전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
GAM 일반

속보

더보기

[GAM] ①미중 무역전쟁 때마다 오른다? 中 국산화장품 리더 '프로야 화장품'

기사입력 : 2025년04월24일 10:20

최종수정 : 2025년04월24일 10:20

※ 본문 글자 크기 조정

  • 더 작게
  • 작게
  • 보통
  • 크게
  • 더 크게

※ 번역할 언어 선택

최신 A주 인기 투자방향 '소비', 핵심 영역 '뷰티케어'
완벽한 제품라인 경쟁력, 상장 후 2자릿수 성장 지속
미 트럼프 1기 무역전쟁 기점, 슈퍼 블루칩으로 성장
주가는 하락세...관세리스크 재발, 전환점 도래 기대

이 기사는 4월 23일 오후 2시38분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 중국 당국의 정책적 지원 하에 내수 시장이 확대되고, 글로벌 관세 전쟁 속 내수 확대가 가장 중요한 해결책이 되면서, 중국 본토 A주 시장에서 소비주의 상승세가 이어지고 있다. 전자상거래, 소매판매 등 소비체인에 연계된 다양한 세부 섹터가 번갈아 큰 폭의 상승세를 연출하는 가운데 다수 종목은 상한가를 기록했다. 

소비 섹터에 연계된 수많은 영역 중에서도 '뷰티케어'는 지난 4월 15일 A주의 뷰티케어 섹터지수가 연내 최고치를 기록하는 등 올 한해 매우 긍정적인 흐름을 이어가고 있어 주목된다.

중국 국산 화장품 브랜드를 대표하는 프로야화장품주식유한공사(珀萊雅化妝品股份有限公司∙보라이야∙PROYA 이하 프로야화장품 603605.SH)은 뷰티케어 섹터의 상승세를 선도하는 대표 기업 중 하나다.

흥미로운 점은 프로야화장품이 지난 2017년 미국 도널드 트럼프 집권 1기 당시 발발한 미중 무역전쟁을 계기로 큰 주목을 받으면서 신생주에서 슈퍼 블루칩으로 급부상했다는 점이다. 올해 트럼프 집권 2기 무역전쟁이 시작되며 국산 화장품 브랜드의 가치가 높아진 가운데 프로야화장품이 제2의 성장점을 맞이할 수 있을 지 주목된다.

◆ 20년간 구축한 '완벽한 제품라인' 경쟁력

2003년 설립된 프로야화장품은 다년간 비교적 완벽한 제품 라인을 구축했다.

프로야화장품의 간판 브랜드인 스킨케어 집중 PROYA(珀萊雅∙프로야)를 비롯해 메이크업 브랜드 차이탕(彩棠), 클렌징과 케어 중심의 오프앤릴랙스(Off&Relax), 햅소드(HAPSODE∙悅芙媞∙웨푸티), 코렉터스(CORRECTORS∙科瑞膚), 인스바하(INSBAHA), 안야(Anya∙韓雅), UZERO(優資萊) 등 스킨케어, 메이크업, 클렌징, 고성능 집중케어 등 다양한 기능의 다양한 연령대를 겨냥한 화장품을 생산하고 있다.

각 브랜드별 매출 비중을 살펴보면 2024년 상반기 기준 주력 브랜드인 프로야를 통해 거둬들인 영업수익(매출)은 39억8100만 위안으로 전년 동기 대비 37.67% 늘었다. 다만, 전체 매출에서 차지하는 비중은 79.71%로 줄었다. 프로야 브랜드의 매출 비중은 2021년 82.87%, 2022년 82.74%, 2023년 80.73%, 2024년 상반기 79.71%로 매년 줄어드는 추세에 있다.

반면, 메이크업 브랜드 차이탕은 프로야화장품의 두 번째 성장동력으로서 매년 매출 비중이 늘고 있다. 2021년~2024년 상반기 차이탕의 매출 비중은 5.33%, 8.99%, 11.26%, 11.66%를 기록했다. 2024년 차이탕의 매출액은 5억8200만 위안으로 전년 동기 대비 40.57% 늘었다.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 2025.04.23 pxx17@newspim.com

◆ 상장 후 '두 자릿수' 순익 성장세 지속

프로야화장품은 수년간 우수한 두 자릿수의 순익 플러스 성장세를 지속해왔다. 2017년 상장 년도인 2017년부터 2024년 3개 분기까지 순이익 기준으로 각각 30.7%, 43.03%, 36.73%, 21.22%, 21.03%, 41.88%, 46.06%, 33.95%의 두 자릿수 성장률을 기록했다. 

프로야가 기록한 다년간의 성적표를 분석해보면, 최근 3년간 30% 이상의 높은 성장률을 유지하는 가운데, 순이익 성장률이 매출 성장률을 크게 앞서고 있다. 특히 최근 수년간 매출 총이익률과 순이익률이 안정적인 성장세를 지속하고 있다는 점에서 프로야화장품의 우수한 질적 성장력을 엿볼 수 있다.

매출총이익률과 순이익률의 차이가 크게 나타난다는 점에서 투입되는 비용이 높은 것으로 해석할 수 있다. 최근 몇 년간 프로야화장품의 판매 비용이 해마다 증가하고 있지만, 다른 관점에서 해석해보면 다중 브랜드 전략의 규모 효과가 나타나고 있다는 기관의 긍정적인 평가도 나온다.

현지 전문기관 다수는 다양한 브랜드의 완벽한 제품라인, 수익의 안정적인 질적 성장세 등을 고려할 때 판매 비용이 매년 증가하고 있긴 하지만, 프로야화장품이 여전히 성장세를 이끌어낼 수 있는 강력한 수익 능력을 보유하고 있다고 평가한다.

아직까지 2024년 연간 실적 성적표가 공개되지는 않았으나, 앞서 3개 분기 실적을 고려할 때 고속성장세를 유지할 것으로 예상하고 있다.

◆ 뷰티케어 섹터 상승세, 프로야 주가는 하락

최근 중국 본토 A주에서 소비 체인 연계 섹터들이 큰 폭의 상승세를 연출하고 있다.

그 배경은 크게 두 가지로 압축된다.

우선 소비 섹터는 글로벌 관세 리스크의 영향에서 비교적 자유로운 안전 투자노선인 '방어성 산업(내수가 안정적이고 경기 사이클의 영향을 비교적 적게 받는 산업으로 소비, 의약, 공공사업 등이 대표적)'의 대표적인 영역이다. 특히, 관세 영향으로 수입품 수요가 줄어들면 국내 기업의 반사이익을 기대할 수 있다. 여기에 중국 당국이 올해 최우선 과제로 '내수 진작'을 선정한 만큼, 향후 적극적인 정책적 지원 공세를 기대해볼 수 있는 영역이라는 점도 그 중 하나다.

소비 섹터의 핵심 영역 중 하나인 화장품과 뷰티케어 연계 섹터 지수의 상승세가 특히 눈에 띈다.

중국 금융정보 제공업체 윈드(Wind)에 따르면 4월 2일부터 17일 현재까지 소매 지수는 약 10% 올랐고, 선택적 소비재인 화장품 지수는 8.43% 상승했다.

하지만, 화장품과 뷰티케어 섹터 대장주인 프로야화장품은 해당 기간 오히려 주가가 6% 이상 하락하며, 2023년 최고점을 찍은 후부터 지속된 하락세를 벗어나지 못하고 있다.

2017년 11월 15일 상하이증권거래소에 상장한 프로야화장품은 해당 년도에 최저 7.87위안까지 떨어졌으나, 2023년 2월 137.62위안까지 올랐다. 거의 16배(1600%) 이상 오른 셈이다. 하지만, 프로야화장품의 주가는 2023년 정점에 도달한 이후 최근 2년간 하락세를 보이며 거의 절반 수준까지 떨어진 상태다. 4월 17일 종가는 78.14위안이다.

[사진 = 프로야화장품 공식 홈페이지] 2017년 11월 15일 상하이증권거래소에서 열린 프로야화장품 상장식에서 임원진과 관계자들이 기념 촬영을 하고 있다.

◆ 미중 무역전쟁과 연계성? 제2의 전환점 올까

최근 시장의 관심은 주가 하락세를 이어가는 프로야화장품이 미국 도널드 트럼프가 취임 후 재개한 미중 무역전쟁으로 전환점을 맞이할 수 있을 지이다.

프로야화장품이 뷰티케어 섹터의 대표 종목으로 빠르게 자리를 잡을 수 있었던 배경을 거론함에 있어 미국 도널드 트럼프 행정부 집권기에 발생한 미중 무역전쟁을 빼놓을 수 없다.

트럼프 대통령은 지난 2017년 취임과 동시에 대중국 관세를 인상하며 미중 무역전쟁의 서막을 열었고, 그 영향으로 중국 국산 브랜드 소비가 크게 늘었다.

해당 년도에 상장한 신생 종목이었던 프로야화장품은 중국을 대표하는 국산 브랜드 중 하나로 수년간 중국 화장품 시장의 파이를 지속적으로 확장해가며 몸값을 빠르게 높여갔다. 이를 통해 프로야화장품은 중국산 화장품의 선두적 기업으로 부상했고, 주식시장에서는 슈퍼 블루칩으로 떠올랐다.

트럼프 2기 미중 무역전쟁의 재발로 국산 브랜드들이 다시금 주목을 받게 되고 있는 가운데, 과거 선례를 지켜봤던 시장에서는 프로야화장품이 제2의 전환점을 맞이할 수 있을 것이라는 기대 섞인 목소리가 나온다. 

<미중 무역전쟁 때마다 오른다?② 中 국산화장품 리더 '프로야 화장품'>으로 이어짐.

[본 기사는 정보를 제공하기 위한 것이며, 투자를 권유하거나 주식거래를 유도하지 않습니다. 해당 정보 이용에 따르는 책임은 이용자 본인에게 있습니다.]

pxx17@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
[변상문의 화랑담배] 일제 항복 "다가올 일 걱정됐다" 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다. 1945년 8월 10일은 광복군의 국내 진공 작전 개시 날이었다. 그런데 뜻밖의 일이 벌어졌다. 그날 오후 임시정부 주석 김구가 서안성(西安城) 성장 축소주(祝紹周) 집에서 수박을 먹으며 담화하고 있을 때 홀연 전화벨이 울렸다. 축소주가 놀란 표정으로 자리에서 일어나며 "중경에서 무슨 소식이 있는 듯하다"라며 전화가 설치된 곳으로 급히 들어갔다. 그리고는 나와서 하는 말이 "왜적이 항복한답니다"라는 것이었다. 1945년 9월 2일 시게미쓰 마모루 일본 외무상이 미국 항모 미주리호에서 항복 문서에 서명하는 모습. [사진= 위키디피아] 김구는 백범일지에서 "이 소식은 내게 희소식이라기보다는 하늘이 무너지고 땅이 꺼지는 일이었다. 수년 동안 애를 써서 참전을 준비한 것이 모두 허사로 돌아가고 말았다. 서안훈련소와 부양훈련소에서 훈련받은 우리 청년들을 조직적 계획적으로 각종 비밀무기와 전기(電器)를 휴대시켜, 산동반도에서 미국 잠수함에 태워 본국으로 침입하게 하여 국내 요소에서 각종 공작을 개시하여 인심을 선동하게 하고, 전신으로 통지하여 무리를 비행기로 운반하여 사용할 것을 미국 육군성과 긴밀히 합작하였다. 그런데 그러한 계획을 한번 실시해 보지도 못하고 왜적이 항복하였으니, 지금까지 들인 정성이 아깝고 다가올 일이 걱정되었다. 우리가 이번 전쟁에서 한 일이 없기 때문에 장래에 국제간에 발언권이 박약할 것이다"라고 당시 기분을 말했다. 국내 진공 작전에 투입되기 직전 이 소식을 접한 광복군 분위기도 침울했다. 작전을 총지휘하고 있던 이범석 장군은 미 OSS 부새 사젠트 소령에게 사실 여부를 묻고 또 물으며 굳은 표정을 지었다. 미군들은 샴페인을 터뜨리며 서로 껴안고 법석을 떨었다. 그야말로 광적인 장면이었다. 하지만 광복군들은 서로 손을 잡고 울음을 터뜨렸다. 누가 선창했는 지는 알 수 없으나, 애국가를 부르기 시작했다. 일본의 항복 경위는 아래와 같다. 1945년 5월 궤멸 상태에 빠진 독일이 항복한 뒤로는 일본만이 절망적인 전쟁을 계속하고 있었다. 이 어간에 미국, 영국, 중국 수뇌들이 1943년 11월 카이로 회담을 한 후, 카이로 선언을 채택했다. 주요 내용은 ①일본이 탈취한 영토를 원래대로 회복하고, 일본을 그 영토 밖으로 추방한다. ②한국은 적절한 절차(in due course)를 거처 자유롭고 독립된 국가로 건설한다. 등이다. 1945년 2월 미국, 영국, 소련의 정상들이 크림반도의 얄타에서 회합하여 각각 일본과 독일에 대한 전략과 전후 처리안을 결정하였다. 1945년 7월 미국, 영국, 중국 수뇌들이 포츠담에서 일본 측에게 무조건 항복을 권고하며 공동 선언문을 발표하였다. 소련도 뒤에 이 공동 선언에 가입하였다. 그러나 일본은 포츠담 선언을 묵살하고 계속 초토전술을 떠들었다. 이에 미군은 1945년 8월 6일에 인류사상 최초의 원자폭탄을 히로시마에, 8월 9일 나가사키에 투하했다. 나가사키 투하 하루 전날인 8월 8일에는 소련이 일본에 선전을 포고하고 만주로 진격하기 시작했다. 그러자 일본은 히로히토 일왕 어전회의에서 포츠담 선언 수락을 결정하고, 1945년 8월 10일 스위스 정부를 통하여 연합국 측에 그 내용을 통지한 것이다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장 2025-09-15 08:00
사진
'포스트 이시바' 누구?...고이즈미·다카이치 선두 [서울=뉴스핌] 오영상 기자 = 이시바 시게루 일본 총리가 자민당 총재직 사임을 공식화하면서, 일본 정국의 관심은 차기 자민당 총재 선거로 쏠리고 있다. 집권당 총재가 곧 총리직을 맡는 일본 정치 구조상 이번 총재 선거는 사실상 다음 총리를 뽑는 절차다. 자민당은 조만간 새로운 총재 선거 일정을 확정할 예정이다. 이번 선거에서는 지난 2024년 9월 총재 선거에서 이시바 총리와 경합했던 주요 인사들이 다시 출마할 가능성이 높다. 고이즈미 신지로 농림수산상, 다카이치 사나에 전 경제안보담당상, 하야시 요시마사 관방장관, 모테기 도시미쓰 전 간사장, 고바야시 다카유키 전 경제안보담당상 등이 후보군으로 거론된다. 정국 운영이 소수 여당이라는 제약 속에서 이루어지는 만큼, 차기 총재가 야당과 어떻게 연대할지, 어떤 연립 구도를 짤지가 최대 쟁점으로 꼽힌다. '포스트 이시바' 후보로 꼽히고 있는 고이즈미 신지로 일본 농림수산상 [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 고이즈미·다카이치 선두권 현재 여론조사에서는 고이즈미 농림수산상과 다카이치 전 경제안보상이 선두권을 형성하고 있다. 니혼게이자이신문 지난달 29~31일 실시한 여론조사에 따르면 차기 총리에 적합한 인물로 다카이치가 23%, 고이즈미가 22%를 기록했다. 나란히 1, 2위다. 자민당 지지층으로 한정하면 고이즈미가 32%로, 다카이치(17%)를 크게 앞서는 것으로 나타났다. 다카이치는 2024년 총재 선거에서 1차 투표에서 1위를 차지했으나 결선에서 이시바에게 역전패했다. 고이즈미 역시 의원 표에서 선두에 올랐지만 당원 표에서 밀리며 결선에 오르지 못했다. 두 사람 모두 당내 기반과 대중적 인지도를 겸비해 차기 선거에서도 가장 주목받는 주자들이다. 고이즈미 농림수산상은 1981년생(44세)으로 고이즈미 준이치로 전 총리의 차남이다. 2009년 중의원 첫 당선 이후 줄곧 '포스트 아베', '차세대 리더'로 주목받았다. 환경상, 농림수산상을 거쳤으며 개혁 성향과 젊은 이미지로 지지층을 넓혔다. 2024년 총선에서 당 선거대책위원장을 맡았으나 참패 책임을 지고 물러났다. 이후 농림수산상으로 복귀해 쌀 유통 개혁 등 농정 개혁에 매진했다. 대중적 인지도와 '고이즈미 브랜드'라는 정치 자산이 최대 강점으로 꼽힌다. 다카이치 전 경제안보상은 1961년생(64세)으로 보수 강경파로 분류되는 여성 정치인이다. 2021년 총재 선거에 첫 도전해 아베 신조 전 총리의 전폭적 지원을 받으며 3위를 기록했다. 2024년 총재 선거 1차 투표에서 최다 득표(의원 72표, 당원 109표)를 얻었으나 결선에서 이시바 총리에게 역전 당했다. 유일한 여성 후보로서 '보수의 아이콘' 이미지를 갖고 있으며, 아베 전 총리와 가까웠던 의원 그룹이 주된 지지 기반이다. 이시바 정권에서 당직 제안을 거절하며 독자 노선을 유지해 왔다. '포스트 이시바' 후보로 꼽히는 다카이치 사나에 전 일본 경제안보담당상 [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 하야시·모테기 등 잠룡도 주목 고이즈미와 다카이치 두 선두 주자 외에 잠룡들의 행보도 주목된다. 하야시 요시마사 관방장관은 옛 기시다파 일부의 지지를 받고 있으며, 이시바 정권의 2인자로서 존재감을 키워왔다. 모테기 도시미쓰 전 간사장은 당내 경험과 풍부한 인맥을 강점으로 삼고, 아소 다로 전 부총리와 교류를 통해 지지 기반을 다지고 있다. 고바야시 다카유키 전 경제안보담당상은 5선 의원으로, 동기 의원들과 옛 니카이파의 지원을 받으며 출마 가능성을 열어두고 있다. ◆ 총재 선거 이후에도 정국 '안갯속' 자민당 총재 선거는 국회의원 표와 당원·당우 표를 합산하는 방식이 원칙이지만, 긴급 시에는 국회의원과 지방 지부 대표만 투표하는 '양원 의원 총회' 방식으로 대체될 수 있다. 이 경우 의원 표의 비중이 커져 파벌 역학이 중요해진다. 차기 총재가 선출되더라도 곧바로 정권 안정으로 이어진다는 보장은 없다. 일본 헌법상 총리는 국회에서 지명되는데, 자민·공명 양당은 현재 중의원과 참의원 모두에서 과반을 잃은 상태다. 따라서 야당이 단일 후보를 세워 결집할 경우, 자민당 총재가 총리로 지명되지 못할 가능성도 배제할 수 없다. 자민당 총재가 총리에 오르더라도, 예산안·세제 개혁 법안 등 국정 운영은 야당 협조 없이는 불가능하다. 이런 이유로 차기 총재는 곧바로 '연립 확대'나 '정책 연대'를 추진할 수밖에 없고, 총재 선거 과정에서도 어떤 야당과 손을 잡을지가 핵심 화두가 된다. 결국 이번 자민당 총재 선거는 단순히 차기 지도자를 뽑는 절차를 넘어, 일본 정치가 다당제 속에서 어떤 연립 구도를 구축할지 시험대가 되는 분기점으로 평가된다. goldendog@newspim.com 2025-09-08 09:26
기사 번역
결과물 출력을 준비하고 있어요.
기사제목
기사가 번역된 내용입니다.
종목 추적기

S&P 500 기업 중 기사 내용이 영향을 줄 종목 추적

결과물 출력을 준비하고 있어요.

긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
안다쇼핑
Top으로 이동