기사입력 : 2013년05월21일 15:11

최종수정 : 2013년05월21일 15:15

- 신규 물가채, 비과세 혜택 '막차'

[뉴스핌=우수연 기자] 6월 신규 물가연동국채의 발행을 앞두고 절세 혜택을 노리는 투자자들이 눈독을 들이고 있다. 새롭게 발행될 물가채가 원금상승분에 대한 비과세 혜택을 볼 수 있는 마지막 발행물이기 때문이다.

◆ 인플레이션 헤지+ 절세= 물가채

물가연동국채란 원금에 물가상승률을 반영하고 그에 대한 이자를 지급하는 국채를 말한다. 물가 상승에 따른 인플레이션 위험을 제거하는 동시에 원금이 보장되기 때문에 디플레이션의 우려도 없다.

또한 물가채는 10년 만기 장기국채로 이자에 대해 33%로 분리과세 신청이 가능하고 원금상승분에 대해서는 과세를 하지 않아 절세혜택도 노려볼 수 있는 상품이다.

다만 2015년 발행물부터는 원금상승분에도 과세를 하도록 개정돼 이번 6월에 발행되는 신규물이 원금상승분에 과세가 되지 않는 마지막 발행물이 될 것으로 보인다.

표면금리도 0.5~0.75% 수준으로 매우 낮아 이자에 대한 과표를 줄이는 절세의 효과도 있다. 현재 유통되는 물가연동국채 11-4는 이자수익률을 나타내는 표면금리가 1.5% 수준이다. 
 
◆ 물가채 매수 타이밍 '6월초'

최근 소비자물가가 6개월째 안정세를 나타내는 1%대를 기록하면서 물가채의 상대적인 가격이 하락세를 타고있다. 이에 따라 6월초가 물가채 매수의 적정 타이밍이라는 주장도 제기되고 있다.

동부증권 문홍철 연구원은 "최근 물가채의 상대적 가격이 하락세를 보이고 있어 단기적 모멘텀을 노리는 투자자들의 적절한 매수타이밍은 6월초가 될 것"이라고 말했다.

신한은행 PMW여의도센터 하철승 팀장도 "최근 물가채 가격이 일정 수준에서 올라가지 못하고 횡보하는 수준에 있다"며 "지금이 물가채를 사기에 적절한 시기"라고 말했다.

하 팀장은 "물가채는 고액자산가들이 인플레이션 헤징 목적으로 포트폴리오에 일정부분 포함시키려는 수요가 강하기 때문에 장기적으로 볼 때 가격이 낮을 때 사두는 것이 좋다고 본다"고 덧붙였다.

◆ CPI와 함께 가는 BEI 보고 투자해야

최근 CPI(소비자물가지수)가 6개월 연속 1% 대에 머물면서 명목국채 대비 물가연동국채의 가격인 BEI지수도 바닥에 가까워지고 있는 것으로 보인다.

BEI 지수란 명목국채금리에서 물가채금리를 뺀 값으로 명목국채대비 물가채의 상대가격이나 채권시장에서 기대하는 인플레이션을 나타낸다. 금융위기 이후 BEI지수 전저점은 2012년 7월 212bp 수준이었다.

지난 1월 BEI 지수는 올들어 최고치인 261bp까지 확대됐으나 현재는 다시 낮아지는 모습이다. 5월 16일 종가기준 BEI지수는 215bp로 전저점과 비슷한 수준이다.

소비자물가지수(CPI)와 기대인플레이션(BEI)의 추세
<출처:동부증권, 민평3사 평균>

추세적으로 CPI와 BEI는 비슷한 방향성을 나타내며 움직이는 경향이 있다. 추경을 비롯한 정부의 부양정책으로 한은이 4월 내놓은 전망처럼 CP)가 상승세를 기록한다면 기대인플레이션을 반영하는 BEI도 같은 방향으로 올라갈 가능성이 높다는 얘기다.

한은은 수정 경제전망에서 하반기 물가 전망을 지난해 하반기 물가상승률 1.7%보다 높은 수준인 2.8%로 전망한 바 있다.

5월 기준금리 인하 및 선진국의 양적완화 정책이 실물경기에 효과를 미치기 시작하는 하반기부터 국내경기의 회복 및 기대인플레이션 상승이 예견된다면 하반기 물가가 오르기 이전인 6월초가 물가채 매수 적정 타이밍으로 예측된다는 것이다.

문 연구원은 "6월은 하반기 경기회복의 초입으로 물가채 가격이 상승하기 이전이며 6월에 신규 물가채가 발행되기 때문에 지표물 효과 및 향후 유동성에 있어 유리하다"고 말했다.

또한 그는 6월이 넘어가면 명목국채는 금리인하 기대감 약화와 경기 모멘텀 강화 등으로 약세를 전망하기 때문에 6월부터 BEI 상승 가능성이 높아질 것으로 예상했다.

◆ 물가 전망 엇갈려도 상승 전망 '우세'

다만 하반기 물가상승에 대한 전망을 조심스럽게 제시하는 전문가도 있다. 박종연 우리투자증권 연구원은 "한은이 연간 물가상승률을 2.3%, 하반기 물가상승률을 2.8%로 제시했지만 그보다는 다소 낮은 수준으로 예측한다"고 말했다.

그는 "하반기는 2.5%, 연간 2.1% 정도로 한은의 예측보다는 낮지만 상반기에 비해 상승 추세를 나타내는 방향성은 같게 보고있다"고 전망했다.

이어 "물가채는 채권 이자가 낮기 때문에 이자 측면에서는 자본 손실이 날 수도 있지만 전체적 현금 흐름상 플러스 수익을 낼 수 있을 것으로 본다"고 덧붙였다.


[뉴스핌 Newspim] 우수연 기자 (yesim@newspim.com)

CES 2025 참관단 모집

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
'한화 3남' 김동선 경영 검증 시험대 [서울=뉴스핌] 남라다 기자 = 김승연 한화그룹 회장의 삼남인 김동선 부사장이 이끄는 한화갤러리아의 백화점 업계 존재감이 흐려지고 있다. 백화점 시장 점유율도 6%대로 내려앉았으며, 수익성도 악화되면서다. 김동선 한화갤러리아 미래비전총괄이 부사장직에 오른 지 만 1년 만에 거둔 성과가 미흡하자 책임론이 부상하고 있다. 경쟁사들이 본업 경쟁력 강화를 앞세우며 간판을 교체하고 대대적인 리뉴얼을 꾀하는 사이에, 갤러리아는 유통업과 다소 동떨어진 신사업인 식품에 집중한 영향이라는 지적이 나온다. 최근 김 부사장은 명품 강화와 백화점과 호텔 계열사 간 시너지 창출 두 가지로 본업 반등을 꾀하고 있다. 김동선 한화갤러리아 부사장. [사진=한화갤러리아] ◆김동선 부사장 취임 1년...그룹 존재감은 UP 26일 업계에 따르면 김동선 미래비전총괄이 올해 11월로 부사장직에 오른 지 만 1년이 지났다. 현재 김동선 부사장은 한화갤러리아를 비롯해 한화호텔앤드리조트, 한화로보틱스, 한화모멘텀, 한화인더스트리얼솔루션즈 미래비전총괄과 함께 ㈜한화 건설부문 해외사업본부장을 겸임하고 있다. 이로써 김 부사장은 한화그룹 내 총 6개 계열사의 미등기 임원에 이름을 올린 상황이다. 김 부사장이 지난 2020년 한화에너지 글로벌전략담당 상무보로 입사해 본격적으로 경영 수업을 시작한 지 4년여 만의 일이다. 그는 그간 그룹 내에서 입지를 다져오면서 존재감을 키워왔다. 2022년 갤러리아부문 전략부문장 전무에 선임됐으며, 이듬해 3월 한화갤러리아가 한화솔루션으로부터 독립법인으로 분사하며 그룹 내 영향력을 키웠다. 김승연 한화그룹 회장이 경영 승계 과정에서 유통·서비스부문을 김동선 부사장에게 물려주겠다는 의중이 반영된 결과다. 한화갤러리아 지분도 올해 대폭 늘렸다. 한화갤러리아는 김 부사장이 지난 8월 23일부터 9월 11일까지 20일간 진행된 공개매수를 통해 2816만4783주를 확보했다. 이로써 김 부사장의 보유 지분은 기존 2.32%에서 16.85%로 높아져 2대 주주로 올라섰다. 1대 주주는 36.31%를 보유한 ㈜한화이고, 3대 주주는 한화솔루션으로 1.39%의 지분을 갖고 있다. 서울 압구정동에 있는 갤러리아 명품관 외관 전경. [사진=한화갤러리아] ◆신사업 집중에 본업 경쟁력 약화 김 부사장 개인적으로는 그룹 안에서 존재감이 뚜렷해졌지만, 내실 경영엔 부진했다는 평가가 나온다. 본업인 백화점 사업은 오히려 퇴보하며 김 부사장의 경영 능력에 의문을 제기하는 목소리가 나오고 있다. 최근 1년 사이에 주력 사업인 백화점의 사업 경쟁력은 약화했다. 한화갤러리아의 시장 점유율은 2022년 7.8%에서 2023년 6.8%, 올해 3분기에는 6.4%를 기록하며 꾸준히 하락세를 면치 못하고 있다. 실적도 뒷걸음치고 있다. 한화갤러리아는 지난해에 이어 올 상반기에도 매출 역성장 흐름이 이어지고 있다. 한화갤러리아의 올해 3분기 연결기준 매출은 1147억 원으로 전년 동기 대비 4.4% 감소했고, 19억 원의 영업손실을 냈다. 지난 2분기 영업손실 45억 원에 이어 3분기까지 2개 분기 연속으로 적자 흐름이 이어지고 있는 것이다. 호텔 사업도 상황은 마찬가지다. 올해 1~3분기 한화호텔앤드리조트의 리조트부문 매출은 전년 대비 4%가량 줄어든 4182억 원으로 집계됐다. 영업이익은 54억 원으로 전년 동기(179억 원) 대비 3분의 1 수준에 그쳤다. 다만 김동선 부사장이 역점적으로 추진했던 파이브가이즈는 성공적으로 안착하면서 신사업에 대한 평가는 긍정적이다. 파이브가이즈 운영사인 에프지코리아 등 식음료 부문 매출은 3분기 기준 370억 원으로 지난해 말(104억 원) 대비 3배 이상 뛰었다. 그러나 식음료 부문 매출 비중이 3분기 기준 전체의 9.4%대로 크지 않은 만큼 한화갤러리아 성장을 이끌기엔 역부족이다. 백화점 매출 비중은 90.6%에 달한다. 본업 경쟁력 약화에 대한 우려가 쏟아지는 이유다. 갤러리아백화점 명품관 웨스트에 오픈하는 에르메스 매장 전경. [사진=한화갤러리아] ◆본업으로 다시 눈 돌리는 김동선 이에 한화갤러리아는 계열사 간 시너지 극대화로 승부수를 띄운 모습이다. 한화 유통·서비스 부문(한화갤러리아, 한화호텔앤드리조트)은 포인트 교차 사용 제도를 시행하며 계열사 간 시너지 효과를 극대화할 계획이다. 이번 개편으로 백화점과 갤러리아몰에서만 사용할 수 있었던 'G포인트'를 한화리조트를 비롯해 호텔 사업장과 골프장, 아쿠아플라넷 등에서 사용할 수 있게 됐다. 한화호텔앤드리조트의 'H-라이브 클럽' 포인트 역시 갤러리아백화점 등 한화갤러리아의 사업장까지 사용처를 확대한다. 지난달에는 통합 유니폼을 도입하며 브랜드 통일성을 강화했다. 통합 유니폼 도입은 각사 모두 10년 넘게 사용한 유니폼을 교체하며 브랜드 통일성을 확보하고 고객 인지도 제고의 기반을 마련하기도 했다. 최근 발표한 '명품관 리뉴얼' 계획 역시 수익성 반등을 위한 자구책이다. 갤러리아백화점은 서울 압구정동 명품관 웨스트관을 내년 하반기까지 리뉴얼해 이스트관과 마찬가지로 럭셔리 공간을 넓힐 방침이다. 컨템포러리 브랜드 위주로 이스트(EAST)에 비해 상대적으로 명품 브랜드가 적었던 웨스트(WEST) 공간을 대폭 리뉴얼한다는 구상이다. '갤러리아=명품'이라는 이미지를 더욱 공고히 해 백화점 큰손인 VIP들을 잡아 실적 개선을 이루겠다는 의지로 풀이된다. 한화갤러리아 관계자는 "김 부사장은 미래비전총괄로서 단순 신사업을 넘어 향후 회사를 이끌 새로운 청사진을 그리는 역할을 하고 있다"면서 "가시적 성과를 낸 파이브가이즈 등 식음료 부문은 물론, 본업인 백화점, 호텔 등을 포함해 향후 다양한 사업군에서 회사의 미래 성장 동력을 지속적으로 발굴해 나갈 것"이라고 말했다.   nrd@newspim.com 2024-11-26 17:07
사진
모델 문가비 아들 친부는 정우성 [서울=뉴스핌] 양진영 기자 = 모델 문가비(35)가 출산한 아들의 친부가 배우 정우성(51)인 것으로 드러났다. 정우성 소속사 아티스트컴퍼니는 24일 "문가비가 소셜미디어를 통해 공개한 아이는 정우성의 친자가 맞다"며 "아이의 양육 방식에 대해서 최선의 방향으로 논의 중이다. 아버지로서 아이에 대해 끝까지 책임을 다할 것"이라고 밝혔다. 다만 "출산 시점과 두 사람의 교제 여부, 결혼 계획 등 사생활 관련 내용은 확인해 줄 수 없다"고 알렸다. 배우 정우성 [사진=에이스메이커무비웍스] 앞서 두 사람 사이의 득남 소식이 알려졌다. 두 사람은 2022년 한 모임에서의 만남 가까이 지냈으나 교제한 사이는 아니었고 결혼 계획도 없는 것으로 전해졌다. 작년 6월 문가비가 임신 사실을 알렸고 정우성은 양육의 책임을 약속했다고 한다. 문가비는 뷰티 예능 프로그램 '겟잇뷰티' 등으로 얼굴을 알린 한동안 활동을 중단했다가 지난 22일 인스타그램을 통해 아들 출산 사실을 고백했다. 그러나 결혼 여부나 아이 아버지에 관한 언급은 없어 궁금증을 샀다. 당시 문가비는 "너무 갑작스럽게 찾아온 소식에 아무 준비가 돼 있지 않았던 저는 임신의 기쁨이나 축하를 마음껏 누리기보다는 가족들의 축복 속에 조용히 임신 기간 대부분을 보냈다"며 "그렇게 하기로 선택한 건 오로지 태어날 아이를 위함이었다. 마음 한편에 늘 소중한 무언가를 지키기 위해서는 꽁꽁 숨겨야 한다고 생각했다"고 했다. [사진=문가비 인스타그램] 이어 "세상에 나온 아이를 앞에 두고 여전히 완벽한 준비가 되지 않은 엄마지만 그런 내 부족함과는 상관없이 존재 자체만으로 나의 마음을 사랑으로 채워주는 아이를 보며, 완벽함보다는 사랑과 행복으로 가득 찬 건강한 엄마가 돼야겠다고 다짐했다"며 "그러기 위해서는 용기를 내야 한다고 생각했다"고 말했다. 문가비는 1989년생으로 2017년 온스타일 예능 '매력티비'와 '겟잇뷰티'로 얼굴을 알렸다. 이후 SBS '정글의 법칙'과 KBS '볼빨간 당신' 등 각종 예능에 출연했다. 여러 광고와 헤라서울패션위크 등 패션쇼 무대에도 섰다. jyyang@newspim.com 2024-11-25 09:48
안다쇼핑
Top으로 이동