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팬데믹과 흡사한 '공급망 쇼크' 미·중 타결돼도 후폭풍, 왜

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미국 주요 항만 마비
공급망 재편 어려운 이유
극적 타결 돼도 후폭풍

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 트럼프 행정부의 관세가 금융시장을 강타한 데 이어 글로벌 공급망에 교란을 일으키는 모양새다.

지난주 도널드 트럼프 미국 대통령을 만난 미국 소매업계 최고경영자(CEO)들이 2주 이내에 매대가 텅 빌 수 있다고 경고한 가운데 실제로 중국에서 미국으로 유입되는 화물이 4월 초 중국산 수입품에 대한 관세를 145%로 인상한 이후 60% 급감했다.

시장 전문가들은 신종 코로나바이러스(코로나19) 팬데믹 사태와 흡사한 공급망 마비가 발생할 수 있다고 우려한다.

◆ 멈춰 서는 주요 항만들 = 블룸버그에 따르면 중국 항만에 정박 중인 미국행 컨테이너 선박이 약 40척으로, 4월 초에 비해 40% 가량 감소했다.

해당 선박들은 32만개의 컨테이너를 운반하는데, 이는 트럼프 대통령이 중국산 수입품에 대한 관세를 145%로 올린다고 발표한 직후보다 3분의 1 가량 줄어든 수치다.

중국의 미국행 컨테이너 선박 추이 [자료=블룸버그]

또 다른 데이터에 따르면 트럼프 행정부의 관세 인상 이후 중국에서 미국으로 향하는 컨테이너 선박 예약이 전 산업에 걸쳐 60% 이상 감소했다.

중국산 수입품의 미국 입국 관문에 해당하는 로스앤젤레스(LA) 항만은 5월4일부터 한 주 사이 화물이 1년 전에 비해 3분의 1로 줄어들 것으로 예상한다.

공급망 데이터 업체 비지온에 따르면 이미 4월 중순 기준 기본형 20피트 컨테이너 선박이 1년 전보다 45% 급감했다.

국제상업회의소(ICC)의 존 덴턴 사무총장은 영국 파이낸셜타임스(FT)와 인터뷰에서 "무역 업자들이 미국과 중국의 관세 협상을 지켜보기 위해 거래에서 발을 빼고 있다"고 전했다.

홍콩의 이지웨이 에어 프라이트는 중국의 미국행 화물이 관세 인상 이후 대략 절반 수준으로 줄었다고 밝혔고, 케세이 퍼시픽은 관세로 인해 미국과 중국 사이에 수요가 줄어들고 있다고 전했다.

홍콩 증시에 상장된 대만 컨테이너 해운 업체 TS 라인스는 최근 아시아에서 미국 웨스트 코스트를 오가는 서비스 라인 중 하나를 중단했다. 수요 급감에 따른 결정이라는 설명이다.

또 다른 해운 데이터 업체 씨-인텔리전스에 따르면 중국과 로스앤젤레스(LA)를 오가는 컨테이너 선박의 취소가 급증하는 상황이라고 밝혔다. 5월로 예약됐던 컨테이너 선박의 취소가 20건으로, 4월 6건에서 크게 뛴 것. 컨테이너 25만개 이상의 물량이 취소된 셈이다.

중국과 미국만의 문제가 아니다. 5월5일부터 4주 사이 아시아와 북미 지역을 항해하는 컨테이너 선박의 예약이 3월 초 이후 4주간에 비해 25% 가량 감소했다.

◆ 글로벌 공급망의 재편 = 미국과 중국의 무역이 얼어 붙는 가운데 한편에서는 공급망의 재편이 포착되고 있다.

독일 함부르크에 본사를 둔 세계 5위 컨테이너 운송사인 하팍 로이드는 지난주 성명을 내고 중국에서 미국으로의 화물 예약 가운데 약 30%가 취소됐다고 밝혔다. 반면 캄보디아와 태국, 베트남 등 아시아 신흥국 수출 업체들의 대미 거래는 가파르게 늘어나는 추세라고 전했다.

상하이-LA 간 컨테이너 선박 운임 [자료=드류리 월드 컨테이너 지수]

일례로, 미국 운동화 유통 업체 토포 애슬레틱은 중국 업체들과 거래에서 발을 빼고 베트남에서 새로운 거래처를 찾고 있다. 트럼프 행정부가 10%씩 두 차례의 관세를 부과했을 때 중국 거래처가 비용을 함께 부담하자는 제안을 해 왔는데 관세가 145%로 뛰면서 생산 비용보다 세금이 높아졌고, 양측 모두 거래를 지속하기 어려운 상황을 맞았다는 설명이다.

미국 경제 매체 CNBC에 따르면 중국으로부터 섬유를 수입하는 미국 기업들 가운데 일부는 거래를 전면 중단했다. 관세로 인한 앞으로 가격 인상 폭을 예측하는 일조차 어려워 비즈니스를 지속할 수가 없다는 얘기다.

일반적으로 중국산 물품이 컨테이너 선박을 통해 미국에 들여진 뒤 최종 소비자들이 찾는 매대에 오르기까지 2~4개월 걸리는데 최근 2개월 사이 관세가 10%에서 145%로 뛰면서 극심한 혼란에 빠졌다고 수입 업체들은 말한다.

연방 세금 정책을 위한 세금 재단 센터의 에리카 요크 부대표는 CNBC와 인터뷰에서 "145% 관세 때문에 미국과 중국의 비즈니스가 전면 마비될 위기"라고 말했다.

상호 관세 유예 기간 동안 밀어내기 식으로 거래를 앞당기는 움직임도 곳곳에서 벌어지고 있다. 화물 예약 플랫폼 프라이토스의 주다 레빈 리서치 헤드는 블룸버그와 인터뷰에서 "상호 관세 90일 유예 기간 동안 미국 수입 업체들이 계약과 운송을 서두르고 있다"고 말했다.

중국 기업들은 생산 및 조립 라인을 아시아 신흥국으로 이전시키고 나선 한편 미국 기업들은 중국 수입품을 대체할 다른 거래선을 찾는 데 혈안이다.

일정 부분 미국과 중국의 공급망이 재편될 여지가 높지만 기존의 시스템을 대체하는 일이 그리 간단치 않다는 지적도 나온다. 수 십년에 걸쳐 구축된 공급망을 하루 이틀 사이에 재편할 수는 없다는 얘기다.

◆ 미중 극적 타결 돼도 문제, 왜 = 양측의 공급망 마비로 인한 충격이 아직 미국 가계나 최종 소비자들에게 미치지 않았지만 조만간 현실적인 문제로 부상할 것이라고 주요 외신들은 경고한다.

도널드 트럼프 미국 대통령 [사진=로이터 뉴스핌]

아폴로 매니지먼트의 토스텐 슬록 수석 이코노미스트는 보고서를 내고 "이번 공급망 마비로 인한 충격이 신종 코로나바이러스(코로나19) 팬데믹 당시와 흡사할 전망"이라며 "소매 업체와 로지스틱스, 화물 운송 업계까지 연쇄적인 파장이 일어나면서 대규모 감원이 발생할 수 있다"고 말했다.

업계에 따르면 수 천개의 크고 작은 미국 기업들은 5월 중순까지 재고 물량을 확보해야 하는 상황이지만 컨테이너 물동은 이미 크게 줄었고, 양국 정책자들은 협상을 이뤄내지 못하는 실정이다.

월마트와 타겟 등 지난주 트럼프 대통령을 만난 유통 업계 경영자들이 경고한 대로 앞으로 1~2주 사이 대형 매장의 매대가 텅 비는 사태가 벌어질 수도 있다.

플로리다 주의 완구 업체 베이직 펀의 제이 포맨 최고경영자(CEO)는 블룸버그와 인터뷰에서 "비즈니스가 말 그대로 마비되고 있다"며 "지금까지는 피해 규모가 통제 가능한 수준이지만 매주 큰 폭으로 늘어나고 있고, 앞으로 1~2주 이후에는 심각한 손실이 불가피할 것"이라고 말했다.

일부 시장 전문가들은 양측의 긴장감이 완화되고 거래가 살아난다 하더라도 경제적인 후폭풍이 없지 않을 것이라고 우려한다.

이미 화물 업계가 수요 둔화를 반영해 운송 능력을 축소한 상황. 양국의 극적 합의가 이뤄지면서 갑작스럽게 물동량이 늘어나면 공급망에 과부하를 일으켜 운송 지연과 비용 상승 등 파장을 일으킬 수 있다는 지적이다.

팬데믹 기간 당시 컨테이너 운임이 네 배 치솟고, 화물선이 항구에 몰려 정체됐던 상황이 재연될 수 있다는 얘기다.

해운 컨설팅 업체 베스푸치 마리타임의 라스 옌센 최고경영자는 "항구에 물량이 급증하고 결과적으로 트럭과 철도에도 극심한 병목 현상이 발생할 것"이라며 "항만 시설은 안정적인 거래 흐름을 위해 설계됐고, 물량이 갑자기 끊어졌다가 다시 갑작스럽게 밀려들어오는 상황을 위해 설계된 것이 아니다"라고 주장했다.

shhwang@newspim.com

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SK하이닉스 ADR 30일부터 전환 [서울=뉴스핌] 서영욱 기자 = 미국 나스닥에 상장된 SK하이닉스 주식예탁증서(ADR)와 국내 보통주 간 전환 절차가 오는 30일부터 시작된다. 다만 국내 원주를 ADR로 바꾸려면 별도의 신고 절차를 거쳐야 하고 발행 물량에도 제한이 있어, 두 시장의 가격 차이가 단기간에 해소되기는 어려울 전망이다. SK하이닉스는 ADR 상장의 의미를 단기적인 주가 흐름보다 글로벌 투자자 기반 확대와 미국 자본시장 진출에 두고 있다. ADR 발행과 키옥시아 지분 매각 등으로 확보한 현금의 일부를 주주에게 돌려주는 추가 환원 방안도 연내 공개할 계획이다. 경기 이천시 SK하이닉스 본사의 모습. [사진 = 뉴스핌DB] ◆30일부터 양방향 전환…차익거래는 '제한적'SK하이닉스는 29일 2분기 실적발표 컨퍼런스콜에서 "한국거래소 원주 추가 상장이 완료되는 다음 날인 오는 30일부터 ADR을 원주로 자유롭게 전환할 수 있다"고 밝혔다. 미국 나스닥에서 거래되는 ADR 10주를 국내 증시에 상장된 SK하이닉스 보통주 1주로 바꿀 수 있게 되는 것이다. ADR 1주가 국내 보통주 10분의 1주(0.1주)에 해당하도록 발행됐기 때문이다. 29일 현재 SK하이닉스 주가는 130만원, SK하이닉스 ADR은 130달러다. 현재 환율은 감안하면 ADR 10주는 188만원으로 국내 주가 보다 높은 상황이다. 미국 투자자가 ADR을 원주로 바꿔 국내에서 팔 경우 손실이 발생하는 상황이다. ◆신고 절차·물량 제한…가격 괴리 당분간 지속가격 차이를 이용하려면 국내 원주를 사서 ADR로 바꾼 뒤 미국에서 매도해야 하지만, 원주에서 ADR로의 전환에는 규제상 신고 절차와 발행 한도가 적용된다. 이에 따라 양방향 차익거래가 자유롭지 않아 ADR에 붙은 가격 프리미엄이 단기간에 해소되기는 어려울 수 있다는 분석이다. SK하이닉스는 "국내 기업의 기존 주식예탁증서(DR) 사례를 고려하면 원주를 ADR로 전환하기 위해서는 규제상 신고 절차가 필요할 수 있으며 통상 수주 이상의 시간이 소요될 것으로 예상된다"고 설명했다. 물량에도 제한이 있다. 현재 ADR 전환 한도는 이번 공모를 통해 발행한 신주 규모인 1779만주로 설정돼 있으며, ADR 총 발행 잔량도 이를 초과할 수 없다. 이에 따라 시장에서는 30일부터 양방향 전환 체계가 시작되더라도 원주와 ADR 사이의 가격 차이가 단기간에 완전히 해소되기보다는 점진적으로 축소될 가능성에 무게를 두고 있다. 원주에서 ADR로의 전환에는 시간과 물량 제약이 동시에 존재하기 때문이다. SK하이닉스 ADR은 공모가(149달러)를 밑도는 흐름을 이어가고 있다. 시장에서는 AI 투자 둔화 우려와 글로벌 반도체주 조정이 복합적으로 반영된 결과라는 분석이 나온다. [AI 인포그래픽=서영욱 기자] ◆"글로벌 자본시장 진출"…주주환원도 확대 검토다만 SK하이닉스는 이번 ADR 상장의 의미를 단기 주가보다 글로벌 자본시장 진출과 투자자 기반 확대에 두고 있다는 점을 재차 강조했다. SK하이닉스는 "이번 나스닥 상장은 단순한 자금 조달을 넘어 기술 경쟁력과 성장성에 대한 글로벌 시장의 신뢰를 확인한 것"이라며 "이를 계기로 주요 고객 및 파트너와의 전략적 협력을 강화하고 새로운 사업 기회를 발굴해 나갈 계획"이라고 밝혔다. 향후 ADR 비중 확대 여부에 대해서는 신중한 입장을 유지했다. 회사는 "ADR 비중 확대는 규제 환경 등을 종합적으로 고려해 검토할 예정"이라면서도 "현재 구체적으로 결정된 사항은 없다"고 설명했다. 보유 현금 활용 방향도 제시했다. SK하이닉스는 키옥시아 지분 매각과 ADR 발행 등을 통해 확보한 자금을 ▲AI 시대 성장 기회를 위한 적기 투자 ▲안정적인 재무구조 유지 ▲주주환원 확대라는 세 가지 원칙 아래 배분하겠다고 밝혔다. 추가 주주환원에 대해서는 가능성을 열어뒀다. SK하이닉스는 "시장의 높은 관심을 충분히 인지하고 있으며 다양한 방식의 추가 주주환원 방안을 검토하고 있다"면서도 "ADR 공모와 관련한 규제와 절차상 제약으로 현 시점에서 구체적인 방식과 규모를 공개하기는 어렵다"고 말했다. 이어 "구체적인 방안이 확정되는 대로 연내 시장과 소통하겠다"고 덧붙였다. syu@newspim.com 2026-07-29 15:09
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쿠팡, 상반기 美로비 자금 34억원 [서울=뉴스핌] 김정인 기자 = 쿠팡이 국내 규제 현안에 대응하는 과정에서 미국 워싱턴 정관계를 상대로 한 로비 활동을 확대하고 있다. 쿠팡Inc가 올해 상반기 신고한 로비 지출액은 237만달러(약 34억4200만원)로, 자체 조직과 외부 전문업체를 통해 백악관과 미 의회, 주요 행정부처 등을 폭넓게 접촉한 것으로 나타났다. 같은 기간 한국 정부의 쿠팡 조사와 제재를 미국 기업 차별로 규정하는 정치권의 움직임도 공화당 의원들의 연명서한과 하원 조사보고서, 외국 공무원 입국 제한 법안 발의로 구체화됐다. ◆ 상반기 237만달러…외부업체 6곳 가동 29일 미국 상원 로비공개법(LDA) 공시에 따르면 쿠팡Inc가 올해 상반기 신고한 로비 지출액은 총 237만달러(약 34억4200만원)다. 이는 지난해 연간 지출액 227만달러(약 32억9700만원)를 이미 10만달러 웃도는 규모다. 올해 1분기에는 109만달러(약 15억8300만원), 2분기에는 128만달러(약 18억5900만원)를 지출했다. 2분기 지출액은 1분기보다 17.4% 늘었다. 지난해 상반기 지출액 110만달러(약 15억9800만원)와 비교하면 올해 상반기 로비 비용은 115.5% 증가했다. 쿠팡Inc는 자체 조직과 ▲볼러드파트너스 ▲컨티넨털스트래티지 ▲크로스로드스트래티지 ▲밀러스트래티지 ▲모뉴먼트애드버커시 ▲윌리엄스앤드젠슨 등 외부 업체 6곳을 활용했다. 접촉 대상에는 미국 상·하원과 백악관, 국무부·상무부·미국무역대표부(USTR) 등이 포함됐다. [AI 인포그래픽=김정인 기자] ◆ 서한·보고서 거쳐 법안까지 한국 정부의 쿠팡 조사와 제재를 미국 기업에 대한 차별로 규정하는 미국 정치권의 움직임은 올해 들어 조사와 서한, 보고서, 법안 발의로 이어졌다. 미 하원 법사위원회는 지난 2월 쿠팡Inc에 한국 정부의 조사·제재와 관련한 문서와 통신 기록 제출을 요구하는 소환장을 발부했다. 쿠팡 관계자의 증언도 요구하며 한국 정부의 미국 기업 차별 여부를 들여다보기 시작했다. 이어 마이클 바움가트너 공화당 하원의원은 지난 4월 공화당 하원의원 54명과 함께 한국 정부에 미국 기업에 대한 차별적 조치를 중단하라는 취지의 서한을 보냈다. 이들은 한국 온라인 시장에서 미국 기업이 밀려날 경우 테무와 알리바바, 쉬인 등 중국계 플랫폼이 그 자리를 차지할 수 있다고 주장했다. 하원 법사위원회는 조사 내용을 토대로 지난 1일 한국 정부의 미국 기업 차별 의혹을 다룬 중간보고서를 공개했다. 보고서는 한국 정부가 쿠팡을 반복적으로 조사하고 경쟁사보다 과도한 규제와 과징금을 부과했다고 주장했다. 쿠팡이 제출한 자료와 관계자 증언도 보고서에 활용됐다. 서울 송파구 쿠팡 본사. [사진=뉴스핌DB] 정치권의 문제 제기는 법안 발의로도 이어졌다. 바움가트너 의원은 지난 22일 미국인이나 미국 기업을 경제적으로 차별한 외국 정부 당국자의 미국 입국을 제한하고 추방할 수 있도록 하는 이민·국적법 개정안을 발의했다. '외국 공무원 입국 제한법안'으로 불리는 H.R.9834는 차별적 정부 조치에 관여한 외국 공무원을 입국 불허·추방 대상에 포함하는 내용이다. 현재 하원 법사위원회에 회부된 발의 초기 단계다. 바움가트너 의원은 법안 설명자료에서 한국 당국의 쿠팡 조사와 과징금을 미국 기업 차별 사례로 제시했다. 다만 법안은 쿠팡과 한국만을 겨냥한 것은 아니며 유럽연합(EU)의 구글 규제와 브라질의 미국계 플랫폼 규제도 함께 언급했다. ◆ 쿠팡 "합법적 활동…수출 확대 목적" 쿠팡은 미국 정부와 정치권을 상대로 한 로비가 미국 헌법과 관련 법률에 따라 보장된 합법적인 활동이라는 입장이다. 자사의 로비 규모도 미국 주요 기업이나 국내 대기업과 비교해 크지 않다고 주장했다. 쿠팡은 공식 로비 의제가 미국산 상품 수출과 미국 내 일자리 창출, 한미 경제·통상 관계 강화라고 설명했다. 지난 28일 포춘 글로벌 500 첫 진입을 발표하면서도 자신을 시애틀에 본사를 둔 미국 기술기업으로 소개하고, 지난해 미국 상품·서비스·농산물의 해외 판매액 가운데 50억달러 이상을 담당했다고 강조했다. 한편 한국 정부는 쿠팡을 미국 기업이라는 이유로 차별했다는 주장을 부인하고 있다. 공정거래위원회는 기업 국적과 관계없이 플랫폼 사업자에 같은 기준을 적용하고 있다는 입장이다. kji01@newspim.com 2026-07-29 14:38
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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