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[GAM]MAGA 외치는 트럼프 ① 출범 전부터 부채-금리 경고음

기사입력 : 2025년01월09일 08:42

최종수정 : 2025년01월09일 08:44

장기물 수익률 연일 상승
연준 금리 인하 기대감 '뚝'
트럼프 2기 정책 인플레 부추겨

이 기사는 1월 8일 오후 1시22분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 취임 첫날 25개의 행정명령 서명을 필두로 미국을 다시 위대하게(MAGA, make America great again) 만들겠다는 의지를 불태우는 도널드 트럼프 미국 대통령 당선인이 복병을 만났다. 빚과 금리다.

장기물을 중심으로 한 미국 국채 수익률 상승이 심상치 않다. 경제 지표 호조와 인플레이션 기대 심리, 이로 인한 연방준비제도(Fed)의 매파 정책 기조 전망이 시장 금리를 끌어올리는 모양새다. 여기에 국채 발행 실적의 부진도 금리 상승을 부추기는 요인이다.

세금 인하를 포함해 트럼프 당선인의 정책 기조가 포퓰리즘 색채를 강하게 보인다는 해석도 금리 상승의 배경으로 지목됐다.

업계에 따르면 1월7일(현지시각) 미국 벤치마크 10년 만기 국채 수익률이 8bp(1bp=0.01%포인트) 상승하며 4.69%에 거래됐다. 이는 2024년 4월 이후 최고치에 해당한다.

장중 고점은 4.699%로 파악됐다. 10년물 수익률이 2024년 4월 기록한 52주 최고치인 4.739%를 향해 오르며 월가를 긴장시키고 있다.

30년물 국채 수익률도 가파른 오름세다. 30년물은 1월6일 5bp 뛰며 4.86%를 기록, 2023년 11월 이후 최고치를 나타낸 데 이어 1월7일 4.919%까지 추가 상승했다.

2년물과 10년물 국채 수익률 추이 [자료=블룸버그]

경제 지표 호조가 금리 상승의 직접적인 배경으로 작용했다. 공급관리자협회(ISM)가 발표한 12월 서비스업 구매관리자지수(PMI)가 전월 대비 2포인트 상승한 54.1로 집계됐다.

이는 월가의 예상치 53.3을 웃도는 동시에 6개월 연속 50을 상회했다. 수치는 50을 기준으로 경기 확장과 수축으로 구분된다.

30년물 국채 수익률 추이 [자료=블룸버그]

고용 지표도 예상치를 웃돌았다. 미국 노동통계국이 집계한 11월 구인 건수가 810만건으로 나타났다. 이는 시장 전망치인 770건을 훌쩍 웃도는 수치다.

1월10일 공개되는 12월 비농업 부문 신규 고용이 16만건으로 예상되는 가운데 월가는 경제 펀더멘털을 근거로 볼 때 연준의 금리 인하가 제한될 가능성이 높다고 입을 모은다.

경제 지표 호조는 금리 수준이 시장의 우려만큼 제약적이지 않다는 사실을 보여주는 단면으로 풀이되면서 향후 금리 인하 기대감을 떨어뜨리고 있다.

시카고상업거래소(CME)의 페드워치 툴에 따르면 트레이더들은 1월28~29일 열리는 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리가 4.25~4.50%로 동결될 가능성을 95.2%로 판단한다. 수치는 전날 91.4%와 1개월 전 62.9%에서 가파르게 뛰었다.

뿐만 아니라 시장 전문가들은 연준이 2025년 기준금리를 25bp씩 두 차례 내리는 데 그치는 시나리오에 무게를 둔다.

특히 1월은 물론이고 상반기에는 정책자들이 기준금리를 현 수준에서 유지할 것이라는 의견에 힘이 실린다.

이날 경제 지표를 확인한 트레이어들은 연준이 7월 25bp 금리 인하에 이어 연말까지 추가 인하를 단행할 가능성을 35%로 판단했다. 수치는 지표 발표 전 70%에서 절반 수준으로 꺾였다.

12월 이후 장단기 국채 수익률이 뚜렷한 오름세를 보인 것은 통화정책에 대한 월가의 전망이 반영된 결과로 풀이된다.

인터랙티브 브로커스의 조스 토레스 수석 이코노미스트는 보고서를 내고 "시장의 관심이 재정적자와 트럼프 당선인의 관세, 인플레이션 리스크로 옮겨 갔다"며 "연준의 금리 인하 기대감이 꺾이면서 금리 상승 압박이 높아지는 모양새"라고 전했다.

트럼프 당선인이 공약대로 법인세를 21%에서 15%로 떨어뜨리는 한편 소득세 인하와 증여세 및 상속세 완화에 나서면 재정적자가 늘어날 수밖에 없고, 이는 국채 발행 물량 증가와 금리 상승으로 이어질 것으로 월가는 예상한다.

JP모간 애셋 매니지먼트의 프리야 미스라 포트폴리오 매니저는 블룸버그와 인터뷰에서 "관세와 재정 부양, 반이민 정책까지 인플레이션에 대한 우려를 자극하는 변수들이 상당수"라며 "대선 이후 시장 금리 상승도 이 때문"이라고 설명했다.

페드워치 툴이 제시하는 1월 FOMC 전망 [자료-시카고상업거래소(CME)]

프랭클린 템플턴의 소날 데사이 최고투자책임자(CIO)는 파이낸셜타임스(FT)와 인터뷰에서 "채권시장이 마침내 연준의 매파 기조를 예상하기 시작했다"며 "연준이 공격적인 금리 인하와 유동성 공급으로 자산시장을 살려주지 않을 것이라는 데 공감대가 형성되는 상황"이라고 전했다.

브랜디와인 글로벌 인베스트먼트 매니지먼트의 트레이시 첸 포트폴리오 매니저는 블룸버그와 인터뷰에서 "최근 강력한 경제 지표는 연준의 통화정책이 그다지 제약적이지 않다는 의견에 설득력을 제공한다"고 말했다.

국채 발행 실적도 금리 상승의 배경으로 자리잡고 있다. BMO 캐피탈 마켓에 따르면 1월6일 진행된 580억달러 규모 3년 만기 국채 입찰에서 낙찰 금리가 월가의 예상보다 1.2bp 높게 나타났다.

뿐만 아니라 비딜러의 입찰 참여율이 80.6%로 집계, 평균치인 84.2%를 밑돌았다. 이로 인해 프라이머리 딜러들이 평소보다 많은 물량을 떠안아야 했다.

이번 입찰은 1월9일 지미 카터 전 대통령을 추모하는 국가 애도일을 앞두고 8일까지 예정된 3건의 국채 입찰 중 첫 번 째였다.

1월7일 실시한 10년물 국채 발행 금리도 큰 폭으로 뛰었다. 미 재무부에 따르면 390억달러 규모로 진행된 10년물 국채 입찰의 발행 금리는 4.68%로, 1개월 전 수치 4.235%에서 가파르게 상승했다.

이날 장중 10년물 국채 수익률이 4.7%에 근접하며 약 8개월래 최고치를 나타낸 것은 발행 금리 상승과 무관하지 않다는 분석이다.

투자자들은 워싱턴발 금리 상승 리스크를 우려하는 표정이다. MLIV의 가필드 레이놀즈 전략가는 보고서를 내고 "대규모 재정 지출 계획이 의회에서 순조롭게 통과되더라도 채권시장에는 악재"라며 "여기에 부채 한도 불안을 재점화시킬 정치적 혼란까지 채권 투자자들이 양면적인 손실 위험을 맞았다"고 주장했다.

트럼프 차기 행정부는 주교 입법 정책들을 최대한 신속하게 실행한다는 움직임이다. 마이크 존스 하원의장은 지난 주말 "포괄적인 법안을 5월까지 혹은 4월 말까지 트럼프 차기 대통령이 서명할 수 있도록 준비할 것"이라고 말했다.

 

shhwang@newspim.com

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'히든스테이지' 첫 주자 민주·김마누 [서울=뉴스핌] 오광수 문화전문기자 = 종합뉴스통신사 뉴스핌이 개최하는 싱어송라이터 경연대회 '히든스테이지'가 드디어 막이 오른다. 20일 오후 4시 10분 유튜브 '뉴스핌TV'를 통해 공개되는 '히든스테이지'는 미래의 한국 대중음악을 이끌어갈 싱어송라이터를 선발하는 경연 대회다. 치열한 예선을 거쳐 본선에 오른 24팀(명)이 매주 2명(팀)씩 출연하여 실력을 겨룬다. 올해로 3회째를 맞이하는 이번 대회의 첫 경연 주자는 민주와 김마누다. [서울=뉴스핌] 오광수 문화전문기자 = 싱어송라이터 민주가 서울 여의도 뉴스핌 본사 스튜디오에서 노래하고 있다. 2025.06.19 oks34@newspim.com 민주(본명 김민주·24)는 스스로를 자유로운 싱어송라이터라고 소개했다. 그만큼 아직까지 정형화된 음악 대신 다양한 장르의 음악을 만들고 부른다는 뜻이다. 지금까지는 고향 부산에서 어쿠스틱 기타 한 대로 세상 사람들과 만나왔다. 이번 '히든스테이지' 출전을 계기로 부산을 벗어나 더 넓은 세상에서 활동할 계획이다. 다섯 살 때 김종국의 '사랑스러워'를 불러서 칭찬을 받은 것이 노래를 시작한 계기가 됐다. 7살 무렵부터는 빅뱅의 열렬한 골수 팬이 됐다. 피아노와 클라리넷을 연주했고, 성악을 공부하면서 합창단에서 활동하는 등 다양한 음악적 경험을 쌓아왔다. 자연스럽게 음대에 진학하여 음악 공부를 이어갔다. [서울=뉴스핌] 오광수 문화전문기자 = 실력파 싱어송라이터 김마누가 서울 여의도 뉴스핌 본사 스튜디오에서 노래하고 있다. 2025.06.19 oks34@newspim.com 밴드 '밍글'로 활동할 당시에 KT&G 상상 라이브 연습실 우승(2023)을 차지했고, 부산 MBC '마이스테이지' 가을 특집 출연(2024), KNN '마실가요, 따스함으로 물들다'에 출연(2024)하는 등 지역에서 음악 활동을 해왔다. 본인이 하고 있는 음악과 달리 개성이 넘치는 영국 싱어송라이터 에이미 와인하우스를 좋아한다. 또 강렬하면서도 파워풀한 여성 로커 제니스 조플린의 음악도 좋아한다. 자신이 갖고 있지 못한 그 '어떤 것'에 대한 갈망의 또 다른 표현인 셈이다. 참가곡은 '언젠가 별이 될 우리에게'와 '수도 없이'라는 곡이다. '너가 외롭고 아프지 않았음 해/ 내가 외로워져 아파지더라도 말야/ 넌 좀 달랐으면 해. 나와는 말야/ 내가 흘린 눈물의 반의 반만 흘렸으면 해'라는 노랫말을 담고 있는 '언젠가 별이 될 우리에게'는 이타적 감성이 돋보이는 노래다. '수도 없이 많은 밤을 새웠어/ 수도 없이 많은 꿈을 꾸어 왔어/ 수도 없이 많은 사람 만나왔고/ 수도 없이 별 수도 없이/ 이제 나는 빈껍데기만 남아/ 아직도 꿈을 꿔/ 아직도 사람들을 만나며/ 밤을 새워'라는 노랫말을 가진 '수도 없이'는 코로나 시국에 인간과 인간 사이의 관계에 대해 만든 노래다. [서울=뉴스핌] 오광수 문화전문기자 = 기타를 들고 노래하는 싱어송라이터 민주. 2025.06.19 oks34@newspim.com 김마누(본명 김지범 ·34)는 보컬 트레이너로 일하는 싱어송라이터다. 4살 때부터 피아노를 치면서 언젠가는 음악을 하게 될 거라는 예감이 한다. 몽환적이면서도 따스한 분위기의 음악인 베드룸팝과 인디록을 지향한다. 베드룸팝의 대표주자인 Mac de Marco의 노래를 좋아한다. 엄청난 훅을 가진 그의 노래들과 일상 하나하나가 밈이 되는 스타일까지 마음에 든다. 제28회 유재하 음악 경연대회에서 1등을 차지했으며 JTBC '슈퍼밴드 1'에도 출연했다. 멜로망스의 7집 앨범 '너랑'의 작곡자이며, JTBC 드라마 '멜로가 체질'의 OST에서 작사와 작곡, 노래까지 하는 등 다양한 활동을 펼쳐왔다. 2022년도 1월 'I'll Be There'로 데뷔했으며 올해 또 다른 앨범 발표와 공연을 준비 중이다. '히든스테이지' 출연을 계기로 국내뿐만이 아니라 크게는 해외 페스티벌 참가 및 글로벌 네트워크 확장을 목표로 하고 있다. 창의적인 사운드와 진정성 있는 메시지를 바탕으로 한국을 넘어 세계 무대에서 활동을 이어가는 것이 꿈이다. 오랫동안 곁을 지켜주고 있는 부모님, 연인, 친구들에게 주는 노래 'I'll Be There'는 김마누의 대표곡이다. '이제 내게 기대/ 내가 늘 옆에 있어 줄게'라는 노랫말처럼 한 편의 멜로영화처럼 아련하고 고요하다. 여기에 비 오는 날의 숨결과 사랑의 리듬을 표현한 'Tiny Couch'를 부른다. 'Tiny Couch'에서 김마누는 사랑이란 거창한 말 없이도 마음을 나누는 일이라고 속삭인다. 'You hum that tune like you always do/ And I'll sing low, just like I promised to/ Your laugh fills me, baby I won't let go'라는 노랫말처럼 말 없이 건네는 따뜻한 위로이자 포옹과 같은 노래다. [서울=뉴스핌] 오광수 문화전문기자 = 싱어송라이터 김마누.2025.06.19 oks34@newspim.com 미래의 싱어송라이터를 선발하는 '히든스테이지'는 서울 여의도 뉴스핌 본사에 마련된 스튜디오에서 녹화 경연을 진행 중이다. 9월 첫째 주 본선 경연이 끝나면 심사위원과 응원단의 점수를 합산하여 톱 10 진출자를 결정한다. 10월 1일 오후 서울 홍릉 콘텐츠진흥원의 콘텐츠 문화광장에서 마지막 톱 10 경연대회를 펼친다.  '히든스테이지' 대상(1명)은 500만 원, 최우수상(2명)은 각 300만 원, 우수상(1명)과 루키상(1명)에게는 각 200만 원 등 총 1,500만 원의 상금이 수여된다. 또 최우수상 수상자에게는 한국콘텐츠진흥원장상, 한국음악저작권협회장상이 주어진다. 본선 진출자 모두에게 포트폴리오로 활용 가능한 라이브 클립 제작, 각종 공연 참여 기회 및 언론 인터뷰 등의 기회가 주어진다. 또 최종 우승자인 대상 수상자에게는 음원 발매를 지원한다. 뉴스핌과 감엔터테인먼트가 주최하고, 문화체육관광부·서울특별시·한국콘텐츠진흥원·한국음악저작권협회가 후원하는 '히든스테이지'는 대중음악계에서도 이미 실력파 싱어송라이터를 발굴하는 대회로 손꼽히고 있다. 제1회 대회에서는 대상을 수상한 에이트레인과 최우수상 수상자인 파일럿과 우수상을 탄 미지니가 배출됐다. 지난해 2회 대회에서는 뉴스핌 '히든 스테이지' 대상에 이찬주, 최우수상은 헤밍·채겸이 차지했다.  oks34@newspim.com 2025-06-20 09:13
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한동훈의 깊어가는 '당권 고민' [서울=뉴스핌] 이재창 정치전문기자 = 당권 도전을 놓고 한동훈 전 국민의힘 대표의 고민이 깊어지고 있다. 당초 한 전 대표의 출마에 무게가 실렸으나 최근 '친한(친한동훈)'계 측근들 다수가 출마를 만류하고 있어서다. 출마 땐 승산이 있지만 당내 다수파인 구 '친윤(친윤석열)'계의 벽에 가로막혀 당 쇄신이 사실상 불가능하다는 판단에서다. 대선 참패에도 구 주류는 건재하다. 원하는 후보를 쉽게 원내 사령탑으로 만들었고, 당 개혁안을 다수의 힘으로 저지하고 있다. 원내대표 선거에서 친한계와 쇄신파가 밀었던 김성원 의원이 친윤계의 지원을 받은 송언석 의원에게 완패했다. 30대 60으로 사실상 게임이 되지 않았다. 구 주류가 지배하는 당의 세력 분포를 단적으로 보여준다. 김용태 비상대책위원장이 제시한 개혁안은 이들의 반대로 표류하고 있다. [서울=뉴스핌] 국회사진기자단 = 국민의힘 대선경선에서 탈락한 한동훈 후보가 3일 오후 경기 고양시 킨텍스에서 열린 국민의힘 제5차 전당대회에서 수락연설을 하고 있다. 2024.05.03 photo@newspim.com 이런 상황에서 한 전 대표가 어렵사리 당 대표 자리에 오른다 해도 이들이 비토할 가능성이 높다. 영남 중심의 다수파인 이들이 반대하면 사실상 할 수 있는 게 없다. 전당대회에서 63%라는 압도적 지지로 당선됐다가 이들에 의해 쫓겨난 전철을 밟을 가능성도 없지 않다. 한 전 대표의 출마를 강력히 주장했던 측근들조차 신중론으로 입장을 선회한 배경이다. 물론 한 전 대표가 어떤 결정을 할지는 알 수 없다. 측근들 다수가 반대해도 본인이 출마를 결심할수도 있기 때문이다. 출마 가능성은 여전히 반반이라고 보는 게 맞다. 이준석 개혁신당 의원은 19일 채널A 라디오쇼 '정치시그널'에서 "한동훈 전 대표는 (국민의힘 전당대회에) 안 나온다고 하다가 나올 것"이라며 "한동훈 전 대표가 국민의힘 전당대회에 출마할 것이고, 결국 당 대표로 선출될 것"이라고 전망했다. 이 의원은 지난 대선 경선에서 한 전 대표가 패배한 것에 대해 "누군가는 '한동훈 비토가 세기 때문에 최종 결선 투표에서 진 게 아니냐' 이렇게 얘기하지만 그때 실제로 한덕수 총리에 대한 지지세라는 게 있었다"면서 "그런 분들이 아무래도 단일화나 이런 것에 임할 것으로 예상되는 김문수 후보한테 갔던 것"이라고 봤다. 이 의원은 나경원 의원과 안철수 의원의 출마 가능성까지 거론하며 "한 전 대표가 김문수 후보와 일대일로 만약에 붙는다고 봐도 이길 것"이라고 말했다. 친한계 기류는 출마 만류 쪽이다. 원내대표 선거 완패가 결정적 계기였다. 당 개혁안 표류도 한몫했다. 이런 상황에서 한 전 대표가 설령 대표가 돼도 현실적으로 당 쇄신은 요원하다고 본 것이다. 친한계인 정성국 의원은 18일 YTN 라디오 인터뷰에서 "우리 당이 김용태 비상대책위원장의 개혁안을 받아들이는 태도를 보인다든지, 또는 원내대표 선거에서 송언석 후보가 당선되더라도 치열한 접전이 있었다든지 이런 식으로 당의 변화가 느껴지는 상황에서 한동훈이 등판하면 '우리가 새로운 미래를 열 수 있다'는 기대감을 줄 수 있다"며 "지금 당내 분위기가 아직까지 많이 과거에서 벗어나지 못한다는 느낌을 주고 있다"고 지적했다. 정 의원은 "한 전 대표가 만약 출마를 한다면 가능성은 충분히 제일 높다고 본다"면서도 "지금 굉장히 복잡해졌다. 의견들이 5대 5라고 봤는데, 요즘은 주변에서 '출마하지 말라'는 이야기를 많이 하는 것 같다"고 전했다. 정 의원은 "그러다 보니 한 전 대표가 나와서 이런 당을 이끌어가는 것이 얼마나 힘들까"라며 "저항하는 부분이 있을 수 있다"고 했다.  역시 친한계 핵심인 신지호 전 사무부총장도 이날 기독교방송(CBS) 라디오 인터뷰에서 "저는 개인적으로 이번 전당대회에 출전하는 것은 좀 신중해야 된다는 의견"이라며 "기회가 있을 때마다 매번 출전할 수는 없다. 현실은 그렇다"고 했다. 그는 "친한동훈 그룹 내에서는 신중파가 더 많은 것 같다"고 했다. 그는 "한동훈이라는 존재는 보수 재건의 최강병기인 동시에 최종병기, 마지막 보루"라며 "한동훈이 무너지면 보수 혁신, 보수 재건은 거의 물 건너간다. 그러니까 소중한 만큼 아껴 써야 한다"고 했다. 친한계 인사 중 강력한 출마론자였던 김종혁 전 최고위원도 신중론으로 돌아섰다. 김 전 최고위원은 20일 뉴스핌과의 통화에서 "당의 최대 위기상황에서 한 전 대표가 출마하는 게 맞다는 생각이었지만 최근 원내대표 선거와 당 개혁안 표류 등을 보면서 자괴감이 들었다"고 했다.  그는 "한 전 대표가 대표가 돼도 구 친윤계의 반대로 아무것도 할 수 없는 상황이 될 것"이라며 "출마를 권유하는 게 맞는지 고민스럽다"고 했다. 한 전 대표의 고민이 깊어간다. 한 전 대표는 출마 쪽에 무게를 싣고 조직 확산 작업 등을 해왔으나 측근 그룹의 만류와 쇄신과는 거리가 먼 당 상황을 고려하지 않을 수 없다. 출마냐, 포기냐의 기로에 선 한 전 대표가 어떤 결정을 할지 주목된다.    leejc@newspim.com 2025-06-20 07:50
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