[뉴스핌=김홍군 기자]신한금융투자는 28일 OCI의 단기 수익성이 주력인 폴리실리콘 가격인하로 둔화될 것으로 예상된다고 밝혔다. 목표주가도 64만5000원에서 32만원으로 대폭 하향 조정했다.
신한금융투자에 따르면 OCI는 전날 애널리스트 간담회를 통해 태양광 핵심원료인 폴리실리콘 가격을 대폭 인하할 계획이라고 밝혔다.
이응주 애널리스트는 “이는 고객사들의 수익성 악화 및 파산위험 증가에 따라 폴리실리콘 가격 하락 압력이 커지고 있는 상황에 대비하려는 차원”이라며 “중국 경쟁사들의 가격인하 전략에 대응해 시장점유율을 방어하기 위한 목적도 있다”고 설명했다.
이어 “OCI는 가격책정과 관련 투자비 회수기간을 언급했다”며 “과거에는 투자비 회수기간을 2년으로 가정했으나, 향후에는 3~4년을 목표로 할 예정이다”고 덧붙였다.
이 애널리스트는 “이 경우 폴리실리콘 가격은 향후 40달러 초반에서 결정될 가능성이 크다”며 “폴리실리콘 가격을 40달러/kg으로 가정할 경우 2012년 EPS는 3만2429원으로, 기존 예상치 대비 34.2% 감소할 것”이라고 전망했다.
태양광 수요에 대해서는 긍정적인 전망을 내놨다. 이 애널리스트는 “2011년 상반기 태양광 시장 규모는 7.2GW에 그쳤으나, 하반기에는 12GW로 증가할 전망”이라며 “최대 시장인 독일 시장의 수요가 회복되고 있으며, 미국, 일본, 중국 등의 경우 정부의 우호적인 보조금 정책 덕분에 수요가 빠르게 성장하고 있다”고 밝혔다.
다만 그는 “수요 회복에도 불구하고 태양광 밸류체인별 가격 하락은 연말까지 지속될 전망이다”며 “태양전지 모듈 가격은 3월에는 1.6달러/Wp이었으나 9월말 현재 1.15달러/Wp까지 하락했다. 연말에는 1달러/Wp에 근접할 전망이다”고 덧붙였다.
▶글로벌 투자시대의 프리미엄 마켓정보 “뉴스핌 골드 클럽”
▶[인기기사] 주식투자 3개월만에 `20억아파트` 샀다!
[뉴스핌 Newspim] 김홍군 기자 (kiluk@newspim.com)