[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 02일 엘앤에프(066970)에 대해 '달릴 채비는 마쳤다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 80,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 23.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 엘앤에프 리포트 주요내용
KB증권에서 엘앤에프(066970)에 대해 '2차전지 소재 업종 Top Pick 관점을 유지한다. 악재들이 해소되고, 호재들이 나타나면서 실적 개선 및 주가 상승이 기대되기 때문이다. ① 긍정적인 외부 평가를 기반으로 판매 호조 흐름이 예상되는 뉴 모델Y 롱레인지향 NCMA95 매출의 가파른 상승세가 기대된다. ② 고가 구매 원재료로 인한 재고자산평가손실이 2Q25를 마지막으로 종료될 것으로 추정된다. ③ 관세 영향이 경쟁 업체들 대비 적을 것으로 예상 (미국 비중 3% 이하)되는 점도 긍정적이다. ④ 북미 시장 중심으로 EV/ESS용 LFP 프로젝트를 준비하고 있는데, 최근 탈중국 수요가 빠르게 확대되고 있어 수주 확정 시 2026년 이후의 실적에 큰 도움이 될 것으로 기대된다.'라고 분석했다.
또한 KB증권에서 '2025년 1분기 실적은 매출액 3,648억원 (-43% YoY), 영업적자 1,403억원 (적자지속, 영업이익률 -38%)을 시현해 컨센서스를 하회했다. 전분기 대비 양극재 판매 가격은 -6% 하락 (NCMA90+ -8%, NCM523 -4%)했고, 판매량은 +5% 개선 (NCMA90+ +17%, NCM523 -13%)되었다. NCM523 제품 출하가 예상보다 더 부진했고, 재고자산평가손실이 747억원 반영되어 큰 폭의 적자를 기록했다. 반면 2월 말부터 뉴 모델Y (주니퍼)향 NCMA95 제품 출하가 시작된 점은 하이니켈 양극재 출하 증가에 기여했다. 엘앤에프의 2분기 실적은 매출액 5,928억원 (+7% YoY), 영업적자 486억원 (적자지속, 영업이익률 -8%)으로 추정된다. NCMA95 제품 출하가 본격화되어 전분기 대비 양극재 출하량이 +70% 증가할 것으로 예상되며, 재고자산평가손실 규모도 250억원 수준으로 축소될 것으로 추측된다.'라고 밝혔다.
◆ 엘앤에프 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 80,000원 -> 80,000원(0.0%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 이창민 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 80,000원은 2025년 04월 10일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 80,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 05월 13일 200,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 80,000원을 제시하였다.
◆ 엘앤에프 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 127,500원, KB증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 80,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 127,500원 대비 -37.3% 낮으며, KB증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 한국투자증권의 95,000원 보다도 -15.8% 낮다. 이는 KB증권이 엘앤에프의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 127,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 164,375원 대비 -22.4% 하락하였다. 이를 통해 엘앤에프의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 엘앤에프 리포트 주요내용
KB증권에서 엘앤에프(066970)에 대해 '2차전지 소재 업종 Top Pick 관점을 유지한다. 악재들이 해소되고, 호재들이 나타나면서 실적 개선 및 주가 상승이 기대되기 때문이다. ① 긍정적인 외부 평가를 기반으로 판매 호조 흐름이 예상되는 뉴 모델Y 롱레인지향 NCMA95 매출의 가파른 상승세가 기대된다. ② 고가 구매 원재료로 인한 재고자산평가손실이 2Q25를 마지막으로 종료될 것으로 추정된다. ③ 관세 영향이 경쟁 업체들 대비 적을 것으로 예상 (미국 비중 3% 이하)되는 점도 긍정적이다. ④ 북미 시장 중심으로 EV/ESS용 LFP 프로젝트를 준비하고 있는데, 최근 탈중국 수요가 빠르게 확대되고 있어 수주 확정 시 2026년 이후의 실적에 큰 도움이 될 것으로 기대된다.'라고 분석했다.
또한 KB증권에서 '2025년 1분기 실적은 매출액 3,648억원 (-43% YoY), 영업적자 1,403억원 (적자지속, 영업이익률 -38%)을 시현해 컨센서스를 하회했다. 전분기 대비 양극재 판매 가격은 -6% 하락 (NCMA90+ -8%, NCM523 -4%)했고, 판매량은 +5% 개선 (NCMA90+ +17%, NCM523 -13%)되었다. NCM523 제품 출하가 예상보다 더 부진했고, 재고자산평가손실이 747억원 반영되어 큰 폭의 적자를 기록했다. 반면 2월 말부터 뉴 모델Y (주니퍼)향 NCMA95 제품 출하가 시작된 점은 하이니켈 양극재 출하 증가에 기여했다. 엘앤에프의 2분기 실적은 매출액 5,928억원 (+7% YoY), 영업적자 486억원 (적자지속, 영업이익률 -8%)으로 추정된다. NCMA95 제품 출하가 본격화되어 전분기 대비 양극재 출하량이 +70% 증가할 것으로 예상되며, 재고자산평가손실 규모도 250억원 수준으로 축소될 것으로 추측된다.'라고 밝혔다.
◆ 엘앤에프 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 80,000원 -> 80,000원(0.0%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 이창민 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 80,000원은 2025년 04월 10일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 80,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 05월 13일 200,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 80,000원을 제시하였다.
◆ 엘앤에프 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 127,500원, KB증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 80,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 127,500원 대비 -37.3% 낮으며, KB증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 한국투자증권의 95,000원 보다도 -15.8% 낮다. 이는 KB증권이 엘앤에프의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 127,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 164,375원 대비 -22.4% 하락하였다. 이를 통해 엘앤에프의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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