[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 유진투자증권에서 28일 골프존(215000)에 대해 '1Q25 Review: 수익성 개선세 긍정적'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 79,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 19.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 골프존 리포트 주요내용
유진투자증권에서 골프존(215000)에 대해 '1Q25 매출액 1,298억원, 영업이익 268억원으로 전년동기 대비 각각 28.7%, 15.4% 감소. 전분기 이어 감소세 지속. 전년동기 대비 매출액이 감소한 요인은 ① 가맹 사업이 전년동기 대비 49.9% 감소하였기 때문임. 가맹점 골프시 뮬레이터 업그레이드(NX) 제품의 전환율이 76%에 도달, 판매 매출이 크게 감소했기 때문. ② 또한, GDR사업은 사업 재정비에 따른 매장 감소(GDR 직영점 수: 1Q24A, 70개 → 1Q25P, 30개)로 47.1% 감소했기 때문임. 1분기 실적에서 긍정적인 것은 매출액이 큰 폭으로 감소했음에도 불구하고, 수익성이 개선(OPM: 1Q24A, 17.4% → 1Q25P, 20.6%, +3.2%p)되었다는 것임. 골프시뮬레이터 프로모션 비용 감소로 인하여 골프스크린 투비젼NX 제품 등의 ASP가 지속적으로 상승하면서 매출총이익률이 개선되었기 때문임.'라고 분석했다.


◆ 골프존 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 84,000원 -> 79,000원(-6.0%)
- 유진투자증권, 최근 1년 목표가 하락
유진투자증권 박종선 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 79,000원은 2025년 03월 05일 발행된 유진투자증권의 직전 목표가인 84,000원 대비 -6.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유진투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 04월 29일 110,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 79,000원을 제시하였다.


◆ 골프존 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 85,500원, 유진투자증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 유진투자증권에서 제시한 목표가 79,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 85,500원 대비 -7.6% 낮으며, 유진투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 NH투자증권의 85,000원 보다도 -7.1% 낮다. 이는 유진투자증권이 골프존의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 85,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 103,333원 대비 -17.3% 하락하였다. 이를 통해 골프존의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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