[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 미래에셋증권에서 23일 에스티팜(237690)에 대해 '4Q24 Preview: 의미있는 수주가 필요하다'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 120,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 35.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 에스티팜 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 에스티팜(237690)에 대해 '4Q24 매출액 1,211억원(+0.4% YoY), 영업이익 218억원(+1.2% YoY) 예상. 기대감을 넘어 실제 수주로 증명해야 할 때: 2024년 기대했던 생물보안법은 통과되지 않았고, 의미있는 금액의 수주 부재로 주가는 조정을 받았다. 하지만 글로벌 신약개발 기업들은 여전히 생물보안법에 따른 대비로 중국 이외의 CMO를 찾고 있다. 생물보안법 수혜로 수주가 늘어날 것을 기대했던 만큼 새로운 고객사 또는 새로운 제품에 대한 수주의 가시성이 중요한 시점으로 판단된다.
'라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 '4Q24 실적은 매출액 1,211억원(+0.4% YoY), 영업이익 218억원(+1.2% YoY)으로 시장 기대치(컨센서스 매출액 1,290억원, 영업이익 263억원)를 하회할 것으로 예상된다. 3분기부터 반영된 CRO 자회사의 회계 변경(IFRS)에 대한 영향은 약 10억원 정도로 미미 할 것으로 보인다. 올리고뉴클레오타이드 CDMO 매출은 전년 동기 대비 6% 증가한 812억원이 될 것으로 추정했다. 상업화 제품인 골수이형성증후군 치료제 및 고지혈증 치료제의 매출이 반영될 것으로 예상되기 때문이다. 가족성킬로미크론혈증 치료제 FDA 허가(24년 12월)에 따른 매출도 발생했을 것으로 보인다. 이처럼 수주 파이프라인 중 상업화된 제품의 수가 증가하고 있다는 부분이 긍정적이다.'라고 밝혔다.


◆ 에스티팜 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 120,000원 -> 120,000원(0.0%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 상승
미래에셋증권 서미화 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 120,000원은 2024년 07월 26일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 120,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 02월 02일 100,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 120,000원을 제시하였다.


◆ 에스티팜 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 124,273원, 미래에셋증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 120,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 124,273원 대비 -3.4% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 BNK투자증권의 110,000원 보다는 9.1% 높다. 이는 미래에셋증권이 타 증권사들보다 에스티팜의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 124,273원은 직전 6개월 평균 목표가였던 112,667원 대비 10.3% 상승하였다. 이를 통해 에스티팜의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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