[뉴스핌=신동진 기자] 신영증권 서정연 애널리스트는 5일 "올해 하반기 지방백화점들이 실적 모멘텀은 높으나 상대적으로 주가는 부진해 밸류에이션 매력이 높은 회사에 투자함이 유효하다"며 "한화타임월드를 지방백화점 최선호주로 추천하며 광주신세계도 주시해 볼 만하다"고 평가했다.
다음은 리포트 내용.
-지방백화점, 수도권보다 성장 높아
최근 지방 백화점들의 실적이 수도권보다 양호한 흐름을 보이고 있는데 이는 특정 백화점들이 지역 내에서 괄목할 만한 영업 성과를 달성하고 있기 때문인 것으로 분석됨. 지방 백화점들 중 대표적인 상장회사는 한화타임월드(대전), 현대DSF(울산), 광주신세계(광주), 대구백화점(대구)임. 최근 한화타임월드의 높은 성장이 대전 지역 백화점 매출 호조를, 현대DSF의 실적 부진이 울산 지역 백화점 매출 부진을 각각 견인하고 있음. 하반기 지방백화점에 대해서는 실적 모멘텀은 높으나 상대적으로 주가는 부진하여 valuation 매력이 높은 회사에 투자함이 유효하다 판단됨. 한화타임월드(027390, 매수B)를 지방백화점 최선호주로 추천하며, 광주신세계(037710, NR)도 주시해 볼 만하다 생각됨
- 지방백화점 최선호주 한화타임월드 추천, 현대DSF 중립(B)로 투자의견 하향
한화타임월드의 2분기 총매출액과 영업이익이 전년 동기대비 각각 19.0%, 12.2% 증가하였음. 매우 양호한 실적이라 판단되며 하반기에도 이러한 추세 이어질 전망. 첫째, 실적 턴어라운드가 본격화되었음이 증명되고 있고 둘째, 현저한 저평가 상태로 Valuation 매력이 매우 높으며 셋째, 4% 이상의 배당수익률을 기대할 수 있는 주가 수준이라는 점을 근거로 동사를 지방백화점 최선호주로 추천하며 투자의견 매수(B)와 목표주가 20,000원을 유지함
현대DSF의 2분기 총매출액과 영업이익은 전년 동기대비 각각 0.9%, 19.7% 감소하였음.지역 경기 불황이 상반기에도 이어졌고 경쟁점인 롯데백화점이 공격적인 마케팅을 펼쳐 타격을 받고 있는 것으로 보임. 지역 경기가 호전되더라도 경쟁 점포의 공격적인 마케팅이 동사 매출에 부정적이며, 단일점포로서 신규 성장 동력을 위한 전략 수립이 아직 미비한 것으로 보임. 동사의 적정주가는 약 10,000원으로 현 주가 대비 상승 여력 20% 미만이므로 현대DSF에 대한 투자의견을 기존 매수(B)에서 중립(B)로 하향함
다음은 리포트 내용.
-지방백화점, 수도권보다 성장 높아
최근 지방 백화점들의 실적이 수도권보다 양호한 흐름을 보이고 있는데 이는 특정 백화점들이 지역 내에서 괄목할 만한 영업 성과를 달성하고 있기 때문인 것으로 분석됨. 지방 백화점들 중 대표적인 상장회사는 한화타임월드(대전), 현대DSF(울산), 광주신세계(광주), 대구백화점(대구)임. 최근 한화타임월드의 높은 성장이 대전 지역 백화점 매출 호조를, 현대DSF의 실적 부진이 울산 지역 백화점 매출 부진을 각각 견인하고 있음. 하반기 지방백화점에 대해서는 실적 모멘텀은 높으나 상대적으로 주가는 부진하여 valuation 매력이 높은 회사에 투자함이 유효하다 판단됨. 한화타임월드(027390, 매수B)를 지방백화점 최선호주로 추천하며, 광주신세계(037710, NR)도 주시해 볼 만하다 생각됨
- 지방백화점 최선호주 한화타임월드 추천, 현대DSF 중립(B)로 투자의견 하향
한화타임월드의 2분기 총매출액과 영업이익이 전년 동기대비 각각 19.0%, 12.2% 증가하였음. 매우 양호한 실적이라 판단되며 하반기에도 이러한 추세 이어질 전망. 첫째, 실적 턴어라운드가 본격화되었음이 증명되고 있고 둘째, 현저한 저평가 상태로 Valuation 매력이 매우 높으며 셋째, 4% 이상의 배당수익률을 기대할 수 있는 주가 수준이라는 점을 근거로 동사를 지방백화점 최선호주로 추천하며 투자의견 매수(B)와 목표주가 20,000원을 유지함
현대DSF의 2분기 총매출액과 영업이익은 전년 동기대비 각각 0.9%, 19.7% 감소하였음.지역 경기 불황이 상반기에도 이어졌고 경쟁점인 롯데백화점이 공격적인 마케팅을 펼쳐 타격을 받고 있는 것으로 보임. 지역 경기가 호전되더라도 경쟁 점포의 공격적인 마케팅이 동사 매출에 부정적이며, 단일점포로서 신규 성장 동력을 위한 전략 수립이 아직 미비한 것으로 보임. 동사의 적정주가는 약 10,000원으로 현 주가 대비 상승 여력 20% 미만이므로 현대DSF에 대한 투자의견을 기존 매수(B)에서 중립(B)로 하향함