[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 신한투자증권에서 13일 하이브(352820)에 대해 '마지막 보릿고개 vs. 최대 모멘텀 임박'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 380,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 14.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 하이브 리포트 주요내용
신한투자증권에서 하이브(352820)에 대해 '4Q25 실적은 매출액 7,302억(YoY +0.7%), 손익 47억원(YoY -93%, OPM 0.6%) 추정. 매출액 기대치 대비 상회하나, 연이은 어닝쇼크(판관비보다 원가 타격)예상. 그간 하이브는 게임 사업부가 고정비 성격의 판관비(24년 판관비율: 하이브 33.4% vs. 기존 엔터 3사 합산 23.8%)를 무겁게 해 많은 투자자들의 반감을 샀는데, 다행히 이번 게임 출시를 마지막으로 26년에는 비용이 적은 MMORPG 1개 외 다른 게임들은 대부분 드랍시킨 상황. 25년이 BTS 부재, 가장 많은 신인 IP 개발, 스케일 큰 게임의 출시가 맞물려 손익 상으로는 마지막 보랏고개인 셈. 26년은 1) BTS 완전체 컴백, 2) 위버스 이익 기여, 3) 저연차 IP 성과, 4) 투자비 부담 완화로 사상 최대 실적(매출액 4조원, 영업이익 5천억원) 전망. 곧(1/14) 월드투어 공개로 일부 셀온 가능성 있지만, 서서히 확인될 북미 Dynamic Pricing 기반의 티켓가격 상승, 팬덤의 지불용의가격 상향이 실적을 계속 끌어올릴 것'라고 분석했다.


◆ 하이브 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 330,000원 -> 380,000원(+15.2%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 상승
신한투자증권 지인해 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 380,000원은 2025년 08월 07일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 330,000원 대비 15.2% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 01월 15일 300,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 380,000원을 제시하였다.


◆ 하이브 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 394,500원, 신한투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 380,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 394,500원 대비 -3.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 유안타증권의 330,000원 보다는 15.2% 높다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 하이브의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 394,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 325,526원 대비 21.2% 상승하였다. 이를 통해 하이브의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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