[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 삼성증권에서 04일 한온시스템(018880)에 대해 '4Q25 Review: 정상화로 가는 중'라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 4,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 18.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한온시스템 리포트 주요내용
삼성증권에서 한온시스템(018880)에 대해 '4분기 실적은 R&D 비용의 무형 자산화 비중 축소(49% → 31%)에도 비용 절감 노력과 관세 비용 일부 보상으로 추청치 상회. 2026년은 신규수주 2년 연속 감소로, 매출액 정체 예상. 비용 절감 노력과, GM, 포드의 전기차 write-off 연관 비용 회수로, 영업이익률은 4% 달성 예상. 영업이익률 4% 달성으로 이자비용 감당이 가능하여, 순이익 흑전 예상. 아직은 차입금 감소가 우선인 재무상황으로, 투자 매력은 낮은 상황.
'라고 분석했다.


◆ 한온시스템 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 4,000원 -> 4,000원(0.0%)
- 삼성증권, 최근 1년 목표가 하락
삼성증권 임은영 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 4,000원은 2025년 10월 30일 발행된 삼성증권의 직전 목표가인 4,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 삼성증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 02월 14일 4,500원을 제시한 이후 하락하여 25년 09월 25일 최저 목표가인 3,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 4,000원을 제시하였다.


◆ 한온시스템 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 3,991원, 삼성증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 삼성증권에서 제시한 목표가 4,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 3,991원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 3,991원은 직전 6개월 평균 목표가였던 4,127원 대비 -3.3% 하락하였다. 이를 통해 한온시스템의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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