[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 02일 두산퓨얼셀(336260)에 대해 '올해는 외형과 이익 모두 성장'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 25,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 63.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 두산퓨얼셀 리포트 주요내용
하나증권에서 두산퓨얼셀(336260)에 대해 '1Q25 영업이익 -116억원(적자전환)으로 컨센서스 하회. 높은 국내 점유율 기반으로 연간 매출 성장 가능: 3월 31일, 4월 2일 공시된 공급계약 해지 3건의 경우 착수지시서 장기 미발급, PF약정 체결 무산 등에 따른 계약 해지다. 한편 기존 수주잔고 또는 사업전망에 포함되지 않았던 건이기 때문에 향후 실적에 미치는 영향은 없다. RPS 제도에서 출발한 사업들의 경우 시간 경과가 오래되었고 CHPS 입찰에서 40MW 초과하는 대규모 사업은 낙찰이 거의 불가능하기 때문에 해지가 불가피했던 사안으로 해석된다. CHPS 입찰에서 수주 점유율을 높게 유지하고 있어 연간 5천억원대 매출 규모로 회복이 가능하다. 올해 7월부터 군산 SOFC 공장에서 양산이 시작되면 생산제품 다변화에 따른 수요 발굴로 추가적인 성장을 기대해볼 수 있다.'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '목표주가 25,000원과 투자의견 매수를 유지한다. 1분기 실적은 시장 컨센서스를 하회했다. 주기기 매출이 크게 늘어났지만 높은 원가율로 인해 적자를 기록했다. 1분기 신규 수주는 9.7MW로 작지만 현재 대기 중인 CHPS 낙찰분이 있기 때문에 연내 수주와 매출로 반영될 전망이다. 2029년 이후 일반수소 입찰시장이 향후 어느 정도 규모로 개설될 것인지 확인할 필요가 있다. 2025년 기준 PER 159.0배, PBR 2.5배다.'라고 밝혔다.


◆ 두산퓨얼셀 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 25,000원 -> 25,000원(0.0%)
하나증권 유재선 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 25,000원은 2025년 02월 10일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 25,000원과 동일하다.


◆ 두산퓨얼셀 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 23,750원, 하나증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 25,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 23,750원 대비 5.3% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 메리츠증권의 28,000원 보다는 -10.7% 낮다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 두산퓨얼셀의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 23,750원은 직전 6개월 평균 목표가였던 26,292원 대비 -9.7% 하락하였다. 이를 통해 두산퓨얼셀의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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