유영욱 유진투자증권 애널리스트의 정유 화학 리포트 내용입니다. 참고바람니다.

- 전주 국제유가는 유종별로 혼조세를 기록하였음. 이는 1) 미국 WTI 인도지점인 Cushing 지역의 재고 증가 현상(11/7일 1,800만bbl → 12/12일 2,750만), 2) WTI 1월물 만기(12/19일)에 따른 매수포지션 청산 증대 등의 영향으로 WTI는 39.8$/bbl(전주대비 -11.0%)로 하락. 반면 Dubai는 42.6$/bbl(전주대비 +6.4%)는 상승.

- 12/17일 OPEC의 220만b/d 감산 발표에도 불구하고 경기침체로 인한 석유수요 감소 우려 심화와 2) 주요 기관들의 석유수요 하향 조정 등은 국제유가 약세 요인으로 작용.

- 그러나 향후 미국의 Zero 수준 금리인하로 달러화 가치 약세 현상이 심화되고 있어 국제유가 상승 압력 커 질 것으로 판단됨.



◆정유

- 전주 국제정제마진 소폭 상승. 주중 평균 단순정제마진(+1.1$/bbl → +1.6$/bbl), 복합정제마진(+4.5$/bbl → 5.2/bbl),

- 전주 이전 여타 석유제품 대비 상대적으로 부진하였던 휘발유 역내 수급이 개선되면서 정제마진 상승세 유지. 휘발유는 베트남이 재고 확보 차원의 수입 증대 등 영향으로 역내 수급이 개선되었기 때문임.

- 향후 국제정제마진은 1) 역내외 정유업체들의 가동률 동향 , 2) 수요자들의 낮은 재고에 따른 재고 확보 수요 여부에 따라 가변적일 것으로 예상됨.



◆석유화학

- 전주 석유화학 제품가격은 혼조세를 기록하였음. 역내외의 낮은 석유화학 설비가동이 지속되는 가운데 제품별로 수급 여부에 따라 가격 변동하는 모습이었음.

- 나프타는 Dubai 상승에도 불구하고 310$/톤(전주대비 -9.8%) 기록. 반면, 에틸렌은 역내 구매수요 증대로 495$/톤(+15.1%) 기록. 부타디엔은 수요 약세 지속으로 475$/톤(-24%) 기록.

- 폴리머는 공급자들의 2009년 1월 공급가격 인상과 재고 부족 영향으로 PP, PS, TPA, EG 등이 상승. 반면 LDPE는 미국산 저가물량의 역내 유입 영향으로 하락세를 기록한 가운데 가소재 시황 악화로 2-EH 또한 반락세를 기록함.