[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 상상인증권에서 30일 한미반도체(042700)에 대해 '3Q25 Preview: 매출 순연'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 160,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 15.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한미반도체 리포트 주요내용
상상인증권에서 한미반도체(042700)에 대해 '투자의견 Buy를 유지하고 목표주가를 160,000원으로 상향한다. 목표주가는 글로벌 Peer 12M Forward PER 평균 41.5배에 10%를 할인해 산출하였다. OSAT 투자 재개에 따른 MSVP 매출 회복은 지속되고 있다. 다만, 하반기에 집중될 것으로 예상했던 HBM4 TC Bonder 발주가 HBM 제조사들의 엔비디아 인증 지연으로, 장비 납품 일정도 늦어지고 있다. 2025년 Bonder 매출 추정치를 30.5% 하향 조정하나, 내년 상반기 집중 발주가 기대된다.'라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 '3분기 매출액과 영업이익은 1,437억원(-31.1% YoY, -20.2% QoQ), 648억원 (-34.7% YoY, -24.9% QoQ)으로 컨센서스(Fnguide 10/29일 기준 영업이익 979억원)을 하회할 전망이다. HBM4 최종 고객사 인증 지연으로 인한 TC Bonder 발주 연기로 Bonder 매출액은 전 분기 23.6% 감소한 987억원을 예상한다. OSAT향 수주가 지속되는 MSVP 매출액은 275억원(-6.1% QoQ)을 전망한다.'라고 밝혔다.


◆ 한미반도체 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 116,000원 -> 160,000원(+37.9%)
- 상상인증권, 최근 1년 목표가 하락 후 상승
상상인증권 정민규 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 160,000원은 2025년 04월 15일 발행된 상상인증권의 직전 목표가인 116,000원 대비 37.9% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 상상인증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 01월 23일 160,000원을 제시한 이후 하락하여 25년 04월 15일 최저 목표가인 116,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다시 상승하여 처음 목표가와 동일한 160,000원을 제시하였다.


◆ 한미반도체 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 163,333원, 상상인증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 상상인증권에서 제시한 목표가 160,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 163,333원 대비 -2.0% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 유진투자증권의 150,000원 보다는 6.7% 높다. 이는 상상인증권이 타 증권사들보다 한미반도체의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 163,333원은 직전 6개월 평균 목표가였던 145,333원 대비 12.4% 상승하였다. 이를 통해 한미반도체의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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