삼성선물의 31일 국채선물 데일리 리포트입니다.
▲전일 동향 및 금일 전망
*시장동향
KTB Futures Market - 경상수지 적자 지속, 원자재가 상승의 간접효과(서비스 가격상승/기대 인플레 자극) 부각으로 약세 출발. 조세수입 및 기금운용수익 증가에 따른 적자국채 발행 감소 기대로 상승 전환. 지정학 리스크 부각으로 환율↑→CRS↓→선물↓ 움직임을 보이는듯 했지만, 산업생산-CPI 지표 확인심리와 외인매수력으로 보합 등락.
Swap Market - 신용우려에 따른 달러공급 물량 감소 환경이 개선 조점을 보이며 FX 스왑포인트 (-)폭 축소. 배당금 수요와 네고 물량 상충 속에 달러/원 상승했지만, CRS 시장 내 달러공급 우위로 페이 수요 유입에 따른 CRS rate 상승. IRS 커브는 단기/중기물에 비해 장기물 낙폭 축소로 U자 형태. 구조화채 헤지포지션과 IRS pay+KTB long 포지션 형성 환경 주시. CRS 상승과 IRS 하락으로 베이시스 (-)폭 축소.
Global Market - 미국의 2월 개인소득이 증가했지만, 예상치에 부합한 2월 PCE 가격지수와 최저수준을 나타낸 3월 소비자태도지수 영향으로 국채수익률 하락, 달러약세, 유가하락. 4월 투자은행 실적과 Libor에 나타날 신용경색 관련 변수 움직임 주시.
*거래전략
161C6 - 저금리로 풀린 유동성의 국내 유입 및 회전정도는 수익률, 변동성, 신용스프레드 등을 감안할 필요. 신용변수에 따른 외환-스왑 연계 움직임 속 외국인 포지션의 채권시장 영향력 점증. 금주 예정된 산업생산-CPI 확인을 통한 펀더멘털 판단, 시장 연계 움직임 상의 수급 점검으로 본격적 포지션 베팅의 한주.
164C6 - 체결가 중심의 호가 형성 여전. 이론가의 의미 확보, 변동성에 대한 시장 합의, 호가 참여와 거래량 확보가 시장 활성화의 필수 조건.
<예상범위> 161C6 : 107.40 ~ 107.80 / 164C6 : 97.00 ~ 97.80
▲전일 동향 및 금일 전망
*시장동향
KTB Futures Market - 경상수지 적자 지속, 원자재가 상승의 간접효과(서비스 가격상승/기대 인플레 자극) 부각으로 약세 출발. 조세수입 및 기금운용수익 증가에 따른 적자국채 발행 감소 기대로 상승 전환. 지정학 리스크 부각으로 환율↑→CRS↓→선물↓ 움직임을 보이는듯 했지만, 산업생산-CPI 지표 확인심리와 외인매수력으로 보합 등락.
Swap Market - 신용우려에 따른 달러공급 물량 감소 환경이 개선 조점을 보이며 FX 스왑포인트 (-)폭 축소. 배당금 수요와 네고 물량 상충 속에 달러/원 상승했지만, CRS 시장 내 달러공급 우위로 페이 수요 유입에 따른 CRS rate 상승. IRS 커브는 단기/중기물에 비해 장기물 낙폭 축소로 U자 형태. 구조화채 헤지포지션과 IRS pay+KTB long 포지션 형성 환경 주시. CRS 상승과 IRS 하락으로 베이시스 (-)폭 축소.
Global Market - 미국의 2월 개인소득이 증가했지만, 예상치에 부합한 2월 PCE 가격지수와 최저수준을 나타낸 3월 소비자태도지수 영향으로 국채수익률 하락, 달러약세, 유가하락. 4월 투자은행 실적과 Libor에 나타날 신용경색 관련 변수 움직임 주시.
*거래전략
161C6 - 저금리로 풀린 유동성의 국내 유입 및 회전정도는 수익률, 변동성, 신용스프레드 등을 감안할 필요. 신용변수에 따른 외환-스왑 연계 움직임 속 외국인 포지션의 채권시장 영향력 점증. 금주 예정된 산업생산-CPI 확인을 통한 펀더멘털 판단, 시장 연계 움직임 상의 수급 점검으로 본격적 포지션 베팅의 한주.
164C6 - 체결가 중심의 호가 형성 여전. 이론가의 의미 확보, 변동성에 대한 시장 합의, 호가 참여와 거래량 확보가 시장 활성화의 필수 조건.
<예상범위> 161C6 : 107.40 ~ 107.80 / 164C6 : 97.00 ~ 97.80