삼성선물의 10일 국채선물 데일리 리포트입니다.
▲전일 동향 및 금일 전망
KTB Futures Market
달러화 가치 하락에 따른 유가 폭등 여건에서 통안 4조, 국고채 1.57조의 입찰 부담, 달러/원 급등, 외국인 매도 전환으로 매도 우위 장세. 저평 관련 매수, MBS 발행 관련 매수, 최저치 기록한 소비자기대의 영향은 제한적. ECB 인플레 우려 발언에 대한 BOK 동조 여부가 관심. 고유가 대책의 인플레 자극 여부는 풀린 자금의 용도에 의해 결정.
Swap Market
IRS는 인플레, 통안 유찰 등에 따른 채권 약세 속 스프레드 비드 물량으로 커브 정상화 지속. CRS는 불안정한 채권시장 여파에 따른 재정거래 수요 감소 속 부채스왑 관련 장기물 비드로 커브 스티프닝. BASIS는 IRS 폭등으로 역전폭 확대.
Global Market
4월 펜딩 주택판매 호조, 폴슨의 달러시장 개입 언급, 버냉키의 인플레 중심 발언 예상으로 달러화 강세. 유가는 달러화 가치상승과 사우디의 석유 추가 공급 발언으로 하락. 리먼의 분기 손실 우려로 뉴욕증시 혼조. 인플레 경계로 美수익률 상승.
- 거래전략 -
FRB 유동성 공급으로 촉발된 글로벌 인플레 상황에서, 각국 긴축기조는 달러화 가치하락 요인. 원유 공급에 대한 고점 인식 속 수요 감소 이전까지 유가 상승 지속. 인플레 부각에 따른 채권 메리트 감소 속 유가↑, 달러/원↑→수입물가지수↑→PPI↑→CPI↑ 파급 여파로 통화긴축 움직임에 대한 기대 확산. 가계부채 증가가 부담요인. 물가 추이에 따른 기대 인플레 형성이 임금 인상 압력으로 작용하는 시점이 당국의 운신 타이밍.
달러화 가치 회복으로 전일 가격 하락에 대한 되돌림 전개. 유가 낙폭과 생산자물가에 대한 경계 감안할 때 106.40레벨 수준 회복. 매도 포지션은 이익실현으로 변동성 장세에 대응할 가벼운 포지션 필요.
<예상범위> 161C6 : 106.00 ~ 106.40 / 164C6 : 93.80 ~ 94.50
▲전일 동향 및 금일 전망
KTB Futures Market
달러화 가치 하락에 따른 유가 폭등 여건에서 통안 4조, 국고채 1.57조의 입찰 부담, 달러/원 급등, 외국인 매도 전환으로 매도 우위 장세. 저평 관련 매수, MBS 발행 관련 매수, 최저치 기록한 소비자기대의 영향은 제한적. ECB 인플레 우려 발언에 대한 BOK 동조 여부가 관심. 고유가 대책의 인플레 자극 여부는 풀린 자금의 용도에 의해 결정.
Swap Market
IRS는 인플레, 통안 유찰 등에 따른 채권 약세 속 스프레드 비드 물량으로 커브 정상화 지속. CRS는 불안정한 채권시장 여파에 따른 재정거래 수요 감소 속 부채스왑 관련 장기물 비드로 커브 스티프닝. BASIS는 IRS 폭등으로 역전폭 확대.
Global Market
4월 펜딩 주택판매 호조, 폴슨의 달러시장 개입 언급, 버냉키의 인플레 중심 발언 예상으로 달러화 강세. 유가는 달러화 가치상승과 사우디의 석유 추가 공급 발언으로 하락. 리먼의 분기 손실 우려로 뉴욕증시 혼조. 인플레 경계로 美수익률 상승.
- 거래전략 -
FRB 유동성 공급으로 촉발된 글로벌 인플레 상황에서, 각국 긴축기조는 달러화 가치하락 요인. 원유 공급에 대한 고점 인식 속 수요 감소 이전까지 유가 상승 지속. 인플레 부각에 따른 채권 메리트 감소 속 유가↑, 달러/원↑→수입물가지수↑→PPI↑→CPI↑ 파급 여파로 통화긴축 움직임에 대한 기대 확산. 가계부채 증가가 부담요인. 물가 추이에 따른 기대 인플레 형성이 임금 인상 압력으로 작용하는 시점이 당국의 운신 타이밍.
달러화 가치 회복으로 전일 가격 하락에 대한 되돌림 전개. 유가 낙폭과 생산자물가에 대한 경계 감안할 때 106.40레벨 수준 회복. 매도 포지션은 이익실현으로 변동성 장세에 대응할 가벼운 포지션 필요.
<예상범위> 161C6 : 106.00 ~ 106.40 / 164C6 : 93.80 ~ 94.50