12일 최지환 NH투자증권 애널리스트의 화학산업관련 리포트입니다. 참고바랍니다.
-예상했던데로 '08년 4분기 화학업체들의 실적 악화가 가시화되고 있습니다. 실제, 당사 화학 커버리지 6사 영업이익이 전분기 대비 평균 45.6% 감소가 예상됩니다. 업체별로는 호남석유 417억원 적자, LG화학, 한화석화, 동양제철화학 등도 전분기 대비 각각 51%, 50%, 23% 감소가 예상됩니다.
'08.4Q Preview : 제품 가격 급락, 수요 부진으로 실적 악화
█ 석유화학 6사, ‘08년 4분기 영업이익 전분기 대비 45.6% 감소 예상
- 3분기 화학제품 가격 급락, 수요 부진에 따른 가동률 하락
- 당기순이익, 지분법평가 손실 증가, 환차손 등으로 악화 예상
█ LG화학, 호남석유, 한화석화 부진, SKC, 제일모직 선전
- 호남석유 영업이익이 417억원 적자 예상
- LG화학, 한화석화, 동양제철화학, 전분기 대비 각각 51.0%, 50.4%, 22.6% 영업이익 감소
- SKC, 제일모직은 원재료 가격 하락, 화학외 사업부의 선전 등으로 전분기 대비 각각 14.7%, 4.8% 증가가 예상
█ 높은 변동성 속에서 점진적인 시황 회복 예상
- 10월말 ~ 12월말 제품 가격 상승은 1) 업체들의 가동률 조정, 2) 수요 개선 등에 기인
- 춘절 전후 제품 가격 재 조정 예상 : 1) NCC업체 가동률 회복에 따른 생산량 증가, 2) 중국 춘절 연휴 기간(1.26~2.1) 연장
- 1Q중순 ~ 2Q중순 제품 가격 재상승 예상:1) 세계 각국들의 경제 부양책 본격화, 2)계절수요,3) 중동, 중국 설비 증설, Lyondell 등 메이져업체들의 자금압박으로 공급 스케줄 지연
- 투자유망주 : LG화학(매수, 목표주가 100,000원), 호남석유(매수,목표주가 70,000원), 동양제철화학(010060,매수, 목표주가 350,000원)
-예상했던데로 '08년 4분기 화학업체들의 실적 악화가 가시화되고 있습니다. 실제, 당사 화학 커버리지 6사 영업이익이 전분기 대비 평균 45.6% 감소가 예상됩니다. 업체별로는 호남석유 417억원 적자, LG화학, 한화석화, 동양제철화학 등도 전분기 대비 각각 51%, 50%, 23% 감소가 예상됩니다.
'08.4Q Preview : 제품 가격 급락, 수요 부진으로 실적 악화
█ 석유화학 6사, ‘08년 4분기 영업이익 전분기 대비 45.6% 감소 예상
- 3분기 화학제품 가격 급락, 수요 부진에 따른 가동률 하락
- 당기순이익, 지분법평가 손실 증가, 환차손 등으로 악화 예상
█ LG화학, 호남석유, 한화석화 부진, SKC, 제일모직 선전
- 호남석유 영업이익이 417억원 적자 예상
- LG화학, 한화석화, 동양제철화학, 전분기 대비 각각 51.0%, 50.4%, 22.6% 영업이익 감소
- SKC, 제일모직은 원재료 가격 하락, 화학외 사업부의 선전 등으로 전분기 대비 각각 14.7%, 4.8% 증가가 예상
█ 높은 변동성 속에서 점진적인 시황 회복 예상
- 10월말 ~ 12월말 제품 가격 상승은 1) 업체들의 가동률 조정, 2) 수요 개선 등에 기인
- 춘절 전후 제품 가격 재 조정 예상 : 1) NCC업체 가동률 회복에 따른 생산량 증가, 2) 중국 춘절 연휴 기간(1.26~2.1) 연장
- 1Q중순 ~ 2Q중순 제품 가격 재상승 예상:1) 세계 각국들의 경제 부양책 본격화, 2)계절수요,3) 중동, 중국 설비 증설, Lyondell 등 메이져업체들의 자금압박으로 공급 스케줄 지연
- 투자유망주 : LG화학(매수, 목표주가 100,000원), 호남석유(매수,목표주가 70,000원), 동양제철화학(010060,매수, 목표주가 350,000원)