엔비디아 'H20 악재'로 올해 매출 140억~180억달러 사라질 판

기사입력 : 2025년04월16일 15:31

최종수정 : 2025년04월16일 16:06

[서울=뉴스핌] 오상용 기자 = 인공지능(AI) 반도체 시장의 선두 주자 엔비디아(NVDA)에 날아든 'H20칩 악재`로 인해 올해 이 회사 매출에서 140억~180억달러가 사라질 판이라고 블룸버그가 추정했다.

엔비디아는 현지시간 15일 공시를 통해 "미국 정부가 H20칩의 중국 수출을 위해서는 별도 허가를 받아야 한다는 점을 통보했다"고 밝혔다.

이러한 수출 통제 규정은 무기한 유지될 예정이다. 해당 공시에는 미국 정부가 H20칩의 대중(對中) 수출과 관련한 라이선스(허가)를 얼마나 부여할 것인가에 대한 내용은 담기지 않았다.

엔비디아는 당국의 이같은 조치를 받아 H20칩의 재고 및 구매 약정과 관련한 충당금으로 회계연도 1분기에 약 55억 달러의 비용을 계상할 것이라고 밝혔다. 1분기 손익에서 그 만큼의 구멍이 생기게 생겼다는 의미다.

미국 정부는 지난 2022년부터 최첨단 AI용 반도체의 중국 판매를 사실상 금지한 상태다. 이후 엔비디아는 중국에서 합법적으로 판매할 수 있고 당국의 수출제한 기준에 걸리지 않는(저사양) 칩을 설계하기 시작했는데, H20이 그러한 칩 중 하나다.

엔비디아가 이번 분기에 떠안게 된 H20칩 관련 비용(손실) 55억달러는 지난 회계연도 4분기 엔비디아 총매출(393억달러)의 14%에 달한다.

CNBC에 따르면 엔비디아의 지난해 연간 H20칩 매출은 120억~150억달러에 이른 것으로 추정된다.

블룸버그 인텔리전스의 쿤잔 소브하니 애널리스트는 "이날 엔비디아가 밝힌 상각 규모는 당국의 H20칩 수출 통제로 올해 엔비디아가 140억~180억달러에 달하는 관련 매출을 상실할 수 있음을 시사한다"고 추정했다.

지난 회계연도 엔비디아의 연간 매출은 1305억달러였다. 월가의 이번 회계연도 연간 매출 예상치는 2040억달러다. 다만 이는 이번 H20칩 이슈를 반영하지 않은 수치다.

시장에서는 도널드 트럼프 행정부의 이번 조치로 '엔비디아가 중국 시장을 잃게 됐다'는 평가를 내놓았다. 물론 중국이 엔비디아 칩을 잃게 생겼다는 표현이 더 적절할 수도 있다.

지난 2일 테크놀러지 업계 전문 매체 `더 인포메이션(The Information)`은 알리바바와 텐센트, 바이트댄스 등 중국의 빅테크들이 미국의 금수 조치에 대비해 1분기 중 엔비디아에 160억달러어치 H20칩을 주문했다고 전한 바 있다. 당국의 이번 조치로 해당 주문이 온전히 이행될 가능성은 낮아졌다는 게 업계 관측이다.

엔비디아는 지난 14일 향후 4년간 미국 내 AI 인프라를 구축하는 데 최대 5000억달러를 투자하겠다고 밝혔는데, 이는 트럼프 대통령을 향한 일종의 구애였다. 다만 이날 공시대로면 별무소득이 됐다.

한편 지난 9일 국립 국영라디오(NPR)는 젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)가 플로리다주 마러라고 리조트에서 진행된 만찬에 참석한 후 트럼프 대통령이 H20 칩의 수출 통제 계획을 철회했다고 보도했지만, 이날 전해진 소식은 정반대였다.

트럼프 정부가 엔비디아 H20칩의 중국 수출을 통제한다는 소식에 현지시간 15일 뉴욕 장마감 후 거래에서 엔비디아 주가는 6% 넘게 하락했고 AMD 주가도 7% 급락했다.

osy75@newspim.com

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딥시크도 '자체 AI칩' 개발 추진 [서울=뉴스핌] 고인원 기자= 중국 인공지능(AI) 스타트업 딥시크(DeepSeek)가 자체 AI 반도체 개발에 나선 것으로 알려졌다. 그동안 AI 모델 학습과 운영에 사용해 온 엔비디아와 화웨이 반도체 의존도를 줄이기 위한 전략으로 풀이된다. 개발이 성공하면 중국 AI 대표 기업으로 떠오른 딥시크의 사업 전략이 크게 바뀌는 것은 물론, 중국 AI 반도체 시장에서 영향력을 키워온 화웨이에도 새로운 경쟁자가 등장하게 된다. 로이터 통신은 7일(현지시간) 사안에 정통한 복수의 관계자를 인용해 딥시크가 자체 AI 추론용(inference) 반도체를 개발하고 있다고 보도했다. 추론은 학습을 마친 AI 모델이 사용자의 질문에 답변을 생성하는 단계로, 새로운 모델을 학습시키는 훈련(training)용 반도체와는 용도가 다르다. [AI 이미지 = 배상희 기자] 소식이 전해진 뒤 미국 엔비디아(NASDAQ:NVDA)의 주가는 개장 전 거래에서 약 1.6% 하락했다. 리처드 윈저 라디오프리모바일 애널리스트는 "엔비디아는 중국 시장에서 사실상 퇴출된 상태이며, 앞으로도 상황이 달라질 가능성은 거의 없다"며 "딥시크도 최첨단 반도체 생산 능력을 확보하지 못하면 자체 AI 반도체를 중국 외 시장에 판매하기는 사실상 불가능하다"고 말했다. 그는 따라서 이번 딥시크의 반도체 개발이 엔비디아 실적에는 큰 영향을 주지 않을 것으로 내다봤다. 딥시크는 지난해 공개한 저비용·고효율 AI 모델이 세계적인 주목을 받으며 중국 AI 산업의 대표 기업으로 떠올랐다. 다만 그동안에는 기술 상용화보다 AI 모델 성능 개선에 집중해 온 것으로 알려졌다. ◆ 화웨이 의존 줄이고 자체 생태계 구축 미국의 대중국 수출 규제로 엔비디아의 최첨단 AI 반도체 공급이 막히면서 화웨이는 약 500억달러 규모의 중국 AI 반도체 시장에서 절반가량의 점유율을 확보했다. 딥시크를 비롯한 중국 주요 AI 기업들도 화웨이 반도체를 적극 활용해 왔다. 하지만 화웨이의 독주도 흔들리고 있다. 알리바바와 바이두가 자체 AI 반도체를 개발하며 시장 점유율을 확대하고 있는 데 이어 딥시크까지 경쟁에 뛰어든 것이다. 소식통들에 따르면 딥시크의 반도체 개발은 아직 초기 단계다. 회사는 반도체 설계업체와 파운드리, 메모리 업체 등과 협의를 진행하고 있으며 프로젝트는 약 1년 전 시작됐다. 최근에는 반도체 설계 엔지니어 채용도 확대했지만 공개 채용 사이트에는 공고를 내지 않고 비공개 방식으로 인력을 확보한 것으로 전해졌다. 딥시크는 이번 보도와 관련한 논평 요청에 응답하지 않았다. [AI 이미지 = 배상희 기자] ◆ AI 추론 시장 겨냥…오픈AI도 자체 칩 개발 딥시크의 전략은 글로벌 AI 기업들의 움직임과도 맞닿아 있다. 오픈AI는 지난달 브로드컴과 공동 개발한 첫 자체 추론용 AI 반도체 '할라페뇨(Jalapeno)'를 공개했고, 앤트로픽도 자체 AI 반도체 개발을 검토 중인 것으로 알려졌다. 딥시크에는 미국의 대중국 반도체 수출 규제도 중요한 배경이다. 미국은 중국 기업들이 엔비디아의 최첨단 AI 반도체를 구매하지 못하도록 막고 있으며, 중국 정부는 자국 기업들에 국산 AI 반도체 개발을 독려하고 있다. 딥시크 창업자인 량원펑은 2024년 중국 언론과의 인터뷰에서 미국의 반도체 수출 규제가 회사의 가장 큰 과제 중 하나라고 밝힌 바 있다. 딥시크는 초기에는 엔비디아 H800 반도체를 이용해 AI 모델을 학습시켰지만, 이후 화웨이 어센드(Ascend) 반도체 사용 비중을 꾸준히 늘려왔다. 지난 4월에는 화웨이 어센드에 최적화된 V4 모델을 공개했고, 화웨이는 V4-Flash 모델 학습에도 자사 반도체가 일부 사용됐다고 밝혔다. 이후 중국 대형 IT 기업들의 화웨이 어센드 950 반도체 주문도 크게 증가한 것으로 알려졌다. 딥시크가 개발 중인 추론용 반도체는 AI 산업에서 가장 빠르게 성장하는 시장을 겨냥한다. AI 서비스가 확산되면서 컴퓨팅 수요가 모델 학습보다 실제 서비스를 위한 추론 단계로 빠르게 이동하고 있기 때문이다. 추론용 반도체는 범용 GPU보다 가격이 저렴하고 전력 소비도 적다는 장점이 있다. 다만 성공을 장담하기는 어렵다. 경쟁력 있는 AI 반도체를 개발하려면 막대한 자금과 수년의 개발 기간이 필요하며, 미국의 수출 규제로 중국 기업들은 최첨단 해외 파운드리와 고대역폭메모리(HBM) 접근에도 제약을 받고 있다. 한편 딥시크는 최근 기업가치 520억~590억달러를 인정받는 조건으로 70억달러 규모의 첫 외부 투자 유치를 추진하고 있다. 수년간 외부 투자를 거부해 온 기존 전략을 바꾸는 첫 행보다. koinwon@newspim.com 2026-07-07 22:00