[뉴스핌=이연춘 기자] 신한금융투자는 2일 두산에 대해 투자의견 매수와 목표주가는 기존 18만원에서 20만5000원으로 13.8% 상향조정 한다고 밝혔다.

송인찬 신한금융투자 연구원은 "2008년 이후 꾸준한 성장성을 보이고 있는 모트롤 BG의 경우 금년에도 두자리수 이상의 고성장이 예상된다"며 "특히 금년부터 공장가동에 들어간 중국 법인의 경우 2013년에는 현재보다 250% 이상 증가된 1830억원의 매출을 기록할 것"이라고 분석했다.

다음은 보고서 주요 내용이다.

모트롤 BG는 두자리수 이상 고성장을 이어갈 전망

2008년 이후 꾸준한 성장성을 보이고 있는 모트롤 BG의 경우 금년에도 두자리수 이상의 고성장이 예상된다. 특히 금년부터 공장가동에 들어간 중국 법인의 경우 2013년에는 현재보다 250% 이상 증가된 1,830억원의 매출을 기록할 것으로 보인다. 또한 2012년 영업이익률은 지난해 13.9%에서 약 0.4%p 증가된 14.3%를 기록할 것으로 보인다는 점도눈여겨 볼 필요가 있다.

고마진 상품의 경쟁력을 이어갈 전자 BG

전자 BG도 2012년 영업이익은 YoY 50% 이상 증가된 750억원을 달성할 것으로 보인다. 이는 중국현지 공장에서 할로겐프리 CCL(COPPER CLAD LAMINATE) 생산과 국내에서 생산되고 있는 저마진 Commodity CCL 비중이 30% 이상 축소될 수 있기 때문이다. 특히 중국시장은 전세계 전자제품 생산 비중 확대에 따라 CCL 수요도 급증하고 있다는 점에서 주목이 필요하다.

목표주가 205,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지

동사에 대해서 투자의견 매수, 목표주가는 기존 180,000원에서 205,000원으로 13.8% 상향조정 한다. 동사의 경우 Sum of the Parts 방식을 사용하였으며 자체사업 가치는 NOPAT의 8배를 적용하였다.



▶ 주식투자로 돈좀 벌고 계십니까?

▶ 글로벌 투자시대의 프리미엄 마켓정보 “뉴스핌 골드 클럽”


[뉴스핌 Newspim] 이연춘 기자 (lyc@newspim.com)