[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 다올투자증권에서 24일 코스맥스(192820)에 대해 '중국이냐, 마진이냐'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 220,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 15.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 코스맥스 리포트 주요내용
다올투자증권에서 코스맥스(192820)에 대해 '4Q25P Review, 매출액/영업이익 컨센서스 부합. 2026E 추정치 상향에 따라 동사 적정주가 22만원 상향. 제품 믹스로 인하여 대손 환입 제외한 동사의 이익률은 아쉬우나, 중국 법인 성장세를 통해 이를 만회. 중국 법인 성장 기대감은 기업 가치에 일부 반영되고 있으나, GPM 개선 기대감은 미반영. 원가율 높은 카테고리의 생산 설비 효율화에 따른 마진 개선이 동사 기업 가치 상승으로 이어질 전망.'라고 분석했다.


◆ 코스맥스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 210,000원 -> 220,000원(+4.8%)
- 다올투자증권, 최근 1년 목표가 상승
다올투자증권 박종현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 220,000원은 2026년 01월 02일 발행된 다올투자증권의 직전 목표가인 210,000원 대비 4.8% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 다올투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 02월 25일 210,000원을 제시한 이후 상승하여 25년 06월 18일 최고 목표가인 310,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 220,000원을 제시하였다.


◆ 코스맥스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 243,056원, 다올투자증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 다올투자증권에서 제시한 목표가 220,000원은 25년 11월 13일 발표한 흥국증권의 220,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 243,056원 대비 -9.5% 낮은 수준으로 코스맥스의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 243,056원은 직전 6개월 평균 목표가였던 300,053원 대비 -19.0% 하락하였다. 이를 통해 코스맥스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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