SK증권 김도균 애널리스트의 '1/4분기 기업 실적발표와 주가전망' 보고서 요약입니다.
Stock Indices: 지난 4월 1일 기준으로 한 주간의 글로벌 주식 시장은 제조업 지수 호조 등에 힘입어 상승세 지속. 한국 시장 역시 같은 기간 1.6% 상승하며 흐름을 같이 함. 업종별로는 소재, 통신서비스 업종이 글로벌 대비 부진한 주가 흐름을 보여 수익률 Gap 발생
Earnings: 1/4분기 실적 발표 시즌에 돌입. 한국 기업들의 경우 최근 2달 간 12개월 예상 EPS가 상향 조정되고 있으며, 분기 실적 역시 상향세 지속. 지난 주 이익수정 비율도 10.1%를 기록한 점 등을 고려할 때 향후 1/4분기 실적 발표 결과는 양호할 것으로 전망됨. 12개월 예상 EPS의 상향 조정은 한국 시장 뿐만 아니라 글로벌 시장 전체에서 나타나고 있는 현상이며, 특히 글로벌 시장의 소재, 자동차/자동차부품, IT하드웨어, 반도체/반도체장비 업종 등의 상향 조정 폭이 큰 상황. 한국 시장 역시 자동차/자동차부품, IT하드웨어, 반도체/반도체장비 업종의 실적 상향 조정이 커 긍정적
Value: 국가별 최근 1년간의 12개월 예상 PER 및 PBR 추이를 보았을 때 한국, 일본, 대만 등의 주가배수 수준이 글로벌 대비 저평가 됨. 한국 시장의 경우 주식 내재 리스크 프리미엄의 저평가 정도가 심화되었고, 한국 시장의 PER Gap은 선진 시장 대비 30.3%, 이머징 시장 대비 19.4% 디스카운트 되어 향후 Gap 축소 과정이 진행될 것으로 전망
Fund Flow: 이머징 시장에 대한 외국인 매수세 지속으로 KOSPI 시장의 외국인 비중은 32.6%로 상승
Fixed Income, FX, Commodities: 이머징 국가 통화 강세, 선진국 통화 약세 현상 지속
Stock Indices: 지난 4월 1일 기준으로 한 주간의 글로벌 주식 시장은 제조업 지수 호조 등에 힘입어 상승세 지속. 한국 시장 역시 같은 기간 1.6% 상승하며 흐름을 같이 함. 업종별로는 소재, 통신서비스 업종이 글로벌 대비 부진한 주가 흐름을 보여 수익률 Gap 발생
Earnings: 1/4분기 실적 발표 시즌에 돌입. 한국 기업들의 경우 최근 2달 간 12개월 예상 EPS가 상향 조정되고 있으며, 분기 실적 역시 상향세 지속. 지난 주 이익수정 비율도 10.1%를 기록한 점 등을 고려할 때 향후 1/4분기 실적 발표 결과는 양호할 것으로 전망됨. 12개월 예상 EPS의 상향 조정은 한국 시장 뿐만 아니라 글로벌 시장 전체에서 나타나고 있는 현상이며, 특히 글로벌 시장의 소재, 자동차/자동차부품, IT하드웨어, 반도체/반도체장비 업종 등의 상향 조정 폭이 큰 상황. 한국 시장 역시 자동차/자동차부품, IT하드웨어, 반도체/반도체장비 업종의 실적 상향 조정이 커 긍정적
Value: 국가별 최근 1년간의 12개월 예상 PER 및 PBR 추이를 보았을 때 한국, 일본, 대만 등의 주가배수 수준이 글로벌 대비 저평가 됨. 한국 시장의 경우 주식 내재 리스크 프리미엄의 저평가 정도가 심화되었고, 한국 시장의 PER Gap은 선진 시장 대비 30.3%, 이머징 시장 대비 19.4% 디스카운트 되어 향후 Gap 축소 과정이 진행될 것으로 전망
Fund Flow: 이머징 시장에 대한 외국인 매수세 지속으로 KOSPI 시장의 외국인 비중은 32.6%로 상승
Fixed Income, FX, Commodities: 이머징 국가 통화 강세, 선진국 통화 약세 현상 지속