[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 27일 시프트업(462870)에 대해 '니케 중국 출시 단기 모멘텀 임박'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 80,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 46.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 시프트업 리포트 주요내용
KB증권에서 시프트업(462870)에 대해 '투자의견 Buy와 목표주가 8만원을 유지한다. 니케 중국 사전예약자가 500만명을 넘어섰고 (3/23 기준), 중국 CBT (3/28 ~ 4/7) 이후 상반기 내 정식 출시가 기대된다. 6월에는 스텔라 블레이드의 PC 버전 출시 및 니케와 콜라보레이션이 예정되어 있어 모멘텀이 풍부하다. 이처럼 2분기에 이벤트가 집중되어 있고, 최근 주가는 주요 주주들의 지분 매각 (표 7)으로 인해 조정을 받아 밸류에이션 부담도 줄어든 상태다 (12M Fwd. P/E 16.2배).'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '1분기 연결기준 매출액은 383억원 (+2.5% YoY, -39.7% QoQ), 영업이익은 239억원 (-8.0% YoY, -48.3% QoQ, 영업이익률 62.3%)으로 영업이익 기준 컨센서스 272억원을 하회할 것으로 전망한다. ‘승리의 여신: 니케’는 신년 이벤트로 신규 니케 ‘라피: 레드 후드’ 출시 및 ‘홍련: 흑영’ 복각을 진행하여 유저들로부터 좋은 반응을 이끌어 냈고, 에반게리온 2차 콜라보에서 총 5종의 캐릭터 픽업 이벤트를 진행하여 출시한 지 2년이 넘었음에도 불구하고 매출이 견조하게 유지되고 있다 (336억원, -8.0% YoY). 지난해 4월 출시한 ‘스텔라 블레이드’는 1Q25 10만장 가량 판매되며 매출 증가에 기여할 전망이다 (38억원). 비용단에서는 연초 상여 지급으로 약 20억원 가량 일회성 비용이 발생할 것으로 예상한다. 참고로 매년 2분기는 니케 상여가 반영되는 시기로, 약 80억원 가량 인센티브가 반영될 것으로 전망한다.'라고 밝혔다.


◆ 시프트업 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 80,000원 -> 80,000원(0.0%)
KB증권 이선화 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 80,000원은 2025년 01월 09일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 80,000원과 동일하다.


◆ 시프트업 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 82,364원, KB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 80,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 82,364원 대비 -2.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 메리츠증권의 70,000원 보다는 14.3% 높다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 시프트업의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 82,364원은 직전 6개월 평균 목표가였던 86,667원 대비 -5.0% 하락하였다. 이를 통해 시프트업의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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