[AI MY 뉴스] 엔비디아 분기 실적, 글로벌 AI 투자 방향 가른다

기사입력 : 2025년11월18일 03:10

최종수정 : 2025년11월18일 07:00

AI 투자 지속 가능성 시험대에 오른 엔비디아

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질문 : 엔비디아가 오는 19일(현지시간) 미국 뉴욕증시 장 마감 후 2026 회계연도 3분기 실적을 발표할 예정이야. 실적 전망과 시나리오별 향후 주가 움직임, 전반적인 인공지능(AI) 투자에 대한 인사이트를 알려줘.

[뉴욕=뉴스핌] 김민정 특파원 = 엔비디아의 11월 19일 3분기 실적 발표는 현재 글로벌 AI 투자 시장의 가장 중요한 이벤트로 평가받고 있다. 이번 실적이 단순한 기업 실적 공시를 넘어 AI 산업 전체의 방향성을 결정할 수 있는 분기점이 될 것으로 보인다.

◆ 실적 전망: 강한 성장이 예상되지만 기대치 상향이 변수

투자은행 업계는 3분기 매출액을 546억~568억달러로 예상하고 있으며, 이는 전년 동기 대비 55~57% 증가하는 수치다. 애널리스트 컨센서스는 549억달러로 집계됐으며, 2분기 실적 발표 직후 약 527억달러에서 4% 상향된 상태다.

주당순이익(EPS)은 1.25달러로 예상되고 있다. 데이터센터 매출 비중은 88%까지 늘어날 것으로 전망되며, 이는 엔비디아의 절대적 지위를 확인시켜줄 것으로 보인다.

특히 주목할 점은 이익률 회복의 지속성이다. 엔비디아는 3분기 비GAAP 기준 영업 비용을 약 42억달러로 예상하고 있으며, 이익률은 73.5%±50bp로 내다보고 있다. 일부 투자자는 74%에 가까운 수치를 기대하고 있다.

◆ 투자은행의 강세론: 목표주가 상향 잇따라

씨티그룹은 3분기 매출액 전망치를 568억달러로 높여 잡았으며, 이는 월가 평균 예상치인 546억달러를 크게 웃도는 수치다. 4분기 매출액 전망치도 626억달러로 제시해 월가 컨센서스 615억달러보다 강력한 외형 성장을 예고했다.

골드만삭스는 데이터센터 매출의 증가와 AI 인프라 프로젝트의 수요가 가파른 우상향 곡선을 그리고 있다고 강조했다. 3분기와 4분기 EPS를 각각 1.28달러와 1.49달러로 전망했으며, 목표주가를 240달러로 상향 조정하고 '매수' 투자 의견을 유지했다. 회계연도 2026~2028년 매출액과 비GAAP 전망치를 평균 11%씩 상향 조정했으며, 2027년과 2028년 EPS 전망치는 시장 컨센서스 대비 각각 22%와 28% 높은 수치다.

루프캐피털은 엔비디아 주가가 향후 1년 내 최대 73% 상승할 것으로 전망했다. 그래픽처리장치(GPU) 출하량이 향후 12~15개월 내 두 배로 증가해 2026년 1월 분기에는 약 210만 개에 이를 것이며, 평균 판매가격(ASP)도 함께 상승할 것으로 예상했다.

◆ 시나리오별 주가 움직임: 강해도 약해도 불안

현재 시장은 역설적인 상황에 직면해 있다. 강력한 가이던스가 제시되면 빅테크의 AI 설비투자 과열 우려가 더 번질 수 있고, 그렇지 않으면 성장 둔화 염려가 새어 나올 수 있다는 점어서다.

긍정적 시나리오: 예상을 상회하는 실적과 강력한 가이던스가 제시될 경우, 골드만이 예상하는 '어닝 서프라이즈'가 발생할 수 있다. 이 경우 엔비디아 주가는 또 한 차례 급등하는 계기가 될 것으로 보인다. 루프캐피털의 73% 상승 전망이 현실화될 가능성도 높아진다.

중립적 시나리오: 컨센서스에 부합하는 실적이 나올 경우, 현재의 높은 기대치가 이미 주가에 반영되어 있어 제한적인 상승만 가능할 수 있다. 이 경우 향후 가이던스의 강도가 주가 방향을 결정하는 핵심 변수가 된다.

부정적 시나리오: 예상을 하회하거나 약한 가이던스가 제시될 경우, AI 데이터센터 버블 우려가 현실화되면서 상당한 조정이 발생할 수 있다. 특히 중국 비즈니스에 대한 규제 영향도 주가 반응에 영향을 미칠 수 있다.

◆ 전반적 AI 투자에 대한 인사이트

엔비디아는 이미 2025~2026년 5000억달러 이상의 AI 데이터센터용 칩 수주 잔고를 확보한 상황으로, 이는 최근 분기 매출액의 약 10배에 달한다. 이는 향후 수 분기간 매출 성장이 지속될 것을 의미한다.

데이터센터 GPU 시장에서 92%에 달하는 점유율을 차지한 엔비디아의 절대적 지위는 단기간에 흔들리기 어려울 것으로 보인다. 다만 뱅크오브아메리카(BofA)가 지적한 바와 같이, AI 자본 지출에 대한 시장의 회의론이 역발상 측면에서 오히려 과열 현상을 완화하는 긍정적 효과를 가져올 수 있다.

현재 AI 투자 시장은 성숙 단계로 접어들고 있다. 단순히 AI에 돈을 쓰는 것만으로는 평가받지 못하는 시대가 도래했다. 실제 생산성 향상과 수익성 개선으로 이어지는 AI 투자만이 지속적인 자본 유입을 받을 수 있을 것으로 예상된다.

엔비디아의 이번 실적 발표는 단순한 기업 실적을 넘어 글로벌 AI 투자의 지속 가능성을 판단하는 중요한 신호탄이 될 것으로 전망된다. 강한 수주 잔고와 높은 이익률은 긍정적 요소이지만, 이미 높아진 기대치와 AI 버블 우려는 변수로 작용할 것으로 보인다.

mj72284@newspim.com

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네팔 홍수 한국인 9명 연락두절 [뉴욕=뉴스핌] 김민정 특파원 = 네팔과 중국 티베트 국경 히말라야 지역에서 26일(현지시간) 대규모 산사태가 강으로 무너져 내리며 홍수가 발생해 최소 95명이 숨지고 수백 명이 실종됐다. 한국인 9명도 연락두절 상태다. 로이터통신은 네팔 경찰을 인용해 현재까지 수습된 시신은 95구라고 보도했다. 네팔 관광부는 이 지역에서 외국인 여행자 341명이 실종됐다고 발표했다. 인도인이 100명 이상이고 미국인 3명, 영국인 12명이 포함됐다. 네팔 관광청은 별도로 집계한 잠정 자료에서 실종자를 384명으로 밝혔으며, 이 가운데 네팔인이 93명이라고 전했다. 미국과 인도, 영국, 네덜란드, 호주 국적자가 포함된 것으로 파악됐다. 주네팔한국대사관은 연락이 끊긴 한국인이 9명이라고 밝혔다. 사고는 현지시간 26일 오전 8시 30분께 발생했다. 네팔 국가재난위험감축관리청(NDRRMA)은 위성사진 초기 분석 결과 네팔·중국 라수와가디 국경검문소에서 북동쪽으로 약 20㎞ 떨어진 렌데강에서 눈과 암석 산사태로 토사를 동반한 홍수가 발생한 것으로 나타났다고 밝혔다. 중국 쪽 국경에서 촬영된 보안 카메라 영상에는 사람들이 달아나는 가운데 암석과 진흙, 물이 뒤섞인 급류가 건물과 차량을 덮치는 장면이 담겼다. 독일지질과학연구소(GFZ)는 영상에 찍힌 시각보다 약 7분 앞서 규모 4.4 지진이 있었다고 밝혔다. 시시르 카날 네팔 외교장관은 의회에서 이 지역 지진이 눈사태를 유발해 홍수로 이어졌을 가능성이 초기 보고에서 제기됐다고 말했다. 네팔 누와코트군 트리슐리에서 26일(현지시간) 발생한 홍수로 건물이 진흙에 덮여 있다.[사진=로이터 뉴스핌] 2026.08.27 mj72284@newspim.com 추가 피해 가능성도 제기된다. 국제통합산악개발센터의 창첸궁 기후환경위험 책임자는 렌데강으로 얼음과 암석이 쏟아진 원인이 아직 확인되지 않았다며 "네팔·중국 국경 하천 상류에 여전히 막힌 부분이 남아 있어 당국은 두 번째 홍수가 발생할 수 있다고 경고하고 있다"고 말했다. 네팔에서는 가옥과 도로, 발전소가 휩쓸려 갔다. 인구 약 5만 명인 라수와군의 샤프루베시와 티무레 일대는 강물이 정상 수위를 넘어서면서 구조 헬기가 착륙하지 못했다. 텔레비전 화면에는 무너진 집과 떠내려가는 차량, 쓸려 나가는 철교가 잡혔다. 라수와의 보건 인력 툴라 바하두르 BK는 로이터통신에 "어디를 봐도 참상"이라며 "강가 마을들이 완전히 쓸려 갔고 내 친척 다섯 명도 실종 상태"라고 전했다. 나렌드라 파리야르 지역 행정관은 "인명과 재산 피해가 클 수 있다"며 렌데강이 흘러드는 보테코시강 유역 주민들에게 고지대로 대피하라고 당부했다. 발렌드라 샤 네팔 총리는 페이스북에서 군 헬기로 250명 이상을 구조했으며 경찰과 군이 수색을 이어가고 있다고 밝혔다. 그는 "정부가 여러분의 구조와 치료, 식량, 거처를 전적으로 책임진다"며 "이런 재난에는 모두가 함께 서야 한다"고 말했다. 중국 측 피해도 크다. 신화통신은 산사태가 지룽 국경 통제소를 덮쳐 시가체 지역의 도로와 통신, 전력이 끊겼다고 전했다. 티베트 당국은 지룽현에서 실종자가 나왔다며 "대규모 인명 피해"를 우려했다. 중국중앙TV(CCTV)에 따르면 당국은 인력 601명과 차량 113대, 수색견과 구조 장비를 투입했다. 구조대원은 CCTV 인터뷰에서 국경 통제소와 연락을 시도하고 있으나 "아직 아무런 결과가 없다"고 말했다. 드론으로 예비 점검한 결과 국경검문소로 이어지는 모든 도로가 "완전히 파괴됐다"고 덧붙였다. 그는 "진흙이 매우 두껍고 비가 계속 내려 수위가 언제든 오를 수 있어 날씨가 큰 걱정"이라고 했다. 시진핑 중국 국가주석은 실종자 수색에 총력을 기울이고 위험 지역 주민을 이주시키라고 지시했다. 2차 재해를 막기 위한 감시와 조기경보 강화도 주문했다. 중국 자연자원부는 지질재해 2급 비상대응을 발령했다. 4단계 체계에서 두 번째로 높은 단계다. 재정부와 자연자원부는 중앙 자연재해 구호기금 1억2000만 위안(약 1790만 달러)을, 국가발전개혁위원회는 복구와 재건을 위해 중앙 예산 1억 위안을 배정했다. 홍수는 국경 아래로도 번지고 있다. 해발 약 2000m에서 흘러내린 흙탕물이 네팔과 접한 인도 우타르프라데시주와 비하르주로 향하면서 홍수 경보가 내려졌다. 비하르주 당국은 6개 지구에서 약 5000명을 대피시켰으며 총 1만~1만2000명을 옮길 계획이라고 밝혔다. 나렌드라 모디 인도 총리는 샤 네팔 총리와 통화하고 애도를 전했다. 모디 총리는 엑스(X)에 "인도는 네팔에 가능한 모든 인도적 지원을 제공할 준비가 돼 있다"며 "우리 팀이 구조와 구호 활동을 긴밀히 조율하고 있다"고 밝혔다. 인도통신(PTI)에 따르면 이 지역에 있던 인도인 상당수는 티베트의 카일라스산과 마나사로바르호를 찾는 순례에 나선 이들이었다. 힌두교와 불교에서 성지로 여기는 곳이다. 보테코시강은 티베트에서 발원해 네팔 트리슐리강으로 흘러들고 인도에서는 간다크강이 된다. 지난해에도 이 강에서 홍수가 나 9명이 숨지고 24명이 실종됐으며 네팔과 중국을 잇는 우호의 다리가 유실돼 교역과 교통이 수개월간 마비됐다. 당시 홍수는 티베트의 빙하 위 호수가 터지면서 발생한 것으로 지역 기후 감시기관은 분석했다. mj72284@newspim.com 2026-08-27 01:16