삼성선물의 29일 국채선물 데일리 리포트입니다.
▲전일 동향 및 금일 전망
KTB Futures Market
유가와 환율 하락 속 저평 관련 매수세로 선물 강세. 환율과의 상반된 움직임 속 환율정책 관련 물가 감안 발언이 달러/원 낙폭 키워 매수 우위 형성. 장후반 은행권 매수력에도 외국인 매도, IP-CPI 경계심리로 약보합 마감.
Swap Market
IRS는 환율과 연동한 채권 방향성에 동조. 오퍼 우위 속 2년 중심 페이 수요 유입. 2년 이상물에서의 스프레드 오퍼(단기 페이+장기 리시브) 추정. IRS 스프레드 혼조세. CRS는 최근 환율 움직임 상 수출업체 선물환 주춤. 재정거래 물량 지속. 베이시스 비드(CRS pay+IRS receive) 추정 물량 속 전기간물 상승. 베이시스 소폭 축소.
Global Market
유가는 미국 휘발유 수요감소 전망에도 이머징의 지속적 수요, 나이지리아 테러 소식, 전일 하락에 따른 매수세력 재차 유입으로 130불 상회. 4월 내구재수주 0.5% 감소(예상치 2.8% 감소), 운송 제외 내구재수주 2.5% 증가로 경기둔화 우려 감소하여 달러화 강세, 뉴욕증시 상승. 300억불 2년물 입찰물량 속 FRB 기조변화 가능성으로 미국채수익률 상승.
- 거래전략 -
주도 세력보다는 추종 세력에 의한 변동성 장세. 유가 상승발 물가 우려가 내수위축에 따른 경기둔화 우려 압도. 유가는 시차를 두고 내수 위축 강화요인으로 작용할 가능성 내재. 금리인하 기대 재차 부각되기 이전에는 추세적 강세장 시현 어려움. 3년물 기준 정책금리 대비 스프레드 35bp 수준에서의 상한단 레인지 형성 필요.
환율에 대한 정책 스탠스 변화 조짐을 금리인하로의 확대 해석은 무리. 노출된 재료는 기대인플레와 실질금리에의 영향에 대한 경중으로 금리 방향성 판단해야. 수급적 바이백(1.5조), 외국인 매매패턴 변화, 재정거래 관련 만기물량, 스왑시장 내 달러유동성 등 주변변수 모니터링 지속. 경기둔화+물가상승 사이에서 변동성 장세 지속.
<예상범위> 161C6 : 106.80 ~ 107.20 / 164C6 : 95.50 ~ 96.10
▲전일 동향 및 금일 전망
KTB Futures Market
유가와 환율 하락 속 저평 관련 매수세로 선물 강세. 환율과의 상반된 움직임 속 환율정책 관련 물가 감안 발언이 달러/원 낙폭 키워 매수 우위 형성. 장후반 은행권 매수력에도 외국인 매도, IP-CPI 경계심리로 약보합 마감.
Swap Market
IRS는 환율과 연동한 채권 방향성에 동조. 오퍼 우위 속 2년 중심 페이 수요 유입. 2년 이상물에서의 스프레드 오퍼(단기 페이+장기 리시브) 추정. IRS 스프레드 혼조세. CRS는 최근 환율 움직임 상 수출업체 선물환 주춤. 재정거래 물량 지속. 베이시스 비드(CRS pay+IRS receive) 추정 물량 속 전기간물 상승. 베이시스 소폭 축소.
Global Market
유가는 미국 휘발유 수요감소 전망에도 이머징의 지속적 수요, 나이지리아 테러 소식, 전일 하락에 따른 매수세력 재차 유입으로 130불 상회. 4월 내구재수주 0.5% 감소(예상치 2.8% 감소), 운송 제외 내구재수주 2.5% 증가로 경기둔화 우려 감소하여 달러화 강세, 뉴욕증시 상승. 300억불 2년물 입찰물량 속 FRB 기조변화 가능성으로 미국채수익률 상승.
- 거래전략 -
주도 세력보다는 추종 세력에 의한 변동성 장세. 유가 상승발 물가 우려가 내수위축에 따른 경기둔화 우려 압도. 유가는 시차를 두고 내수 위축 강화요인으로 작용할 가능성 내재. 금리인하 기대 재차 부각되기 이전에는 추세적 강세장 시현 어려움. 3년물 기준 정책금리 대비 스프레드 35bp 수준에서의 상한단 레인지 형성 필요.
환율에 대한 정책 스탠스 변화 조짐을 금리인하로의 확대 해석은 무리. 노출된 재료는 기대인플레와 실질금리에의 영향에 대한 경중으로 금리 방향성 판단해야. 수급적 바이백(1.5조), 외국인 매매패턴 변화, 재정거래 관련 만기물량, 스왑시장 내 달러유동성 등 주변변수 모니터링 지속. 경기둔화+물가상승 사이에서 변동성 장세 지속.
<예상범위> 161C6 : 106.80 ~ 107.20 / 164C6 : 95.50 ~ 96.10