[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DS투자증권에서 15일 삼성전자(005930)에 대해 '3Q25 잠정실적 Comment'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 106,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 15.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성전자 리포트 주요내용
DS투자증권에서 삼성전자(005930)에 대해 '3Q25 실적은 매출액 86조원(+9% YoY, +15% QoQ), 영업이익 12.1조원(+32% YoY, +159% QoQ, OPM 14%)으로 당사 추정치 10.3조원과 시장 컨센서스 10.1조원을 크게 상회하였다. 사업부별 영업이익은 DS 6.7조원, DX 3.6조원, SDC 1.2조원, Harman 0.6조원으로 추정한다. 금번 실적 상회의 주요 원인은 역시 DS 부문 이다. 메모리 출하량과 판가 모두 2분기 실적발표 당시 예상 대비 높았고 최근 시장 추정치 역시 상회한 것으로 파악한다. HBM3e 역시 2분기보다 출하량이 증가하였다. 비메모리 적자 축소가 호실적에는 가장 크게 기여했을 것으로 보인다. 2분기 -2.4조원 적자에서 3분기 -0.5조원까지 적자 폭을 축소한 것으로 추정한다. 가동률 상승으로 인한 고정비 감소 영향이다. 2분기 발생했던 일회성 비용의 소멸과 전사적으로는 우호적인 환율 역시 기여했다.'라고 분석했다.

또한 DS투자증권에서 '4분기 영업이익은 12.7조원(+95% YoY, +4% QoQ, OPM 15%)으로 추정한다. 4분기 증익 폭의 관건은 MX의 시즈널리티로 인한 판매량 부진과 원가 상승 영향을 DS 호조가 얼마나 상쇄할 수 있느냐에 달려있다. 내년 상반기까지 메모리 가격 상승 모멘텀은 지속될 것으로 전망한다. 다만 현재 공급이 타이트한 상황이기 때문에 B/G를 얼마나 늘릴 수 있느냐가 변수로 작용할 것이다. DRAM ASP가 7% 상승을 이어갈 것으로 추정하며 파운드리 부문이 4분기에도 3분기와 비슷한 기조를 이어갈 것으로 보여 3분기 높은 기저에도 4분기 증익을 전망한다.'라고 밝혔다.


◆ 삼성전자 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 106,000원 -> 106,000원(0.0%)
- DS투자증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
DS투자증권 이수림 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 106,000원은 2025년 09월 30일 발행된 DS투자증권의 직전 목표가인 106,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DS투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 11월 01일 93,000원을 제시한 이후 하락하여 25년 07월 02일 최저 목표가인 71,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 106,000원을 제시하였다.


◆ 삼성전자 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 102,667원, DS투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 DS투자증권에서 제시한 목표가 106,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 102,667원 대비 3.2% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 KB증권의 130,000원 보다는 -18.5% 낮다. 이는 DS투자증권이 타 증권사들보다 삼성전자의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 102,667원은 직전 6개월 평균 목표가였던 76,040원 대비 35.0% 상승하였다. 이를 통해 삼성전자의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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