[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = LS증권에서 07일 한국항공우주(047810)에 대해 '1Q25 Review: 미래를 위한 투자 지속'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 105,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 23.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한국항공우주 리포트 주요내용
LS증권에서 한국항공우주(047810)에 대해 '1Q25 연결기준 매출액 6,993억(+23.1% YoY), 영업이익 468억 OPM 6.7%로 당사 추정치 및 컨센서스 대비 실적 하회. 1) 국내사업: 3,221억(추정치 5,920억), LAH 인도 대수 및 KF-21 개발 매출 인식 당사 추정치 대비 하회, 1Q25 인도되지 않은 물량 하반기에 몰릴 예정 2) 완제기 수출: 1,711억(추정치 870억), 폴란드 및 말레이시아 FA-50 개발 매출 당사 추정치 보다 높았던 것으로 보임. 비용단에서는 NACS, AI파일럿 등 미래 먹거리 위한 투자로 경상개발비 293억 발생, 영업외비용단에서 KF-21 및 완제기 수출 인도량 증가에 따른 운전자본 증가로 유동성 해결 위해 1Q25 차입금 2,000억(+17.3% YoY) 발생, 이에 따른 영업외비용서 이자비용 발생으로 영업이익 및 세전이익단에서 당사 추정치 및 컨센서스 대비 하회'라고 분석했다.

또한 LS증권에서 '26, 27년 대폭 성장 기대: 단기에 동사 실적을 견인하는 폴란드 및 말레이시아 FA-50 개발 매출은 2H25부터 진행률 인식 가팔라지며 매출 성장 본격화, 2H26 이후 양산 돌입 전망. 이에 더해 필리핀 FA-50 포함 아시아 및 중동향 신규 수주가 2H25-1H26 집중되며 해당 수주로 부터 인식되는 개발 매출이 폴란드 및 말레이시아향 양산 매출과 더해져 26년 매출 6,179억원(+55.6% YoY), 영업이익 562억원(+82.0% YoY, OPM 9.1%)으로 수출 비중 및 양산매출 증가에 따른 매출 성장 및 마진율 개선 전망'라고 밝혔다.


◆ 한국항공우주 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 95,000원 -> 105,000원(+10.5%)
- LS증권, 최근 1년 목표가 상승
LS증권 최정환 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 105,000원은 2025년 04월 16일 발행된 LS증권의 직전 목표가인 95,000원 대비 10.5% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 LS증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 02월 18일 69,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 105,000원을 제시하였다.


◆ 한국항공우주 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 93,150원, LS증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 LS증권에서 제시한 목표가 105,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 93,150원 대비 12.7% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 NH투자증권의 122,000원 보다는 -13.9% 낮다. 이는 LS증권이 타 증권사들보다 한국항공우주의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 93,150원은 직전 6개월 평균 목표가였던 71,684원 대비 29.9% 상승하였다. 이를 통해 한국항공우주의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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