[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 교보증권에서 14일 HK이노엔(195940)에 대해 '4Q23 Re. 무난한 실적(Q&A 포함)'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 49,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 21.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ HK이노엔 리포트 주요내용
교보증권에서 HK이노엔(195940)에 대해 '4Q23 매출 2,241억(QoQ +3.9%, YoY +3.6%), OP 225억(QoQ +0.3%, YoY +168.5%, OPM 10.0%) 기록. 1/11일 교보증권 추정치나 컨센서스와 유사한 수준. 동 분기 특이 사항은 1) 4Q23 케이캡 원외처방액은 441억(QoQ +10%) 에 달하며 꾸준한 성장을 이어간 점, 2) 수액 신공장 가동으로 고정비가 상쇄되며 수익성 개선효과가 지속되고 있는 점 등. 전반적으로 무난한 분기 실적을 기록. 24년 연간 실적 추정치는 매출 9,081억(YoY +9.5%), OP 994억(YoY 10.9%). 1/11일 교보증권 추정치에 큰 변화 없고 컨센서스와도 유사한 수준. 24년 주요 실적 가정은 1) 원외처방액 성장분과 판매수수료율 하락분 감안시 케이캡 순매출 1,733억(약 YoY +530억). 참고로 24년 케이캡 원외처방액은 1,900억대 전망. 2) MSD 백신 사업 종료에 따라 YoY -1,270억 3) 보령과의 카나브 공동 판매 +1,200억 4) 아스트라제네카 직듀오/포시가 등 공동판매 YoY +650억 5) 중국 로열티 YoY +50억 등'라고 분석했다.
또한 교보증권에서 'HK이노엔에 대한 투자의견 Buy, 목표주가 4.9만 유지. 이번 보고서에서는 실적 추정의 주요 가정 변동 없어. 참고로 케이캡 미국 3상 Data Readout은 비미란성 (600명) 1H24, 미란성(1,200명)은 2H24 예정. 비미란성 FDA NDA 신청은 24년 내 예상. 다만 글로벌 PCAB 시장의 상업성 판단에 있어 보다 신중한 접근 필요. 교보증권은 11월 13일 보고서를 통해 글로벌 P-CAB 동향 보고서 발간. 결론은 P-CAB 신약이 상업적으로 성공하기 위해 서는 PPI나 위약과의 효능 비교도 중요하지만 시장의 Unmet Needs와 약가 간 비교도 중요하다는 점. 23년 12월 동일한 P-CAB 신약 Voquenza를 미국에 출시한 Phathom의 시가총액 변화 추이는 P-CAB 상업적 가치를 판단하는데 중요한 기준이 될 것.'라고 밝혔다.
◆ HK이노엔 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 49,000원 -> 49,000원(0.0%)
- 교보증권, 최근 1년 목표가 상승
교보증권 김정현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 49,000원은 2024년 01월 11일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 49,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 02월 14일 46,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 49,000원을 제시하였다.
◆ HK이노엔 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 55,214원, 교보증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 49,000원은 23년 11월 23일 발표한 신한투자증권의 50,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 55,214원 대비 -11.3% 낮은 수준으로 HK이노엔의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 55,214원은 직전 6개월 평균 목표가였던 47,700원 대비 15.8% 상승하였다. 이를 통해 HK이노엔의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ HK이노엔 리포트 주요내용
교보증권에서 HK이노엔(195940)에 대해 '4Q23 매출 2,241억(QoQ +3.9%, YoY +3.6%), OP 225억(QoQ +0.3%, YoY +168.5%, OPM 10.0%) 기록. 1/11일 교보증권 추정치나 컨센서스와 유사한 수준. 동 분기 특이 사항은 1) 4Q23 케이캡 원외처방액은 441억(QoQ +10%) 에 달하며 꾸준한 성장을 이어간 점, 2) 수액 신공장 가동으로 고정비가 상쇄되며 수익성 개선효과가 지속되고 있는 점 등. 전반적으로 무난한 분기 실적을 기록. 24년 연간 실적 추정치는 매출 9,081억(YoY +9.5%), OP 994억(YoY 10.9%). 1/11일 교보증권 추정치에 큰 변화 없고 컨센서스와도 유사한 수준. 24년 주요 실적 가정은 1) 원외처방액 성장분과 판매수수료율 하락분 감안시 케이캡 순매출 1,733억(약 YoY +530억). 참고로 24년 케이캡 원외처방액은 1,900억대 전망. 2) MSD 백신 사업 종료에 따라 YoY -1,270억 3) 보령과의 카나브 공동 판매 +1,200억 4) 아스트라제네카 직듀오/포시가 등 공동판매 YoY +650억 5) 중국 로열티 YoY +50억 등'라고 분석했다.
또한 교보증권에서 'HK이노엔에 대한 투자의견 Buy, 목표주가 4.9만 유지. 이번 보고서에서는 실적 추정의 주요 가정 변동 없어. 참고로 케이캡 미국 3상 Data Readout은 비미란성 (600명) 1H24, 미란성(1,200명)은 2H24 예정. 비미란성 FDA NDA 신청은 24년 내 예상. 다만 글로벌 PCAB 시장의 상업성 판단에 있어 보다 신중한 접근 필요. 교보증권은 11월 13일 보고서를 통해 글로벌 P-CAB 동향 보고서 발간. 결론은 P-CAB 신약이 상업적으로 성공하기 위해 서는 PPI나 위약과의 효능 비교도 중요하지만 시장의 Unmet Needs와 약가 간 비교도 중요하다는 점. 23년 12월 동일한 P-CAB 신약 Voquenza를 미국에 출시한 Phathom의 시가총액 변화 추이는 P-CAB 상업적 가치를 판단하는데 중요한 기준이 될 것.'라고 밝혔다.
◆ HK이노엔 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 49,000원 -> 49,000원(0.0%)
- 교보증권, 최근 1년 목표가 상승
교보증권 김정현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 49,000원은 2024년 01월 11일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 49,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 02월 14일 46,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 49,000원을 제시하였다.
◆ HK이노엔 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 55,214원, 교보증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 49,000원은 23년 11월 23일 발표한 신한투자증권의 50,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 55,214원 대비 -11.3% 낮은 수준으로 HK이노엔의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 55,214원은 직전 6개월 평균 목표가였던 47,700원 대비 15.8% 상승하였다. 이를 통해 HK이노엔의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
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