[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = BNK투자증권에서 17일 삼성화재(000810)에 대해 '높은 주주환원과 삼성전자 지분가치 감안 주가 하락 제한적이나 업황개선 쉽지 않은 상황'라며 투자의견 '보유'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 530,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 8.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성화재 리포트 주요내용
BNK투자증권에서 삼성화재(000810)에 대해 '1Q26 지배주주순이익 +2.2%yoy(+164.8%qoq)인 6,214억원 예상. 지배주주순이익 2025년 -2.7%yoy 실현. 2026년(E) 장기보험 업황 개선이 쉽지 않은 상황에서 자동차보험 치료비 지급 강화 제도가 실시되지 않는다면 적자 폭 확대 불가피. 다만 투자포트폴리오 선 조정과 캐노피우스 지분 확대 효과 등 기고효과에도 투자영업이익으로 상쇄하면서 +2.1%yoy 소폭 증가 예상. 높은 주주환원율(배당성향 40%와 매년 자사주 2.5~3.0%p 소각)과 삼성전자 지분가치(1.47% 대비 약 18.7조원) 감안 주가하락 극히 제한적. 다만 제도변경 불확실성 지속과 업황 악화에 따른 실적모멘텀 부족 반영하여 투자의견 보유 유지하며, 2026년 BPS 변경 및 PBR 1.0배 적용 목표주가 530,000원 상향'라고 분석했다.


◆ 삼성화재 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 480,000원 -> 530,000원(+10.4%)
- BNK투자증권, 최근 1년 목표가 상승
BNK투자증권 김인 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 530,000원은 2026년 01월 20일 발행된 BNK투자증권의 직전 목표가인 480,000원 대비 10.4% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 BNK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 10월 16일 480,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 530,000원을 제시하였다.


◆ 삼성화재 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 658,438원, BNK투자증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 BNK투자증권에서 제시한 목표가 530,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 658,438원 대비 -19.5% 낮으며, BNK투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 교보증권의 570,000원 보다도 -7.0% 낮다. 이는 BNK투자증권이 삼성화재의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 658,438원은 직전 6개월 평균 목표가였던 513,071원 대비 28.3% 상승하였다. 이를 통해 삼성화재의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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