LG디스플레이에 대해 2분기 흑자전환에 이어 최근의 LCD TV 패널가격 강세로 인해 3분기 영업이익도 큰 폭의 증가가 예상된다는 분석이 나왔다.

굿모닝신한증권의 소현철, 하준두 애널리스트는 3일 "LG디스플레이의 2분기 연결기준 영업익은 가격강세와 원가절감으로 인해 1730억원으로 흑자전환할 것으로 예상된다"며 "최근 LCD TV 패널가격 강세로 인해 3분기 영업이익은 전 분기 대비 322% 증가한 7300억원으로 예상돼 어닝스모멘텀이 강화될 것"이라고 말했다.

그들은 이어 "하반기 공급과잉 전망은 다소 시기상조라고 판단되며, 오히려 이 회사의 시장지배력 강화와 어닝스 모멘텀에 초점을 맞추는 투자전략이 적절하다"고 설명했다.

다음은 리포트 내용.

- 3분기 LCD용 유리공급 부족 지속전망

2008년 10월부터 6개월간 대만 LCD 업체들은 취약한 고객구조(TV용 Captive 고객부재)로 인해 가동률을 크게 낮추었다. 이로인해 글로벌 LCD 유리업체들은 대만에 있는 유리용 탱크(Furnace) 가운데 상당부문의 가동을 중단해 버렸다. 그러나, 2분기부터 중국 가전하향정책과 LCD TV의 CRT TV 대체수요로 대만업체들의 LCD 유리주문이 급증하였으나, 재가동하고 있는 LCD용 유리탱크의 품질 및 생산
성에 문제가 발생하였다. 이와 같은 LCD용 유리공급부족상황이 3분기 내내 지속될 것으로 판단된다. 특히, 코닝 대비 경쟁력이 떨어지는 아사히 글라스에 대한 의존도가 높은 AUO와 CMO는 LCD용 유리확보에 어려움을 겪고 있는 것으로 파악되고 있다.

- 7월 대형 LCD 패널가격 상승

3분기 전통적인 성수기 수요로 LCD 패널 수요가 증가하고 있으나, LCD용 유리, DBEP (휘도향상필름) 등 주요부품공급 부족으로 인해 7월 대형 LCD 패널가격의 상승세가 지속될 전망이다. 특히, 글로벌 TV업체들이 LCD TV 시장점유율 확대를 위해서 패널을 구매를 확대하고 있어 LCD TV 패널 가격 상승세가 높을 것으로 판단된다. 7월 32”HD과 42” FHD LCD TV 패널가격은 각각 8.8%, 4.2% 상승한 $210,
$370으로 예상된다.

- 목표주가 42,000원, 투자의견 ‘매수’ 유지

LG디스플레이의 2분기 연결기준 영업이익은 가격강세와 원가절감으로 인해 1,730억원으로 흑자전환할 것으로 예상된다. 특히, 최근 LCD TV 패널가격 강세로 인해 3분기 영업이익은 322% QoQ 증가한 7,300억원으로 예상되어 어닝스모멘텀이 강화될 것으로 예상된다. 하반기 공급과잉 전망은 다소 시기상조라고 판단되며, 오히려 동사의 시장지배력 강화와 어닝스 모멘텀에 초점을 맞추는 투자전략이 적절하
고 판단되어 목표주가 42,000원, 투자의견 ‘매수’를 유지한다.