[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 09일 에스엠(041510)에 대해 '글로벌 진출로 외형 성장 & 리레이팅 기대'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 100,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 18.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 에스엠 리포트 주요내용
KB증권에서 에스엠(041510)에 대해 '투자의견 Buy와 목표주가 100,000원을 유지. 글로벌 앨범 발매 및 현지 아티스트 발굴을 통해 해외 라인업이 강화될 것으로 기대. 2024년에는 지난 2월 데뷔한 NCT Wish를 선두로 하반기 naevis, 신인 걸그룹과 영국 보이그룹이 데뷔 예정이며, 카카오와 시너지를 확대하여 SM IP 기반의 게임, 웹툰, 웹소설 등 2차 콘텐츠를 제작하고 카카오톡 선물하기에 MD 유통 채널이 입점할 예정. 에스엠은 현재 12m Fwd. P/E 15.7배에 거래되고 있는데, 업종 내 디스카운트 요인이었던 낮은 해외 확장성(높은 중국 의존도)이 해소되면 밸류에이션 리레이팅이 가능할 것으로 전망.'라고 분석했다.
또한 KB증권에서 '1분기 연결기준 매출액은 2,201억원 (+7.9% YoY, -12.3% QoQ), 영업이익은 155억원(-14.9% YoY, +72.2% QoQ, 영업이익률 7.1%)을 기록해 영업이익 기준 컨센서스 251억원을 하회. 공연 규모가 확대되면서 콘서트와 MD 매출이 증가했으나, 멀티 프로덕션 도입으로 인한 인원 증가 및 신규 계열사 초기 운영 비용 증가로 영업이익률이 훼손(-1.9%p YoY). 한편 기존에는 성과급을 4분기에 일괄 인식했으나, 올해부터 매분기 안분인식으로 회계 처리 방식이 변경.'라고 밝혔다.
◆ 에스엠 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 100,000원 -> 100,000원(0.0%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 이선화 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 100,000원은 2024년 02월 08일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 100,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 12일 130,000원을 제시한 이후 상승하여 23년 11월 09일 최고 목표가인 145,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 100,000원을 제시하였다.
◆ 에스엠 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 119,000원, KB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 100,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 119,000원 대비 -16.0% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 미래에셋증권의 94,000원 보다는 6.4% 높다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 에스엠의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 119,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 157,733원 대비 -24.6% 하락하였다. 이를 통해 에스엠의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 에스엠 리포트 주요내용
KB증권에서 에스엠(041510)에 대해 '투자의견 Buy와 목표주가 100,000원을 유지. 글로벌 앨범 발매 및 현지 아티스트 발굴을 통해 해외 라인업이 강화될 것으로 기대. 2024년에는 지난 2월 데뷔한 NCT Wish를 선두로 하반기 naevis, 신인 걸그룹과 영국 보이그룹이 데뷔 예정이며, 카카오와 시너지를 확대하여 SM IP 기반의 게임, 웹툰, 웹소설 등 2차 콘텐츠를 제작하고 카카오톡 선물하기에 MD 유통 채널이 입점할 예정. 에스엠은 현재 12m Fwd. P/E 15.7배에 거래되고 있는데, 업종 내 디스카운트 요인이었던 낮은 해외 확장성(높은 중국 의존도)이 해소되면 밸류에이션 리레이팅이 가능할 것으로 전망.'라고 분석했다.
또한 KB증권에서 '1분기 연결기준 매출액은 2,201억원 (+7.9% YoY, -12.3% QoQ), 영업이익은 155억원(-14.9% YoY, +72.2% QoQ, 영업이익률 7.1%)을 기록해 영업이익 기준 컨센서스 251억원을 하회. 공연 규모가 확대되면서 콘서트와 MD 매출이 증가했으나, 멀티 프로덕션 도입으로 인한 인원 증가 및 신규 계열사 초기 운영 비용 증가로 영업이익률이 훼손(-1.9%p YoY). 한편 기존에는 성과급을 4분기에 일괄 인식했으나, 올해부터 매분기 안분인식으로 회계 처리 방식이 변경.'라고 밝혔다.
◆ 에스엠 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 100,000원 -> 100,000원(0.0%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 이선화 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 100,000원은 2024년 02월 08일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 100,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 12일 130,000원을 제시한 이후 상승하여 23년 11월 09일 최고 목표가인 145,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 100,000원을 제시하였다.
◆ 에스엠 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 119,000원, KB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 100,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 119,000원 대비 -16.0% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 미래에셋증권의 94,000원 보다는 6.4% 높다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 에스엠의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 119,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 157,733원 대비 -24.6% 하락하였다. 이를 통해 에스엠의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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