[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한화투자증권에서 07일 이마트(139480)에 대해 '아직 밸류에이션을 걱정할 시점이 아니다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 120,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 44.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 이마트 리포트 주요내용
한화투자증권에서 이마트(139480)에 대해 'P/E 컨센서스 기준 15배 도달: 최근 주가 상승으로 이마트의 P/E는 25년 컨센서스 기준으로 15배 수준에 도달했다. 이 때문에 투자자들은 이마트의 P/E 레벨에 대해서 고민이 많은 것으로 파악된다. 25년 실적 턴어라운드가 강하게 나타나는 것에 대해서는 이해하고 있지만, 주가 수준이 이미 반영하고 있는 것이 아니냐는 것이다. 당사는 아직까지 이마트의 주가에 있어서 밸류에이션의 우려를 할 시점은 아니라고 판단한다. 이마트의 현재 25년 컨센 서스는 영업이익 3,735억원(+694% YoY), 지배순이익 1,584억원(흑전 YoY)인 데, 컨센서스의 추가 상향 가능성이 충분하다고 판단하고 있기 때문이다. 당사의 25년 전망치는 영업이익 5,728억원(+1116% YoY)인 데, 당사 전망치에는 통합매입에 따른 GPM 개선(약 1,000억원)이 반영되어 있지 않으며, 기존점성장률도 할인점 +1%, 트레이더스 +2% 수준으로 가정되어 있기 때문에 이마트의 가이던스(할인점 +2.5%, 트레이더스 +4%)를 감안 시 추가 상향 가능성이 있다. 이를 모두 포함할 경우, 이마트의 25년 P/E는 5.4배 수준으로 하락하게 된다.'라고 분석했다.


◆ 이마트 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 88,000원 -> 120,000원(+36.4%)
- 한화투자증권, 최근 1년 목표가 상승
한화투자증권 이진협 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 120,000원은 2025년 01월 06일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 88,000원 대비 36.4% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한화투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 04월 09일 77,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 120,000원을 제시하였다.


◆ 이마트 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 88,750원, 한화투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 120,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 88,750원 대비 35.2% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 키움증권의 130,000원 보다는 -7.7% 낮다. 이는 한화투자증권이 타 증권사들보다 이마트의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 88,750원은 직전 6개월 평균 목표가였던 76,000원 대비 16.8% 상승하였다. 이를 통해 이마트의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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