최근 미국 증시가 급격한 상승세를 보였음에도 불구하고 다수의 대형 퀀트 헤지펀드('Qant' Hedge Fund)가 급격한 손실을 기록, 시장에 부담을 주는 요인으로 부상하고 있다고 11일(현지시간) 월스트리트저널(WSJ)이 보도했다.
전산화된 매매 모형에 의존하는 이들 '퀀트펀드'는 과거 수년 동안에는 시장 전반에 비해 월등한 실적을 자랑했다. 하지만 2007년 8월과 같은 짧은 기간 동안 급격한 손실을 기록했다. 이 때문에 최신 '퀀트' 모형에 대한 의문이 발생했다.
투자자들에 따르면 올들어 짐 시몬스(Jim Simons)가 운영하는 리프(RIEF) 펀드가 16%의 손실을 기록하고, 상장펀드 중에서는 최대 규모인 'MAN AHL'의 두 개 펀드는 각각 10% 가량 가치가 줄어들었다. 증시가 더 어려움을 겪을 것이라고 예상했던 일부 '추세 추종' 방식의 펀드도 최근 한달 내외에 10%의 손실을 낸 것으로 알려졌다.
문제는 이들 '퀀트펀드'의 어려움이 곧 주식시장이란 광산의 카나리아와 같다는 점이다. 펀드의 전산화된 매매 모형이 제대로 작동하지 않을 경우 증시가 겉보기와 달리 안으로는 크게 문제가 되고 있을 가능성이 있다.
2007년 8월의 사례를 보면 '퀀트 펀드'가 큰 손실을 보았을 때 일부 대형 투자기관이 포지션 청산에 나서자 다른 투자기관들의 동일한 움직임이 그 뒤로 몇 달째 이어졌다.
하지만 WSJ는 지금 상황은 2007년과 같이 어려운 정도는 아니라고 덧붙였다. 통계상의 재정거래 기회에 주목하는 다수 대형 '퀀트펀드'가 선전하고 있기 때문에 일부 펀드의 어려움을 업계 전반으로 일반화하기 힘들다고 한다.
지금 문제는 특우량 기업에 집중하는 대신 조금만 위험에도 배척하는 방식을 선택한 '퀀트'가 참패하고 있다는 것이다. 그 동안 미국 증시 상승세는 이들의 예상과 달리 성장주나 폭락했던 금융주가 이끌었다.
결국 이번 일부 '퀀트펀드'의 고전은 최근 증시 급등의 지속 가능성에 대한 의문을 제기하는 만큼 이들 펀드 매매모형의 유효성에 대해서도 의문을 들게 하고 있다고 WSJ는 지적했다.
전산화된 매매 모형에 의존하는 이들 '퀀트펀드'는 과거 수년 동안에는 시장 전반에 비해 월등한 실적을 자랑했다. 하지만 2007년 8월과 같은 짧은 기간 동안 급격한 손실을 기록했다. 이 때문에 최신 '퀀트' 모형에 대한 의문이 발생했다.
투자자들에 따르면 올들어 짐 시몬스(Jim Simons)가 운영하는 리프(RIEF) 펀드가 16%의 손실을 기록하고, 상장펀드 중에서는 최대 규모인 'MAN AHL'의 두 개 펀드는 각각 10% 가량 가치가 줄어들었다. 증시가 더 어려움을 겪을 것이라고 예상했던 일부 '추세 추종' 방식의 펀드도 최근 한달 내외에 10%의 손실을 낸 것으로 알려졌다.
문제는 이들 '퀀트펀드'의 어려움이 곧 주식시장이란 광산의 카나리아와 같다는 점이다. 펀드의 전산화된 매매 모형이 제대로 작동하지 않을 경우 증시가 겉보기와 달리 안으로는 크게 문제가 되고 있을 가능성이 있다.
2007년 8월의 사례를 보면 '퀀트 펀드'가 큰 손실을 보았을 때 일부 대형 투자기관이 포지션 청산에 나서자 다른 투자기관들의 동일한 움직임이 그 뒤로 몇 달째 이어졌다.
하지만 WSJ는 지금 상황은 2007년과 같이 어려운 정도는 아니라고 덧붙였다. 통계상의 재정거래 기회에 주목하는 다수 대형 '퀀트펀드'가 선전하고 있기 때문에 일부 펀드의 어려움을 업계 전반으로 일반화하기 힘들다고 한다.
지금 문제는 특우량 기업에 집중하는 대신 조금만 위험에도 배척하는 방식을 선택한 '퀀트'가 참패하고 있다는 것이다. 그 동안 미국 증시 상승세는 이들의 예상과 달리 성장주나 폭락했던 금융주가 이끌었다.
결국 이번 일부 '퀀트펀드'의 고전은 최근 증시 급등의 지속 가능성에 대한 의문을 제기하는 만큼 이들 펀드 매매모형의 유효성에 대해서도 의문을 들게 하고 있다고 WSJ는 지적했다.