[리포트 브리핑]삼성전자, '2026년 영업이익 122% 증가' 목표가 133,000원

[리포트 브리핑]삼성전자, '2026년 영업이익 122% 증가' 목표가 133,000원 - 하나증권

기사입력 : 2025년10월31일 08:51

최종수정 : 2025년10월31일 08:53

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 31일 삼성전자(005930)에 대해 '2026년 영업이익 122% 증가'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 133,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 27.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 삼성전자 리포트 주요내용
하나증권에서 삼성전자(005930)에 대해 '2026년 영업이익 87.4조원 전망. 여전히 저평가: 투자의견 ‘BUY’를 유지하고, 목표주가를 133,000원으로 상향한다. 2026년 연간 영업이익을 기존대비 27% 상향 조정한 87.4조원으로 전망한다. 2026년 연중으로 메모리 수급 상황은 타이트할 것으로 추정되는데, 삼성전자는 일반 DRAM 매출비중이 높기 때문에 실적 상향폭도 크게 나타난다. 아울러 HBM 3E의 판매가 확대되며 제품 믹스도 개선될 것으로 기대된다. 빅테크 업체들의 자체 ASIC 칩에 탑재되는 HBM이 고용량화되면서, 관련 매출액이 증가중인 것으로 파악된다. HBM4 준비도 원활하게 진행중이기 때문에 26년 상반기 중에 공급 가능성도 상존한다. 실적이 대폭 상향되면서 2026년 기준 PER 9.5배, PBR 1.4 배에 불과해 밸류에이션 매력 높다고 판단한다. 글로벌 메모리 업체 중에 가장 저평가받고 있다.'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '25년 3분기 세부 실적은 하나증권의 추정치와 유사했다. 반도체 부문의 영업이 익이 7조원(메모리 7.6조원, 비메모리 -0.7조원)을 기록했다. DRAM 출하는 16% 증가했고, 가격은 15% 상승했다. 일반 서버의 수요가 강했고, HBM 3e 판매가 전분기대비 80% 이상 증가하며 제품 믹스도 개선되었다. NAND 출하는 12% 증가했고, 가격은 4% 상승했다. NAND는 가격이 상승하면서 흑자 전환했다. 파운드리 부문은 가동률이 상승하면서 고정비 부담이 축소되었고, 일회성 비용이 감소하며 영업손실이 큰 폭으로 개선되었다. 반면에 시스템 LSI는 고객사 재고조정 및 계절적 영향으로 전분기대비 실적이 감소했다. MX/NW 부문의 영업이익은 3.6조원을 기록했는데, 폴더블 신제품 판매 호조로 수익성이 개선되었다.'라고 밝혔다.

◆ 삼성전자 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 115,000원 -> 133,000원(+15.7%)
- 하나증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
하나증권 김록호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 133,000원은 2025년 10월 15일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 115,000원 대비 15.7% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 11월 01일 95,000원을 제시한 이후 하락하여 25년 07월 04일 최저 목표가인 80,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 133,000원을 제시하였다.

◆ 삼성전자 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 115,333원, 하나증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 133,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 115,333원 대비 15.3% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 IBK투자증권의 140,000원 보다는 -5.0% 낮다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 삼성전자의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 115,333원은 직전 6개월 평균 목표가였던 75,542원 대비 52.7% 상승하였다. 이를 통해 삼성전자의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.

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